链研社说：比特币过去一年涨了135%，微策略过去一年涨了556%，为什么这么猛？

比特币过去一年涨了135%，微策略过去一年涨了556%
为什么这么猛？微策略其实和上轮牛市Luna做的事情有点类似，微策略只干一件事，发债囤币。不需要养庞大的团队，他只是安静地把私钥放在冷钱包，然后躺赢。

微策略(MicroStrategy)目前的平均比特币购买成本约为 38,585 美元每枚。自2020年开始投资比特币以来的综合成本，涵盖了其在不同时间段的多次购买活动。截至目前，持有约 244,800 枚 比特币，总价值接近 154 亿美元。微策略的公司市值430亿美金

微策略的优势在哪？
1、无限弹药，钱不够就发行债券
2、超低的借款利率，最近两次利率只有0.625%
3、摊平的比特币综合成本3.8万美金
4、有多个围绕微策略的ETF，这是7巨头才有的待遇

目前围绕微策略共有5个ETF足以见华尔街的重视程度，MSTY的收益曲线较为稳健，做的应该是cover call的收租策略。
MSTU-两倍做多微策略
MSTX-1.75倍做多微策略
MSTY-期权收入策略
MSTZ-两倍做空微策略
SMST-1.5倍做空微策略

综上这些就意味着微策略有无限资金用户购买BTC，微策略在比特币价格在58000的时候发行了债券并且购买了比特币，现在比特币上涨到63000。

实际上公司的净资产是快速提升的，这可比他原来的软件业务赚钱多了，堪比印钞机。只要比特币继续上涨就可以像luna一样左脚踩右脚继续飞天，这也就解释了为什么微策略可以比BTC涨快的多，微策略就是一个主动杠杆做多BTC的基金😂

作为这轮牛市名牌的庄家，只要比特币下跌，他就买入。无限的资金弹药，这一轮牛转熊的关键事件很可能跟微策略有关。

多补充几点微策略的爆仓问题和为什么能无限举债
1、微策略的总负债已达 42 亿美元，而投资比特币的帐面获利（浮盈）目前约为 59.7 亿美元。比特币涨一点的浮盈超过公司一年的营业收入，所以在比特币上涨的时候微策略会上涨的更猛
2、微策略本身公司有业务收入，每个季度有1亿美金的收入，所以就算是举债未来几年也可以还清
3、根据@Phyrex_Ni说的微策略借款资金只有10%，BTC的爆仓价在700美金，几乎没有爆仓风险
4、微策略发行的可转债时间长到2028年9月15日，可以度过熊市，每半年付一次利息，利率只有0.625%还款压力很低
5、微策略曾经还发行过6.125%优先担保债券，抵押品是69,080个比特币，这张牌目前还用不到