BTC 2024年1月，约9000亿美金，全球gpd101万亿美金。

现在黄金市值经历近20年的起伏，市值超过15万亿美金。
而btc呢，现在刚刚开始。且这20年来世界主要主权国家的货币QE和大事件大家都有目共睹。如下图

现在流动性非2004年相比。
如果只是简单的运算，未来btc达到黄金当下的市值，那么一枚btc将达到75万美金。
我们回到继续黄金发展史，从中探索btc。
首先黄金的基础知识如下图：

黄金的发展历史：
金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。

时间回到18世纪，金本位制于1717年在英国首次采用，1816年当时的世界霸主日不落帝国通过《金本位制度法案》正式确立了金本位制。第一次从法律上承认了。自此金本位制随着“日不落帝国”走向世界，各国纷纷以黄金为「锚」，立法规定了货币的含金量，黄金作为「价值尺度」正式登上了世界舞台，开始为维系稳定的全球汇率及顺畅的贸易流通发光发热。
1879-1913年的这34年间，金本位制下的美国消费者物价上下浮动仅为17%，平均每年上下浮动1.3%，而平均通胀率更是接近0。
“自从罗马帝国以来，文明世界第一次实现了货币的统一。“

但弊端便是各国货币发行量受制于其自身的黄金储量。随着全球经济热度攀升，受限的货币量难以满足商品流通需求，同时黄金多集中于少数强国手中，叠加1914年S1赛季爆发，各国因军备需求纷纷发行纸币，同时为保护本国黄金储备限制黄金输出，最终导致了金本位的暂时崩溃。
S1后的1922年，在意大利热那亚召开的国际货币金融会议上确定了金本位的宽限版——「金汇兑本位制」，即保留黄金的基础货币地位和最终清偿职能，但由「与黄金挂钩的各国纸币」来代替其执行货币的流通、清算和支付职能，也就是允许各国以黄金为锚定发行纸币。

1929年至1933年的经济大危机爆发后，各国纷纷宣布废除金本位制。金本位制的崩溃主要原因有：黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础；黄金存量在各国的分配不平衡，黄金存量大部分为少数强国所掌握，必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏，削弱其他国家金币流通的基础；S1赛季爆发，黄金被参战国集中用于购买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃。

向黄金宣战：

1944年7月，44个国家聚在布雷顿森林讨论二战后的全球货币制度问题，最终确立了「金汇兑本位制2.0——黄金-美元本位」：美元成为了国际储备货币和贸易结算的支付手段，各国货币与美元挂钩（浮动不超过±1%），以防止全球范围内经济、金融秩序的不稳定。同时可以按照35美元/盎司的固定比价向美国兑换黄金。
自此，布雷顿森林体系形成，主权国家对抗黄金的战争正式打响。
但是随着战后复苏与繁荣阶段逐渐过去，美国的对外经济实力走弱，国际收支连年逆差，加上美国通货膨胀严重，全球爆发美元危机，对金价的投机需求日渐旺盛。

布雷顿森林体系中的双挂钩分别于1971年和1973年倒塌，该体系随之瓦解。
（1971年8月，当黄金价格再次到达43.94美元的阶段新高，而英格兰和瑞士打算用美元换回黄金时，戏剧性的一幕出现了：尼克松总统于1971年8月15日关闭了黄金窗口，禁止财政部用黄金兑换外国持有的美元。这种不履行兑换义务的行为与不还债没有本质区别，亦标志着布雷顿森林体系的正式崩溃。）
自此，美元和黄金，「债务凭证」与「资产」最后的联系破裂了，失去黄金监督的名为「主权债务」的大潮，在「浮动汇率」的加持下逐渐蔓延至全世界。

纵观以上，主权货币与黄金的对抗，是一场真正的没有硝烟的战争：
黄金公允的衡量着事物的价值，拒绝突然的经济增长，是长期实现市场公平的不二之选；同时黄金天生就可以抑制通胀，所和中央银行所代表的“最后贷款人”的作用有所冲突，难以兼容。

因此，黄金一直被意欲通过纸币体系所特有的「货币幻觉」来实现财富收割的狂妄人性视为眼中钉，肉中刺。

1971年至今黄金、纳斯达克综合指数、btc的走势图如下

接下来1971年到1999年近30年跨度，看黄金如何在逆境中熠熠生辉，又是因何而陷入持续低迷的。

信用本位时期：
1971年8月15日停止履行美元兑换黄金的义务，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃。这一事件标志着信用本位制的开始。
黄金的解绑与初步上涨：黄金价格从固定制向浮动制的转变，并首次被国际市场记录和交易。当时，金价定为35美元/盎司，这一价格成为了黄金交易的起点。1973年，受到国际油价上涨和通货膨胀的影响，黄金价格首次突破了100美元/盎司的大关。1980年，由于国际局势的不稳定，第二次石油危机造成油价的高攀，黄金价格创下了每盎司850美元的历史新高。随着国际油价的稳定和全球政治局势的缓和，黄金作为避险资产的需求减少，长达12年的黄金大牛市结束。
自此黄金价格进入了长达近20年的调整期。1989年，金价从1980年1月20日的850美元历史高位计，已跌去50%。1989年初，金价为每盎司400美元。

步入90年代，sulian解体、东欧剧变，世界两极格局逐渐瓦解，全球化趋势加速下政治经济环境发生了巨大变化。「和平土壤」配合「经济滴灌」，基于主权货币的「权益类资产」的大树茁壮成长：10年间美股纳斯达克指数从454.8点涨至4036.8点，上涨幅度近900%。此阶段美国在国际上独孤求败，美元坚挺无比，黄金的光芒被暂时性的遮蔽了。
说人话就是新的世界霸主漂亮国，加上本土经济好，股市好。对了，那十年东方大国的经济增长也不错。
黄金在经历了长期的下跌后，大约在每盎司250美元左右。这一时期，市场对黄金的需求减少。到世纪末，黄金价格形成底部，为21世纪初的上涨奠定了基础。

综上，在横跨30年的第一轮黄金牛熊中，特别是围绕美国大滞胀的起落，我们可以发现：
长周期中黄金价值的核心驱动是其超主权的货币属性。而可持续的经济状态，可控的通胀水平，是法币得以坚挺的重要支撑，也是黄金陷入熊市的主要原因。
所以判断未来黄金的价值与趋势，也要优先基于这个视角去观察。

另外，主权国家对黄金直接或间接的抛售，也是压制金价的又一力量。
全球法币体系，是建立在信任和希望的基础之上的，即主权债务总有一天会被偿还。而可以动摇该信念的，就是相对主权货币的金价的上涨：金价上涨多表示未来存在货币风险，例如通货膨胀或者经济衰退。很明显，中央银行不喜欢黄金这样的监察员。因此打压黄金的行为虽有放松，但从未真正停止。
以史为鉴，黄金仍代表世界上最终的支付形式：在紧急情况下如S2赛季或美su冷战时，没有人接受法币，而黄金却一直被接受。所以黄金储备象征着货币自主权。

我们并不需要神化黄金，它只是一种具备特殊属性的资产，也只是在合适的时代，发挥出它应有的作用罢了。而那，恰似也正是当下我们所需要的。

看到这里联想到btc，比特币和黄金是两种截然不同的资产。黄金是一种天然资源，需要进行开采和提炼才能得到，供应量有限且开采成本较高，供应相对稳定。而比特币是通过计算机算法进行挖掘（挖矿）产生的，总供应量为2100万枚，供应是有限的且可预测，遵循一定的发行规则。

说人话就是一个是天然的，一个是人为制造的。
黄金的价值，属性经历了几千年风风雨雨，经济大萧条，S1、S2赛季，世界变换等等，被人们所认可。被视为一种避险资产。

Btc是金融危机后诞生的。其价值则来自于人们对其作为一种数字货币的认可和需求，但仍然存在一定程度的不确定性和法律监管的挑战。比特币被视为一种去中心化的货币。其总碰瓷黄金。现在的btc才14岁，需要经历，需要检验。尤其需要战火检验，打个仗就跌，好意思说自己避险资产嘛，当然，本人爱好heping。

现货ETF的通过

21世纪初，黄金价格在经历了长期的调整后，于2001年至2012年迎来了一轮大幅上涨。

在2004年11月，美联储连续两个议息会议维持利率不变，市场憧憬收紧政策周期结束，导致债息及美元受压。同时，复杂的国际局势也推动了黄金价格的上涨。
在这种背景下，美国StreetTracks Gold Trust在纽约交易所上市，推出了全球第一只黄金ETF，名为StreetTracks Gold Trust，代号为GLD。黄金ETF的推出为投资者提供了一种更便捷、更低成本的投资黄金的方式。

（美国SEC通过黄金ETF之前，据伦敦国际金融服务公司（IFSL）的数据，当时开采的黄金大概是15.5万吨，市值大约2万亿美元。）

在2008年经过一段时间的回调后，黄金又迎来一次连续2年波澜壮阔的上涨，到2011年高峰时，涨幅达到181.76%。而标普500则在这四年连续下跌，2011年更是下跌到了1131.42。

说白话就是，黄金凭借ETF的新入资金连续跑赢美股，不论是美股上涨周期还是下跌周期，表现非常优异。

因此，这一时期，互联网泡沫危机、金融危机的冲击以及美联储的量化宽松货币政策，都为黄金价格的上涨提供了动力。

随后，黄金从2011年开始了连续4年的回调，直到2015年12月才筑底成功。而这段时间刚好是美股走强的时候，纳斯达克在经历连续多年的横盘震荡后，在以苹果公司为首的移动互联网革命带动下突飞猛进，资金也向外寻求有更高升值空间的科技股进行投资存放。

随后黄金又经历4年横盘时间，在19年流动性开始泛滥后，重新走入上涨空间，据2020年创下的2075.14美元高点，涨幅高达约64%，且比较少见的与美股出现同步上涨状态。

直到现在，黄金仍在持续这场牛市。这一轮牛市从全球两大经济体的摩擦开始，受到全球公共事件的催化，再到“去美元化”进入火热阶段。期间，黄金价格年度均价从1269美元开始上涨，目前升至2330美元，并且还在持续上涨当中。

当前，蓝星某些地域局势日趋紧张，如以大毛为首的国家放弃美元结算，也进一步推动了黄金价格的上涨。截止发文前，黄金市值已经站上15.65万亿美金。截至2023年，蓝星已开采的黄金总量约为21万吨。

作为一个投资者（交易员），下图给大家列举了黄金价格影响因素。

由此，从某些方面也同样适用于btc。我想，大家看完，尤其是熟悉世界主要主权国家经济周期和大宏观、货币等的小伙伴们应该有更深的启迪。是否也对 #btc 的未来有了更深更新的认识呢，欢迎大家一起留言碰撞。
未来 #BTC 的价值，取决于世界主要主权国家想把他打造成什么，包括区块链技术的创新等等。如果美国通过etf核心目的是基于btc想做点什么（这个留给大家去遐想）。那么在未来的数年。美国等肯定会不遗余力的向全球极力去宣传btc。以达成某种更深的共识。

时间仓促，能聊的很多。单单近20年的黄金发展和经济周期等可能三天三夜都写不完。后面接下来我们拭目以待。谢谢大家。

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