戈多Godot说：随美国大选爆火的 @Polymarket天才般的代币设计

聊聊随美国大选爆火的 @Polymarket，以及他们天才般的代币设计🧐🧐

Polymarket 是基于 @0xPolygon的预测市场。

随着大选进入白热化，Polymarket 月交易量已超 3.87亿美元，用户 4.45万个。

传统预测市场规模非常大。首先带有博彩性质，可以押注，比如竞技体育博彩。

其次，预测市场是对大众选择的直接数据化体现，是极其有效的市场信息，比如美国大选、公众对某个事物的看法等等。

但 Web3 预测市场一直没做起来。原因可能有两点：

1）回报周期太长。在结果出来前，往往要锁定代币，占用流动性。

2）风险回报比太差。比如中国对新加坡男足比赛。正常情况下，绝大部分人应该都会买中国队赢。假设有 1wU 资金买中国赢，100 U买新加坡赢，100 U 买平。若中国队获胜，这 1wU 分享 100 U彩金，投入每 1U 分 0.01 U。

问题是，真实比赛结果两队打平。1wU 投资者会损失全部资金。也就是，为了1%回报率，承担了损失全部资金风险。
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针对以上问题，Polymarket 用不同于以往的代币模型，将概率代币化，为概率定价。

上图是 Polymarket 欧洲杯西班牙对法国竞猜，当前西班牙获胜概率 56%，法国为 44%。

Polymarket 直接为概率定价，也就是说，买入西班牙获胜代币价格当前为 0.56美元，法国队获胜代币价格为 0.44美元，总价为 1美元。若以当前价格买入西班牙获胜，且比赛结果也是如此，则代币会变为 1美元，每份可赚 0.44美元。

参与者可随时买卖概率，无需等待最后结果。比如将西班牙获胜概率挂单以 80美分卖出，一旦法国队放出消息，姆巴佩训练受伤无法上场，代币价格上涨，也可以赚到钱。反之，可直接吃掉买盘挂单，卖出代币止损。
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Polymarket 产品架构包括：

1/ Gnosis Conditional Token Framework (CTF)：提供了创建和管理条件性代币的底层结构。允许创建代表不同未来事件结果的代币。

2/ CTF Exchange：是 Polymarket 混合去中心化订单簿的链上组成部分。
1）实现 CTF ERC-1155 资产和 ERC-20 担保资产之间的原子交换。
2）处理匹配订单的非托管方式结算。

3/ Operators：Polymarket 混合去中心化订单簿的链下组成部分。
1）负责匹配、排序和提交交易至交易所以进行结算。
2）管理未充分或部分充分的订单池。
3）可直接或部分直接填充订单。

4/ UMA CTF Adapter：链接 Optimistic Oracle 和 Conditional Tokens Framework 接口。
1）通过发送价格请求至 UMA oracle 初始化问题和市场。
2）从 UMA 的乐观预言机获取解决数据。
3）根据获取的数据解决条件。

5/ UMA Optimistic Oracle：提供用于解决 Polymarket 预测市场的机制。
1）在挑战期间允许对争议进行解决，类似于乐观 rollups。
2）确保链下事件可以在链上准确报告。

6/ NegRisk Adapter：为 Gnosis CTF 提供接口。
1）允许用户将 NO Token 的集合转换为 YES Token 和担保。
2）将互斥的二元市场统一为单一的多结果市场结构。

7/ NegRisk Exchange：Polymarket CLOB 在 NegRisk 市场中的轻量级分支，允许进行交易。
1）使交易能够在 Polymarket 的中心限价订单簿（CLOB）中进行。
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运作流程图
流程图展示了这些组件如何互动以处理交易和管理市场：
1/ 用户存入 $USDC ，并在 CTF Exchange 购买条件代币。

2/ 条件代币可以被转换和交易，由 NegRisk CTF Adapter 和 NegRisk Exchange 处理。

3/ Operators 在链下匹配订单，并通过 UMA CTF Adapter 和 UMA Optimistic Oracle 进行条件解析和市场初始化。

4/ 最终，所有的交易和市场操作都在 Polygon 区块链上进行记录和结算，确保所有市场活动的不可变记录。