YesX说：$THE绝对是CZ背后指点重构BNB生态的一个底层逻辑战略布局币圈大咖说 — 币圈之家，币圈人分享经验，抱团赚钱，吃瓜吐槽的交流平台

CZ昨天发了推特，紧接着币安公告今天18:00上，$THE ，目前流通市值5000万美元左右，有的人认为2亿，其实1.7亿锁两年而且是用户自愿锁的，我相信你了解后你也会去锁，很多人不懂以为又是一个VC币，这个币绝对是CZ背后指点重构BNB生态的一个底层逻辑战略布局，接下来我大概分析一下这个币。

$THE 就是ve33模型中文名叫飞轮33，不同于传统的dex，ve33模型最大的特点就是dex的所有收入，都归ve33锁仓者。从而让代币成为真正的有收益代币，而不像uni和cake一样代币无用。
这里有几个创新的点。

1在the提供代币的lp，排放的奖励不再是传统dex的lp那样给的是lp的代币，而是直接给the，这样避免了无偿损失然后lp的排放apy，则是根据the的锁仓者投票决定的。

2，投票是每周进行的，决定下周的排放，有的项目方为了增加自己项目lp的排放apy，可以选择贿赂投票者，也就是在投票界面添加bribe。所以投票者的收益包括三个部分，the的通胀排放，交易手续费，项目方的贿赂，目前the每周的投票收益，最低大概在30万u左右(这是在不知名的情况下）

the自从上市以来。已经累计收入达到近2000万美金。当市场交易量活跃时，最高曾经达到过120万u每周。

目前the的质押者锁仓量平均达到1.78年，max lock 为两年。基本等于一直在永久锁仓。而锁仓比例接近80%。
锁仓最低年化收益，熊市交易量最冰点时，也可以维持在35-40%apy.（大资金套保后锁仓吃利息最爱）

目前ve33模型的代币，最成功的就是base链的aero，这个项目每周的收益目前已经高达800万美金。流通市值大概8个亿，（总市值17亿）目前the的流通市值大概5000万左右，收入上周为40万，刻舟求剑达到目前aero的市值，还有大概15-20倍涨幅。飞轮33的特性就是，当飞轮转起来以后（得到所在链的扶持，类似于base的aero，上个月bnb chain已经投资了the）就会对整个链的流动性和其他dex形成降维打击。逐步开始吸血流动性，最终就跟aero一样，整个链的tvl的80%都是他的。

币安上这个币，也是从战略角度考虑，飞轮33模型，只要一转起来，对整个链上都会形成吸血效应，像在sol上的很多知名项目，现在都跨链去了base，在aero上组建了lp，就如上文提到的uni和cake，虽然用户可以提供lp，但是得到的利息，都是lp的本币，如果项目方砸盘，大户砸盘，那无偿损失会非常巨大，然而the的lp则不同，the的lp排放是直接给的the，lper拿到the以后，会继续选择锁仓，然后投票给自己去所组建的lp，这样继续增强自己lp的apy排放，同时还能拿到自己所组lp的手续费代币排放，拿到的代币排放，又可以继续组，这就是飞轮越转越大，越转越快的原因，最终的价值铆钉并不是单看项目代币，还添加铆钉了the的价值，这就是ve33中第一个3的意思，是三方博弈，不是以前单纯的一对一pvp，有的项目方，最后几分钟，会猛加贿赂，几百的apy都可以，ve33的博弈，很有意思的，你们刚接触还不了解，这东西比pvp好玩，类似于打群架，一堆人互殴。

3方博弈只是简单说明实际上在the上不止一个池子，是多个池子和项目方。之间相互博弈，项目方最大的目的就是做大市值，通过ve33模型，多方博弈的限制，极大的降低了项目方作恶的可能性，因为上线the的项目方同时也会购入the，锁仓投票，用来建立底池apy，他自己都持有the，那他当然不会砸盘the了啊。这个逻辑清晰明了，当飞轮足够大时，还是拿aero举例，当tvl足够大时，ve33的代币就变成了更像是一种基础货币。因为只要bsc链上始终有人交易，那持有这个代币的所有人，都可以一直获得收益。

至于币安投资the的逻辑，aero已经那么成功，币安不可能不跟的，今年他涨了快30倍了，飞轮转起来，都停不下来，现在base链上的项目方，都以上aero为目标，，因为流动性全在那，不上aero根本没流动性，因为ve33模式决定了，项目方没办法作恶，撤池子之类的，安全性非常高，相当于整个链的背书。

这个项目才出来不到2年，the目前是最新版本的ve33，介绍一下ve33的历史，这个是ftm链的cto，黑子发明的，但是ftm的那个equal有缺陷，他锁仓期太短了，只有半年，粘性不够，全是pvp的，飞轮转不起来，然后第二代的，就是op上的，velo，但是这个呢，因为当时equal的成功，所以进去了太多铁公鸡大户，散户太多了，他们直接锁死4年，项目方就没有动力了，而且被大户把控，对整个生态就没有有利影响了，然后正好base基金会找到他们，让他们去base上去开个新的，组建了新公司就是aero。也就是那个时候，the诞生的，他总结升级了整个ve33模型。

最近币安一直在重构bsc生态，ve33基本上可以说，重塑bnb链上交易模式，CZ在进去之前就想推进这个项目，因为进去一直搁置，我相信这个决策一定是CZ做出的BNB链交易底层逻辑战略的一部分，$bnb 所以生态都绕不开这个基础设施。

ve33的博弈，很有意思的，你们刚接触还不了解，这东西比pvp好玩。

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Dragon Girl说：
现在流通率才15.06%，你们怕不怕？

YesX说：
所有人主动锁两年，和被动锁两年是不一样的概念，主动锁的人想锁更久，被动锁的人想尽快结束卖筹码，而你看到的都是主动。

K2 Kai说：
我看币安的公告显示流通数量算下来是二亿左右，实际是你说的这样么

YesX说：
5000，上车就行，这个研究过了，即使显示2亿，也是低价，记住，这是链上以后的交易终极形态，会不断吸血传统链上swap，事物发展，和群体意识改变有个过程，但是只要是好东西，一定会达到它应该到的市值

DKs说：
涨到3u了，作为ve33项目来说算早期吗？诚心请教

YesX说：
起点

DKs说：
cake份额会被the取代掉？

YesX说：
会

DKs说：
未来市场的抛压是主要来自每周的通胀排放对吗？也就是对lp的奖励。牛市环境可能这个压力还好？