结合宏观周期阶段 #BTC 行情、同赛道天花板对比，代币模型，上线交易所，交易量，项目社区情绪等，探讨代币的估值。说白了就是结合以上因素对项目有一个价格的合理预期，知道什么位置卖以获得不错利润。
宏观周期阶段btc行情，放在一起讲。只有在btc行情上涨好的时候，情绪贪婪。项目方才会大拉盘。逆势拉盘也不是没有，极少。那宏观周期哪些阶段btc才会有上涨行情呢。
放水阶段，比如2020年4月到2021年；加息第一阶段结束（中期大选后）比如2022年底到2023年4月；暂停加息阶段，比如2023年10月到现在。第一次降息以后，第二次降息开始（配合流动性提升）比如2019年11月到2020年1月前后等。一切都看 #BTC 的脸色。Btc上涨幅度，有多少溢出资金，多大的情绪，决定各个赛道的项目天花板市值。所以这也是为什么说要对btc的趋势有一个认知。这里肯定有小伙伴要问了，那么接下来BTC会有什么行情呢。Btc能涨到哪里，能带来什么样的赛道山寨项目涨幅呢。这个后面会实例提到。
赛道天花板
基于btc的行情下，赛道天花板要看什么赛道的项目可以进入加密市值top10 ，什么赛道能进入top 50 ，什么赛道的又能进入top100等
按到以往经验，进入前十的肯定公链赛道，然后meme，游戏等，ai这个周期说不定会有不错的表现。然后靠后的排名就是各个链上的生态啊defi啊，预言机赛道，基础设施， brc20，质押等等。
除了公链，游戏，meme以外，主要要看情绪fomo时，什么赛道突然被炒作起来。这样该赛道的天花板市值肯定值得期待，还记得21年下半年炒作的元宇宙嘛。这两年炒作起 的ai相关项目。
说白了就是宏观的背后主要看美国，美股什么被炒作热起来，科技大佬提到什么概念等，自然币圈会有蹭一下。自然流动性来了，价格，市值也就起来了。
（比如meme板块，原本在73,700行情里pepe的市值天花板到50亿，但是因为eth的etf的通过带动刺激，eth本身也大涨，作为eth链的meme #pepe，原本市场热钱就在meme上，这么一下情绪刺激，pepe市值突破了70亿美金。）
代币模型，上线交易所，交易量
代币模型主要看解锁情况，代币分配合不合理，释放更多代币还同时会不会拖垮市值，而且每个赛道不一样。比如公链，这个赛道项目方有钱，defi就要细看代币模型呢，而且defi赛道，我之前写过，这个赛道不熟悉还是别碰。
上线二级交易所，币安肯定流动性好，市值可期，10亿美金以上流动性承载，也就币安吧，其他ok、gate、kucoin等加起来流动性承载看能不能与币安相比。
所以只开盘二线所的就要对市值打折扣呢，当然上二级所的项目看有没有机会上币安，这个要实际考虑。个人建议是尽量降低价格期待值。肯定也分大小行情的。
交易量上面是不会骗人的。大家可以仔细去观察币安上一般日交易量都是起码至少五千万美金以上。二线所，可能一两千万以上吧，甚至八九百万。更重要的是交易量日线级别连续性的放量上涨才是真实的上涨。没有日线涨了一两天，后面突然被打回去，那就是虚假的。当然前提是看行情，几乎很少项目方会逆势拉盘。哪个做市商会选择在btc下跌中拉盘呢，不是说没有，是很少很少。因为情绪恐慌，收割谁呢是吧。
我觉得大家可以关注币安上最近一年开盘的项目的日线交易量走势，再对比btc的日线走势，是不是时间差不多重叠，就明白呢。
项目社区情绪。
这个主要看两个方向
1、项目自身赛道情况的社区做得怎么样？活不活跃，情绪如何，大家去dc、tg官方看一下就知道。
2、项目方自己的宣传运营，比如媒体、kol、大佬喊单的宣传。
以上这两点在看项目的赛道是不是热门，是不是可以去蹭出来热度。
再 回看交易量。有没有热度，交易量怎么样。就很明显。
PS：这里补充一个个人发现的经验值。很多山寨项目的做市商似乎对10倍这个数字有什么执念，当然严谨一点是5-10倍。币安开盘的项目，在行情大级别主升浪里，一般最低价到最高价刚好在5-10倍这个区间。小伙伴们可以去发现。仅个人观点。DYOR
以上是结合各种因素和个人经验对项目价格 估值的方法逻辑。DYOR，实际要具体看情况。不是有句话嘛：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。交易 ，学习估值逻辑方法，积累经验，控制自己的贪欲，要卖出价格赚钱的。希望大家都积累出自己的一套交易系统吧。
以上估值逻辑有两个注意事项：
1、毕竟你不是项目的做市商，你不知道他手里的资源和计划，你只能通过实际情况，比如行情啊，情绪fomo啊，赛道的天花板啊等等，去揣摩，尽可能做到在坐市商割之前卖出好价格。
2、控制贪欲，切合实际的、切记，实际的，去估算项目方的市值可能性。比如当年特么都喊shib0.01的，大家觉得可能嘛。再牛逼还能超越btc eth的市值啊，是吧。所以大家要对自己实际估算的价格打折扣。见好就收吧。控制贪欲，免得赚了后面利润回吐。这是最难受的。
最后，实例来了
前言：2021年牛顶数据：2021年牛顶加密总市值 3万亿
其中 btc 市值高峰1.27万亿美金，
eth 5600亿美金，
top 10门槛 370亿美金，
top 100门槛 11亿美金。
Btc接下来的行情：之前文章提到过 今年q4到明年初因为大选后，FASB，利好刺激，加上etf，可能会有一波不错的行情，前面已经突破73,700。 假设这次btc主升浪行情时 btc 到10万u 、eth 1万u的情况下做市值预估。btc流通市值将到达2万亿左右 eth 1.2万亿，在top门槛大概2-4倍增幅的话，
那么top10大概门槛 1000-1500亿美金以上，top 100 门槛大概30-40亿美金左右。
那么会有哪些赛道哪些项目进入到top 10 呢，top100呢？有多少能跑出来成为赛道龙头呢。如果不能成为龙头，自然市值是要打折扣的，价格也是要理性估算的。
比如gamefi赛道，上了宇宙第一所，流量好流动性好，项目出圈，市值自然牛逼，可能达到几百亿美金，比如上周期的 #axs。但是非赛道龙头的，加上出圈有限，当时只上了二线抹茶等所，可能市值天花板就只有几十亿美金，比如之前的 #raca。所以价格估算逻辑就出来了。什么价格卖也心里有底了。切记别贪心。
再比如gmt。虽然也上了币安，但是时期是2022年三四月，那时候已经临近加息了，市场热钱有限了，当时btc价格也没有很高，肯定不能跟2021年底比较，所以自然市值突破不了axs的天花板。
所以还是本质 ：实际要看宏观是处于什么阶段，流动性好不好 ，btc、eth能最终在这轮主升浪到哪里。价格多高就有多大的资金溢出，流入到山寨项目里。带动山寨的市值增长，所以要把握这个本质。当然现在这都只是估算。需要时时关注市场情况调整策略。控制调整好估值预期。切记保持理性。谢谢大家。
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