xiyu说：保持资金安全，为什么不能用交易所存资产

1/n
《保持资金安全，为什么不能用交易所存资产，以及如何做到最少交易所暴露时间》

2/n
背景1 2014年mtgox倒闭
背景2 2019年 fcoin跑路
背景3 2022年ftx倒闭
背景4 2023年，火币大户ht借贷被穿仓

3/n
交易所的作用？

币圈交易所提供数字货币的交易服务。它们为数字货币市场提供了一个基础设施，使得我们可以在一个中心化的平台快速高效低摩擦的完成交易。交易所对于市场的流动性有着很大的作用，所以他们收取的手续费我认为是合理的。

4/n
交易所为什么热衷于管理用户资金？

交易所无非是想通过多种手段赚取最大利润。

使用平台沉淀资金进行借贷，场内的高手续费借贷，平台可以说零成本挪用沉淀资金即可完成。

使用用户的资金操纵市场，这一点很多交易所都在做，甚至很多项目方都是他们的受害人群。

跑路的时候，尽可能带走最多的资金。对于去年一些交易所的倒闭，我认为可能创始人是转移走了大部分资产，对他们个人来说，这种跑路可能是利润巨大的。

5/n
资产谁保存最合适？

比特币资产最安全的存储方式是由用户自己存储，而不是由第三方机构或交易所存储。作为币圈食物链的最底端，交易所被盗-客户买单，币价值下跌-客户买单，交易所跑路-客户买单，自己才是资产的第一责任人，即使你把资金放在交易所，自己还是第一责任人，即使损失源自于交易所。

6/n
为什么不能存交易所资金？

人不可信

人的想法会改变。2017年的cz可能只是想趁着ico做一个交易所，但是没想到三家头部交易所集体清退，拱手把资源让给了一个新晋交易所。越做越大后，就有了building数字货币的口号。面对越来越强的监管，很难说再过四年，会是什么样的情景。

大多数人的决策都是源于利益的比较大小，哪个更有利，就会采取哪种措施。某交易所被盗，是赔付还是宣布关门，交易所老板应该是要衡量如何对自己最有利，赔付也是源于继续运营收益大于跑路收益的 衡量。我相信孙宇晨已经认定了，吸收平台内部资金是自己的最优化策略。

7/n
我们应该怎么做？

7.1.思想上，放弃生息的想法。

我们希望存款得到利息，这是传统金融的惯性思维，因为法币是通胀的，并且通胀率高于利息，希望资金生息本质是是希望本金贬值的慢一些。对于比特币这种去中心化、无法控制发行量和货币政策的数字货币来说，没有生息的想法才是正确的。

比特币的发行量是通过矿工进行挖矿获得的，而且比特币的发行量有一个上限。比特币的货币政策无法由中央机构控制和调整，因此无法实施类似于利率调整等传统货币政策手段。

比特币的价值模型类似于黄金，它不会通过支付利息而增值，而是通过共识决定其价值。持有比特币的人可以从比特币价格上涨中获得收益，但是不会从比特币的发行增量中获得任何收益。

8/n
7.2.做法，减少资金在交易所停留时间

这点很简单，使用冷钱包/硬件钱包（关于硬件钱包的使用请参考前面的文章），保存好助记词（如何保存助记词，请参考前面的文章）。

一个冷知识，冷钱包不仅可以用来储存比特币以太坊等数字货币，还可以存储usdt、usdc等稳定币。

把交易所当作一个交易工具，平时所有资金都放钱包，需要交易的时候，充值稳定币到交易所，交易完成立刻提现到钱包，尽量缩短资金停留在交易所的时间。假如一个交易所可以运行四年，如果我们把交易所停留时间控制在一小时以内，那么你收到损失的概率每次就是35040分之一，这个概率可以说很小了。

9/n
总结：

十几年前，中本聪就把一切给我们设计好了，一个去中心化的点对点的现金系统。

行业潜规则，每次熊市就会有一个头部交易所倒闭的原因是。牛市大量的场外资金，掩盖了某些交易所的漏洞，等到熊市流出资金大于流入的时候，就会看到是谁家有漏洞，或者是谁家资金漏洞最大。