Puffer是我见过以太坊改良派中最实干的团队，没有之一。
先说背景：作为一个Pendle的PT保守玩家，Puffer是我今年挖的最久的一个矿，提前通过Pendle出售了Puffer的积分，赚到了今年的生活费。而且这是比较熟悉的好友从零到一建设的项目，我有机会从22年观察至今。
所以，很多人在FUD的时候，我想写这篇文章聊一下从Puffer上学到的四大认知。
认知一：Web3最大的成本是信任成本
2022年，Puffer的CMO Christina问我对ETH质押感不感兴趣时，我第一反应就是不感兴趣。这让我第一时间错过了Puffer以及Babylon。因为我经历过DOT和BNB的脱锚，BETH至少有BN背书，拿到了最后。而DOT上的ETH质押因为没有流动性，再加上害怕项目方跑路，好兄弟脱锚40%就跑了。
但Christina是一个笑容特别好的人，总是开怀大笑，听起来特别真诚。这可能是后面那么多机构支持他们的原因之一。
Puffer是一个硅谷的团队。
2022年之后，整个加密世界流动性枯竭，唯独硅谷依旧流动性充足。
曼谷的成本比硅谷低十倍，但我们只听过硅谷大项目，没听过曼谷大项目。硅谷有人才，有资金，有关系，别的地方做不了的事，硅谷能做。这也是后来我愿意将我的ETH质押进去的原因。
牛市时，人们盲目相信项目会成功；熊市一来，项目是否靠谱，团队是否持久，真正需要建立的，是信任和长期承诺。
Puffer恰恰是那个能在市场冷却时依然稳住信任的团队。项目稳、团队实在，这种信任的成本，才是未来市场上最稀缺的资源。2022年的熊市，他们做到了，走过了最难的阶段。
现在，他们有钱，有人，有团队，只要找到一个更好的方向，随时都会跟着牛市起飞。
认知二：人类在任何时候都在追求资源的最佳利用和效率的最大化**
Puffer让我重新思考效率。
我原本以为再质押是一个伪需求。但实际上，这是小镇青年的农民思想。我们全家在社会进程中主要靠POW工作赚钱，没有享受过POS资本带来的增长，更没有试图通过加杠杆来增加收益。
我花了两年的时间来理解资本和杠杆。这个东西有点像“不劳而获”，因为钱赚得很轻松，容易让人养成选择最短路径的习惯。
小镇做题家很快就会上瘾：他要结婚，要买房，要生小孩，很多地方需要用钱，他希望通过加杠杆赚更多的钱。
Puffer在做的事情符合人性，后面会有越来越多人质押ETH。
投资讲究性价比，ETH长期无人可以替代，Puffer自然会有它的价值捕获。
认知三：尽管没有完美解决方案，但在某个时间范围内一定有最佳解决方案
这个道理是我从Puffer的项目迭代中领悟的。Web3世界千变万化，市场、用户、技术每天都在更新，没有永恒的完美解决方案。但在某个特定的时间窗口，总有一个最佳方案。
Restake现在已经不火了，上一个BN的REZ的流动市值也很低。
Puffer没有首发BN，并不是一件坏事。
因为Puffer开始讲新的故事，TGE前后是完全不一样的社区，TGE更像是泄洪，低FDV开盘，然后纸手离开，长期看好的人进入，这不是一件坏事。
而且二级市场的走向才是决定一个项目未来走向的唯一标准。
项目不能等到“十全十美”再发布，否则机会早就溜走了。在这个高速变化的世界里，“最优解”永远比“完美解”更实际。
比起那些还在等的项目，Puffer是有足够勇气和智慧的。
认知四：不要试图解决所有问题，全面应用二八原则
Puffer提出了UniFi。
作为ETH改良派，Puffer并没有像革命派一样说自己要一套公链，做以太坊杀手，解决ETH的问题。
实际上，不是所有的问题都要一一攻克，80%的效益往往来源于20%的核心功能或技术点。Puffer很清楚自己擅长什么，所以他们没有试图去包揽整个生态，而是专注于他们最擅长的地方——即改良以太坊，利用Restaking来建造一个更加高效的Based Rollup方案，去中心化排序器和解放链间流动性交互。
- Puffer LRT：基于Eigenlayer的以太坊再质押业务。
- Puffer UniFi：引入预确认技术的Based Rollup提升方案。
- Puffer UniFi AVS：使用UniFi AVS来构建高度同步的应用链生态，减少流动性碎片。
- Based Rollup与主流Rollup方案的不同之处在于去中心化、效率和利益等诸多方面的不断权衡，以适应不同类型的应用场景。
项目的开发过程中，时间和资源都有限，与其想方设法面面俱到，不如重点解决最关键的20%问题，达到最大的效率提升。
换句话来说，首发币安其实是一个小概率事件。
Puffer反而更值得我们研究，因为二级市场的机会更值得我们这些散户去研究。
愿景、团队、执行力，全都有了，写到这里，我发现我还是无可救药的价值投资者。
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