[大魔王]

在昨日上午 10 点，BGB 在 10 分钟内跌了近 60%，从 1.13 跌倒最低点 0.53，但是随后在 20 分钟内，又拉回了 1.1，这究竟是啥骚操作？本文就来分析一下这次暴跌事件，究竟是什么原因。
东窗事发
其实友商 OKX 在今年 1 月就出现过这一情况，大家可以从下图看到，两币的极端行情非常相似，我们先来看看公告原文：“ 1 月 23 日 OKB 在触及 48.36 后，先后触发多个大额杠杆仓位的清算，加之行情影响使得币价下跌，过程中进一步触发了质押借贷、杠杆交易及跨币种交易的清算，最终导致价格在短时间内下跌至 25.1。”
这次 BGB 在 10 分钟内跌了近 60%，所幸买盘较强，拉回了原价，Bitget 目前还没发文说具体原因，据我的猜测应该也是连环清算导致的。

连环清算
首先我们可以从 2008 年美国的次贷危机来解读这个概念，“ 21 世纪初美国房地产市场持续走高，信用不好的借款人也能利用次贷获得贷款。当美国房价开始下跌时，次级贷款大量违约。造成许多金融机构资本大幅下降，雷曼兄弟破产。”
其实币圈的清算和传统金融非常相似，用户抵押了BGB去借其他的币，由于 LTV 都在 75% 左右，所以一旦有一个大户砸盘，价格达到清算线，所有借贷订单都会被清算，市场的流动性被抽干，导致代币闪崩大幅下跌。
循环贷
循环贷顾名思义就是循环借贷，通过借贷来循环借更多资产。比如说通过抵押 USDT 来借 BGB，然后借出的 BGB 继续抵押借 USDT，再借 BGB。这样虽然能借出更多资产，但是风险很高，但凡有任何一个资产清算，就会造成连环清算，和上文一样的情况，导致市场抛压增大，流动性被稀释，双跌。
解决方案
OKX 和 Bitget 提出的赔付方案都是全额赔付因借贷导致清算的用户。

注意事项
各个平台借贷清算等规则都不同，比如币安是抵押充足 100% 不会被清算， OKX 是平台不足就会自动划转清算，用户需要研究各平台的规则然后选择平台进行借贷。

 

[鲨仁]

比如说通过抵押 USDT 来借 BGB，然后借出的 BGB 继续抵押借 USDT，再借 BGB。 这块没懂，到底是需要BGB还是需要USDT呢？而且BG的质押借币一般都是借出抵押品价值70%的币，这样循环贷什么余额都没加，纯加外债了

[小几]

爆跌的时候去还款，岂不是美滋滋？

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