冰蛙说：天下苦Linea久矣！再撸下去就破产了！

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前言：
估值与空投蛋糕分析：
当前链上 LXP 积分总量详情：
LXP 任务积分分析
测试网NFT积分推测
质押参与的回报率分析
项目团队与市场风险的扩展分析
参与者社区的反馈与情绪
全文总结

前言：

天下苦Linea久矣，但在众多的任务和诱人的空投蛋糕背后，隐藏着的却是巨大的风险与隐患。那些看似丰厚的回报，实则是在耗尽你的时间、精力，甚至可能是你的资金。

如果你还在犹豫是否继续参与Linea，那么这篇报告将带你看清背后的真相，或许你会发现，停手才是最明智的选择。

声明：以下所有内容仅供参考，不构成投资建议，DYOR！

项目概述：

Linea是由ConsenSys开发的以太坊Layer 2区块链网络，采用了零知识以太坊虚拟机（zkEVM）汇总技术。这种技术极大地提高了以太坊的可扩展性，同时保持与现有以太坊应用的完全兼容性，使得开发者可以在无需大幅修改代码的情况下将他们的去中心化应用程序（dApps）部署或迁移到Linea上。

团队背景：

Linea的团队由ConsenSys的核心成员组成，领衔者为以太坊联合创始人Joseph Lubin，拥有丰富的区块链和技术背景。团队在行业内享有良好声誉，但目前正面临来自美国证券交易委员会（SEC）的法律挑战，可能对其未来发展产生影响。

时间节点：

Linea的关键时间节点如下：

2023年3月：ConsenSys发布了Linea的公共测试网。
2023年7月：Linea的主网Alpha版本正式上线。
2023年8月：Linea完成了主网发布的最终阶段。
2024年1月：Linea庆祝其主网发布六个月，期间Linea生态系统内的dApps数量和交易量显著增长。

项目当前状态：

Linea的主网已运行约六个月，预计TGE时间为2024 Q4。

估值与空投蛋糕分析：

蛋糕分配预估：

Linea 预估 FDV 30亿，空投比例约为10~15%，两个积分计划按权重占比分配：空投总蛋糕价值约为：3~4.5亿。 LXP空投占总空投蛋糕的2/3，即：2~3亿。 LXP-L空投占总空投蛋糕的1/3，即：1~1.5亿。

横向对标分析：

从L2空投阵容来看，OP和ARB发空投时间更早，且没有PUA活动，直接对链上用户空投，用户量相对较少。而 Linea 的发展过程，与zksync和starknet 更类似，任务繁重，参与人数较前者更多，所以18%和17.5%更有借鉴意义。加上inea与starknet、zksync同属zk-rollup赛道，上市时间更临近，行业周期与市场情况更相似，估值也更接近。

用户成本和收益率考虑：

LXP 当前总量 30 亿积分，综合积分成本0.071u/积分，即对应用户真金白银已经投入至少2.13亿美金了，且用户可能后续还需要持续投入，按较低估值30亿市值计算，按目前 LXP 参与方式，项目方至少得空投超过 7% 份额，用户才不会亏钱。
LXP-L当前质押TVL约10亿，还有三个月结束，预计结束时将达到20亿，按币安借贷年化利率计算借贷利息约5%，也就是用户资金成本也将超过了1亿美金，按较低估值30亿市值，项目方至少也要空投超过 3% 份额，用户才不会“亏钱”。
综合分析，用户成本=LXP【7%】+LXP-L【3%】=【10%】，项目方按所有参与空投的相关方按利润率一倍计算10%×2=20%，考虑到市值有超过30亿的可能，结合目前市值行情不佳的情况分析，最终空投份额范围在10~15%可能性较大。

当前链上 LXP 积分总量详情：

Linea LXP 积分链上共：20.8亿积分
Linea 文化 SZN活动共 94.4万用户完成了活动，每人最多可获得 530LXP 预估释放 5 亿积分（还未发放）
测试网NFT的LXP以及其他各类任务预估释放 3 亿（还未发放）

LXP 任务积分分析

任务积分赔率分析：

Linea 预估 FDV30亿，空投比例约为10~15%，LXP空投占总空投蛋糕的2/3，即：2~3亿。
当前积分总量约30亿，预估积分价值=积分蛋糕/积分总量=2~3亿/30亿=0.066~0.1U/积分。
当前积分场外价格为0.11U/积分，撸毛用户积分成本约0.071U/积分。

积分任务小结：

根据综合成本0.071，当前LXP场外价值为0.11，约还有1.4倍利润空间，如果后续继续发布任务，积分价值将进一步降低。并且目前场外交易交易量太小及交易深度太浅，场外积分价格的参考意义不大。
相较于前几期的成本，至第四期，成本已大幅下降，后续可以根据项目方发布的任务，以及参与成本综合来定是否参与。如果参与成本持续降低，可以继续参与拉低早期成本，提高最终收益。
鉴于当前项目进度，以及未来可能持续推出的任务和KYC成本，不推荐再起新号参与。

测试网NFT积分推测

分析说明：

早期测试网5种NFT：价格查询入口
LXP场外价格=0.11U/积分（仅供参考，场外成交量太小）来源
测试网NFT的LXP预估释放约 3 亿，占总LXP的10%左右。

NFT积分分配说明：

根据稀有度来分配积分，并且积分的分配与价格差距成正比，可以按照以下步骤进行计算：

NFT赔率分析：

NFT分析小结：

Alpha版和测试版是最具性价比的选择，特别是Alpha版，尽管成本较高，但回报率显著更高。如果投资者追求高回报率，Alpha版无疑是最佳选择；如果偏好中等风险与回报，测试版也是一个不错的选择。
但是鉴于NFT的高波动性，当前项目进度（仅剩三个月），快照时间（可能已经快照）、KYC证明（可能女巫）等综合来看，虽然表面数据有不错的利润，但是风险较高，且资金容量较小， NFT流动性差，无法大批量购买等，故不推荐购买参与。

质押参与的回报率分析

随着活动的进行，每期 LXP-L 的分配将减少 10%，这意味着参与的时间越晚收益越少。（来源）
场外LXP-L积分价格约为：0.0027U/积分 ( 来源 )，1ETH按2600U计算。资金借贷年化利率按5%计算。
LXP-L 活动共六个月，于5月17日开始，剩余三个月，即只计算三个月的收益回报率。

收益率推算：

根据场外积分推算：

2. 根据蛋糕总数计算：

当前质押TVL10亿左右，预估未来将达到10-20亿。
按照项目估值30亿，质押部分蛋糕占比5%来计算，既1.5亿美金分给质押者。
现已经过了三个月，实际只剩三个月时间，所以收益率需要除以二，最终得出月化率。

质押分析小结：

根据以上两个方式计算的结果，蛋糕总数计算方法更贴近于实际一些，场外积分泡沫较严重，且交易量较低，参考意义不高。
根据蛋糕总数计算方法，三种TVL金额测算结果都表明收益率极低，并且近期ETH价格波动较大，U本位投资者亏损风险较大。质押任务不推荐参与。

项目团队与市场风险的扩展分析

ConsenSys 旗下项目表现概述：

目前只有 MetaMask 和 nfura 两个项目较为成功，其余不是停止运营就是影响力甚微，且均未上市发币。

ConsenSys 旗下项目，只算上了内部孵化的项目，近期收购的项目未列出，参考意义不大。
综上只有 MetaMask 和 nfura 两个项目较为成功，其余不是停止运营就是影响力甚微。
ConsenSys 公司本身还面临着美国证券交易委员会（SEC）的起诉。
据可靠消息，2024年，6月28日，SEC 正式在纽约布鲁克林联邦法院起诉 ConsenSys，指控其通过 MetaMask 从事未注册的证券交易经纪和证券的发行与销售。
ConsenSys的法律顾问表示，从起诉到结案一般需要六个月左右，预计该案件将在今年12月左右迎来最终裁决
该时间节点与LXP-L结束时间相近，至少在该案件结束前，Linea的发币可能性不大，再从旗下其他的项目表现来看，均未上市发币，所以 Linea 如果败诉，有不发币的可能，或继续拖延的风险。

参与者社区的反馈与情绪

社区反馈概述：

社区普遍中立情绪较多，活跃积极性较低，对于项目方开发质押，以及一系列PUA活动颇为不满。

全文总结

LXP蛋糕与赔率分析：

根据综合成本0.071，当前LXP场外价值为0.11，约还有1.4倍利润空间，如果后续继续发布任务，积分价值将进一步降低。并且目前场外交易交易量太小及交易深度太浅，场外积分价格的参考意义不大。
相较于前几期的成本，至第四期，成本已大幅下降，用户在决定是否继续参与任务时，应仔细计算成本，特别是在市场赔率逐渐降低的情况下。最佳的参与策略应是选择低成本、高积分的任务，避免过度参与，从而有效拉低自身的平均积分成本。
鉴于当前项目进度，以及未来可能持续推出的任务和KYC成本，建议用户保持谨慎。由于KYC成本较高，且未来能否继续获得低成本的高额积分，存在不确定性，目前增加新账号可能并不是最佳选择。

2. NFT投资效益：

Alpha版和测试版是最具性价比的选择，特别是Alpha版，尽管成本较高，但回报率显著更高。如果投资者追求高回报率，Alpha版无疑是最佳选择；如果偏好中等风险与回报，测试版也是一个不错的选择。
但是鉴于NFT的高波动性、低确定性，当前项目进度（仅剩三个月），快照时间（可能已经快照）、KYC证明（可能女巫）等综合来看，虽然表面数据有不错的利润，但是风险较高，且资金容量较小， NFT流动性差，无法大批量购买等，不推荐购买参与。

3. 质押与回报率：