最近我有一些投机杂感，想聊聊为什么我选择把资金挪去玩 A 股、港股和美股中概。不做深度分析，只分享我在仓位上的直观体验，用仓位感受温度。

山寨币 的反思：无奈的 PvP 阶段

—— 6 月的打击与 8 月的试探
我的风格一向是用低于 1x 杠杆合约玩山寨币，主要是因为现货的深度太差，合约的买卖进出速度更好。这段时间，尤其从 6 月中开始我在山寨币上挨了不少打，所以从那以后就很少碰了。8 月中到 9 月行情似乎又有了些希望，我慢慢开始小仓位进场，以保持对市场的敏感度。

—— 10 月国庆：在其他市场选择面前的无奈认输
再去回顾最近两天的行情，其实机会相较于 6-7 的阶段肯定是多了，尤其是在这段小山寨季，我选的标的也还算可以。但苦于这个阶段的行情还是很 PvP，竞争烈度太高，还在场上博弈的基本都是高玩了，担心带大家亏钱，所以推特上几乎没公开讨论太多。

PvP，说实话，P 不过，终于认输了。国庆前两天选了 $CELO 这个老公链，选标逻辑是 V 神喊单 + 灰度看涨。本来设了个 15-20% 的目标价，但出于对后市的不确定性没拿住，被大盘跟着洗盘亏点手续费跑路了，结果晚上又突然拉起来到了目标位，只能无奈。已老实，求放过。

Memecoin：仍是普通人翻身的最佳机会

至于 meme，我一直认为它仍然是普通人非常好的机会。最近抓住了一个项目火星城 TERMINUS，不少群友也是亲眼见着它从我发出 CA 时的 1M 涨到高点 50M。我自己也是通过这次机会才知道李平这个人，所以不存在什么信息差，绝大多数人买 meme 的起点其实是一样的。

几十倍的收益机会对大多数人依然非常有吸引力，这也是为什么我一直说，A7 以下资金量的人最好还是玩 meme。近几个版本的版本之子基本都是土狗王，对普通人来说要是不碰 meme，翻身的机会几乎为零。

尽管今天 Zhusu @zhusu公开喊单“机构级 meme”，让我觉得这不是特别好的 signal —— cabal 和机构的介入通常意味着普通人赚钱的机会会变少——但短期来看，这仍是个好消息，因为有更多资金在进场 meme。至少在链上数据透明的情况下，普通人依然有足够的空间磨练技术成为高玩，并从 meme 中获利。

A港美中概股：流动性与涨幅预期，用仓位感受温度

最后对比一下以上这些币圈的资金机会和 A 股、港股和美股中概股吧。

9/27，我把手头的人民币资产全部梭了进去算是追了一点涨，夸张地说，为了极致的资金使用效率，我剩下的流动现金只有 258.82 块钱。幸运的是，在国庆节前打进去的子弹吃到了 20% 的涨幅。研究了两天怎么入金港美股市场后，10/3 美股开盘我又进了 $FUTU 牛牛和 $TIGR 老虎，哪怕卖飞也还是分别拿下了 15%，当天还跟群友炒了一把垃圾股开心汽车，直接翻倍。

仓位带来的市场温度感受实在太明显了。很多时候，当情绪面起主导作用时，单纯依靠理性分析基本面是无法理解市场行为的。几个前辈常说的一句话就是：“感受，而非理解。” ——如果股价完全由基本面决定，如果理性分析能管用，那么像中芯国际又凭什么会涨？在这种时候，情绪显然比逻辑更重要。

于是相比之下，A 股、港股、美股中概股的流动性要好得多，涨幅预期也更为可观。在更容易赚钱的市场面前，游资没有不去参与的理由。

最后一句话总结最近的感受：
是时候去打黄金局了，这荣耀王者局已经打不了一点儿了。
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A 股、港股和中概股事实上确实在分流币圈的资金和注意力。那么，作为币圈还没回本的你，现在应该做些什么？

本推有关：

• A 股、港股和美股中概股为何分流币圈资金？
• 如何选择适合你的投资战场：根据不同的资金体量采取策略
• 流动性何时回归币圈？请保持信仰

1/ 为什么会发生资金分流？
推特上很多【否定 A 股和中概会分流币圈资金】的声音中，主要有两个论点：

1. A 股资金和币圈资金是两个独立的资金池，互通困难；
2. 简中对整体币圈的资金影响力有限。

先看第一点，A 股资金相对独立没错，但加密货币转战港股和中概的难度极低。
🏃 去港股：Hashkey – 香港银行转数快 – ib 盈透证券。这是目前已经跑通了的高速路径，整个过程快则 10 分钟，慢则受限于银行转账而定。
🏃 去美股中概：通过 Futu 和盈透证券，可以直接使用港美股统一保证金，有港卡就够了。

再看第二点，支持中国概念的不止简中。无论简中的资金量有多大，还是币圈中简中的话语权如何，基本的逻辑和常识是一样的：游资资金和流动性总会追逐赚钱效应更强的地方。A 股和中概股挨打多年，长期处于至暗时刻，那市场情绪总有触底反弹时刻。当前东方龙相关的市场，其赚钱效应和盈利预期显然强于币圈，因此游资和山寨庄离开币圈也是必然。

2/ 如何选择合适你的战场？
一句话总结：A7 以下，玩 meme 寻求翻身机会，此路仍通；A7 以上，去 A 股、港股和美股中概，赚一波再考虑回币圈。

• 对于 A7 以下，meme coin 仍然有翻身的机会。这里依然有十倍、几十倍甚至百倍千倍的故事，财富效应还是可观，勤奋致富的路径尚未被堵死。贪生怕死莫入此门，想翻身还是可以来这里加入赌博。
• 对于 A7 以上，当前 A 股、港股和美股中概的资金容量和流动性更好。几百万到几千万的资金去博取 50% 甚至翻倍的预期更高。

尽量避免：

• 在币圈流动性匮乏时梭哈山寨币。虽然山寨币可能还是会涨，但大多数山寨币获胜的数学期望大概率是远低于股票的。一个事实是，头部涨幅榜前十的山寨币中，有四个成交额不足一千万。

3/ 流动性何时回归币圈？

还是这个观点，游资资金和流动性总会回到赚钱效应更强的地方。

短期来说，回流币圈大概是很难的，林老师和 Kay 神说得没错，可能会回到的是 BTC ETF，而非链上资金。但长期来说，或许还是会有机会。
风水轮流转，考虑随着 BTC 未来能够再次突破高位，加密市场的池子也会重新增长，但这些恐怕都要等再放水几次以及大选之后才能见分晓。投机客还是有机会回到加密市场，meme 在未来会获得更大的市场份额。

至于山寨币，我更倾向于那些业务逻辑 solid、能够长期存续的真价值项目。然而，整体来看，当前市场还缺乏一个能够引爆情绪的关键触发点。等到这个 trigger 出现时，机会依然不会太晚。希望持续 build 的信仰者终将获得胜利。