Haotian | CryptoInsight说：为什么“Narrative叙事无用论”是行业毒瘤？

1）叙事并非单个概念，是概念被主流市场接受后发酵的结果。某个概念被提出后，一开始本没有“叙事”，只有关联的创业项目多了，市场聚焦讨论了，用户产生品牌印象了，资本开始布局了，才能构成叙事。

单个概念只代表技术差异化，并不能形成叙事。很多人只是反感“造概念”博眼球谋利的行为，并非“叙事”本身；

2）叙事要遵循一定的商业演变逻辑。技术框架够不够solid，前后端产品体系是否完善，商业模式是不是行得通，生态落地应用能否跟上，市场用户增长速率怎样，未来收益预期能否落定等等都得考虑。逻辑不通或没有持续性都构不成真正的叙事。

VC下重注投资，创业者All in Build都是基于这些商业逻辑推演。MEME这种有话题性，情绪Fomo属性的投资品能找到投资逻辑，但某种程度是“交易博弈论”，而非“商业演变趋势”。所以，严格说MEME是缺乏商业逻辑的情绪性“叙事”。

3）叙事能聚拢市场的”“注意力、创新力、资金、人才、资源”产生合力。为什么创业者喜欢追叙事，好融资、好传播、好招人、好整合资源，事半功倍。

这意味着，诈骗分子或许会借助叙事抽取市场的流动性，好在叙事的商业逻辑注定了，诈骗分子要同时搞定VC、交易所、技术极客、研究员、KOL、以及广大用户才行。MEME方向诈骗陷阱多就源于一条链上的商业逻辑关卡失效了。

4）叙事会自我进化（延展、分化甚至消亡），存在创新周期。模块化叙事带动了B端市场的开发力量爆棚，但过于分散后会推动“链抽象‘的到来；ZK本来只是一项技术手段，但当同/异构链过多后，就会催生zkVM成为新焦点；Restaking叙事短期带动了TVL 积分Farming热潮，但若AVS服务商业化落地不及需求，整个叙事也会有消亡的风险。

本质上，市场并不排斥“叙事”。若技术无法实践，应用无法落地，商业无法闭环，大家的投资预期得不到“交付”，“叙事”被骗局主宰了，才会遭排斥。

5）叙事能推动行业的成熟和进步。能经受时间考验的叙事价值无法言喻，Crypto这么多年了都坚守“去中心化”的大叙事，成就了多少Crypto从业者。叙事可以被炮制，可以被攒局，可以被操纵，但这样的叙事逻辑注定是昙花一现。

喜闻乐见，叙事不断涌现、进化、迭代和洗牌，这种生生不息的Crypto创新活力，才是市场走向成熟的最好印证。

与其在信仰的“荒漠”里煎熬，不如来叙事的“绿洲”里耕耘。

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