枪十七说：“做市跟随策略”，从入门到嚣张

《“做市跟随策略”，从入门到嚣张》

📉📉刚刚比特币突然暴跌，正好借这个机会

我曾经在推上分析过很多次，关于：在极端行情下（这里指的更多的是“暴跌”而非“暴涨”），BTC暴跌后，“CEX币”同样会跟着暴跌的现象。

今天通过一张对比图，巩固2个和“CEX币”做市商相关的知识点

• 做市商强度/水平的体现
• 跟随BTC涨跌比例的决定条件

先说第1⃣个，简单判断一个“CEX币”的做市强度/水平

将图表切换到15分钟线，甚至5分钟线，你能看到BTC的下跌是有弧度的，而“CEX币”一开始是横着盘的，半小时甚至更久之后，才突然一个大阴线陡峭地杀下来。

一句话概括这个现象，“跟随行情的反射弧有点长”

跟随过程越“敏感”，和BTC的“小粒度”时间窗口的K线趋势越接近，则做市强度越高，程序越灵敏。

反之，跟随过程越“迟钝”，“反射弧”越长，则做市强度越低。

第2⃣点，跟随BTC涨跌比例

我们设该“CEX币”的：

• 订单簿流动性为α
• 跟随触发阈值为β，如（1%）
• 外延资金上车率γ
• 机构交易者/量化参与者/套利参与者比例δ

一般来说，只要这个项目方请的做市商不是太垃圾，跟随模型的要素会在5～15个之间

我们设X为最终“CEX币”的跌幅，
那么最终它的BTC跟随比例公式应该是一个多元线性方程：

Aα+Bβ+Cγ+Dδ+Eε+… = X

不会只是一个简单的：

(常数/范围随机数) * (BTC下跌比例) = X