Kay Capital说：暂时从 Crypto 全面转向中国资产

暂时从 Crypto 全面转向中国资产（最终篇）

• Kay @ 20241006

这是最后一次写关于中国资产的做多逻辑，以后只发纯情绪。本文详细复盘一下从 9/26 开始暂时从 Crypto 全面转向中国资产的逻辑。

我信仰的是概率，不是非黑即白。

BTC 是一个拉长到五年、十年，有不能忽略的概率再上一个台阶的资产。但现在位置无论从 LTH 数据、美股市场阶段、市值规模，在这轮能够再翻倍的概率不大，赔率也不那么好。

但话不是绝对的，比如川普上台真的言行合一（政客而言不太可能）、美国买 BTC 作为 reserve currency、东亚发生热战等等，也可能在本轮催化到更高。

如果你只是觉得降息周期流动性会改善、「美国会印钞」，于是推导 BTC 能够在这轮周期里面去 15 万、20 万、25 万，我以为比较幼稚。

我没有时间详细说服你。起码我不会 buy in，大多数过单行道也会左右望的人都不会 buy in。

我对 BTC 是有长期信仰和不动的长期仓位的，关于对于 BTC 的长期观点，具体请看：https://x.com/keyahayek/status/1831912582103679427

至于山寨币，这里直接引述@wilsonng2019 的观点：从斯坦福牛津和华尔街的人入局之后，跟普通人就没有了太大的关系，缺乏新的叙事会在未来某个时间终结，而这个终结的时间，应该会是 VC 都活不下去了的时候，当然这个过程还会有一些机会，但确定性而言，目前的币圈＜股市，所以为什么要把资金留在一个需要 PVP，需要内幕，需要 CABAL，缺乏流动性，为了几个点死去活来的地方呢？

而反观 A 股 / 港股 / 中概股是有较大概率在 2-12 个月时间以内有不能忽略的概率大盘指数倍增的资产，周期位置上如果走牛，一定是牛初，前方的市场是十年一次的政策牛的概率极大，同时这次 PBoC 央行政策对股市的指向性，是前所未有的。

这次的政策，就是有央妈政策作为大奖池不断注入的全民炒股大赛，即使你不参与，群众也一定会参与，而存量存款过去 7 年已经翻了一倍（此外反常识的是，在疯狂扛鼎鼎这几年，存款-贷款的增量甚至更快），具体请看：
https://x.com/keyahayek/status/1840611912977166362

换言之，现在已经不是多空分歧时刻，现在是有金融资产对存量存款的单方面屠杀。

你不在牛初参与分配就是被别人分配的那个。

当天上下金子时，要用大桶去接。

同时，不要低估股市的回报率，如果应验是十年一遇级别的牛市，任何普通人、在牛初阶段入场，都有机会拿到 2-10 倍的高点收益，但落袋看命，具体请看：
https://x.com/keyahayek/status/1841812284278255721

这个过程一定不是一番风顺的，但现在还太早了。有人觉得现在涨的太疯了，有点担心，我觉得 duck 不必，大家要深刻体会 policy maker 的用心，现在股市刚涨起来，是不会马上泼冷水的，关于后期市场最大的风险，具体请看：
https://x.com/keyahayek/status/1841792394636951697

一言以蔽之，币圈是牛市中后段、中国资产是牛初，概率上从币圈（尤其是山寨币）全面转向中国资产的机会成本并不大，潜在 upside 相比极高。

这就是鄙人从 9/26 起公开从 Crypto 全面转向中国资产的核心原因。

如果你的资金量小，玩玩 MEME 赌一赌 100x 1000x 能理解，但不要忘记，牛市股票、期权一样有造富神话，15 年牛市一样有小鳄鱼为例的「币圈实习生」大学生游资传奇；

如果你有一定的资金量，还是最为建议认清形势，我们是来挣钱的，牛市都是吹泡泡，山寨币一点不比股票高贵；

如果你的资金量已经使自己非常满意，就需要认真考虑切换市场的机会成本，万一发生尾部事件，BTC 在本轮上极大的台阶，是有可能的。

不把币圈 9 成的钱、拿出所有的钱进行大额投资，全部梭哈进 A 股、港股、中概股，你哪有未来啊？

国家给了你一周的时间去筹集资金，牛市给了你一周的时间来调整思维，机会给了你一周的时间用来把握，命运给了你一周的时间用来改变，财富给了你一周的时间来准备，拥抱机遇，踏上风口，尊重趋势，迎接一个时代，拥抱一次重生，你们准备好了吗?