每天 10000u、年化 277% 利息的隐患，DYDX 能学 JLP 么？S02E08

为什么 DYDX 想学 JLP 反而让自己的死忠用户亏钱了😂

我之前说过在挖一个新币：

• 第一天年化 260%，挖了10000u
• 冲进去第二天 200%，挖了几千u
• 第三天年化 120%，只剩5000u了

本文大纲：

🚀 MegaVault 的原理是什么？ 📈 狂暴的收益率是如何实现的 ⚡ 为什么狂暴之后却是暴跌？ 📝 我们应该如何参与MegaVault？ 🔮 MegaVault 的未来在何方？

正文开始

一、 MegaVault 的原理是什么？ 🚀一、 MegaVault 的原理是什么？ 🚀

这个就是 DYDX 的 MegaVault，他的原理很简单

以前：把 DYDX 奖励给第三方做市商，做市商为了奖励就会提供流动性，简称交易挖矿

现在：把 DYDX 奖励给存 USDC 的用户，DYDX 官方去操作这些钱去提供流动性，然后把收益给到 USDC 的用户，也就是 MegaVault

其实就是【国企】和【民企】的区别，【国企】最大的问题就是效率不高

这也是 MegaVault 和 JLP 最核心的区别，JLP 本质上是把控制权交给了市场，市场越活越借 ETH、SOL 的人越多，JLP 本身的波动性越小，收益越大

JLP 价格走势图

简单来说：

JLP：把风险给了借钱的人，提供资金的人很小很小的风险

MegaVault：把风险给了提供资金的人，利益都给了量化团队（因为流动性好了）

二、狂暴的收益率是如何实现的📈

有一天发现 DYDX 多了一个页面，就是 MetaVault，收益率 277%，这是什么概念每天 1%

看完他的基本原理就试着存了一些 USDC 进去，第一天就赚了 10000u，不带回撤的，这是什么原因呢？

仔细研究他的资产配置发现，在早期的第一个周 MegaVault 是没有去购买太多的资产，大多数还是 USDC，但是因为把 DYDX 补贴给了用户，所以收益率会爆炸

这时候整个池子只有 1000wu，所以能达到 277% 的 APY

三、 为什么狂暴之后却是暴跌？ ⚡

到了第三天就不对劲了，随着消息的扩散存进来的钱越来越多，到了 2000wu，这时候收益率就降低到了 100%，这道理也很简单，收入不变分母变大收益率肯定下降

如果只是这样当然没问题，但是到第四天事情完全变了，因为 MegaVault 开启了暴跌模式

为什么会暴跌呢？

因为 MegaVault 真的拿用户的钱去市场上炒币了，既然是炒币肯定有亏有赚

大白话：MegaVault 炒币不太行，把大家之前的利润炒没了，也就是亏了

如果你是一开始就进来的那是浮盈，如果你是恰巧最高点进来的，亏损严重😂

🤔思考：难道控制 MetaVault 的量化交易员是个实习生？

四、 我们应该如何参与MegaVault？ 📝

因为 MegaVault 最大的收益来源是 DYDX 代币激励，所以如果你能够把 MegaVault 的开仓对冲掉，那么你的你的 APY 应该非常非常高

目前 TVL 从 2000w 掉到了 1500w，那么你如果把他的仓位对冲掉就能拿到至少 150% 的 APY

门槛：需要调用 DYDX 的接口（留给科学家的财富密码）

五、 MegaVault 的未来在何方？ 🔮

MegaVault 的初心是好的，但是问题是主动做市策略真的好么？

能不能搞成和 JLP 一样，把波动性借出去保证大家的利益？

我相信这个跌幅 DYDX 团队也在想办法，但是咱们先把钱赚了再说😁（作者：2898）