0xcousin说：牛市里的新概念，通常都是噪音

一、为什么这个周期没有山寨季？

因为这个周期的增量资金在BTC ETF，但是BTC ETF是在纳斯达克、纽交所、多伦多证交所等传统的证券交易所内交易，再由受托人从Crypto交易所购买BTC。

因此，这些增量资金实际上只进入了BTC 单个币种，并没有真正意义上进入币圈，这些增量资金对其他的山寨币完全没有外溢效应。

所以这个周期的炒币体验与以往有很大差异。没有山寨季，甚至没有板块轮动，本质上是比特币的独舞。

二、场内资金为什么追捧MEME币？

由于币圈没有增量资金，这个周期属于Crypto交易所场内资金的存量博弈。所以很奇葩的呈现一种互不接盘的现象。

1、东方社区不接西方社区围绕Solana生态的DePIN和MEME叙事的盘；

2、西方社区不接东方社区围绕Bitcoin生态的Bitcoin Layer2和铭文MEME叙事的盘；

3、Liquid Fund不接Venture Capital围绕Ethereum生态的Ethereum Layer2和ZK叙事的盘。

这些叙事中，除了MEME币，其他大多数币的上所FDV都很高，而且还有没个月的线性释放抛压，存量博弈下的场内资金根本接不住。

唯有MEME币，稍微体现了一些Fair Launch的精神，能给极度缺乏公平入场机会的韭菜一点点翻身的希望。

三、币圈还有什么机会？

其实牛市的时候很难说 币圈还有什么机会，这也是我牛市中很懒的主要原因。

大牛市里一般不会有新方向，基本上在大牛市中吹捧的所谓新技术新趋势，都是扯犊子。Crypto大周期的“主线叙事”，绝大多数是出现在熊市，牛市里的新概念，通常都是噪音。

以史为鉴，可以知兴替。