2023-2025周期的山寨币：一场注定失败的盛宴

来聊聊为什么这轮山寨币注定凉凉。不是我唱衰，而是市场结构性变化已经把山寨币推向了悬崖边缘。

1. 钱荒时代的无奈

还记得2020-2021年那疯狂的日子吗？美联储把利率干到0，钞票像白纸一样撒向市场，谁来了币圈都能随便薅一把十倍甚至百倍的收益。

但现在呢？美联储紧着4%的利率不放，中国也没啥大放水意愿。

就算中国放水，那钱也得先去滋润A股和港股，轮得到币圈喝汤？没钱玩的游戏，再热闹也是一场空。

2. 山寨币数量爆炸式上升的灾难

2017年的牛市，整个市场就3000个币，大家抢着买，自然价格飞天。

现在呢？3000万种币在那儿排着队，就像一场混乱的大型相亲，每个币都在喊”pick me”。

而且现在pumpfun每天还有几十万个币发出来，汲取市场的流动性。

有限的资金被那么多山寨币分走，能涨起来才怪。

3. 叙事终结的尴尬

这轮牛市走到现在，持续了时间稍微久一点的创新叙事就是Pumpfun了，

其他的呢？以太坊再质押已经死了，Depin就没没有第二波，AI agent已经也跌了差不多90%，比特币生态也是一潭死水。

所有的财富效应都集中在Pumpfun的meme币上，其他板块70%的跌幅都算是少的了。

4. 散户消失不来接盘

比特币ETF一出，美国散户投资比特币可以通过ETF投资。

山寨币市场并没有迎来大规模的新用户

这和第一点的流动性枯竭形成了完美的死循环。

5. 未来预警

山寨季已死别，再期待山寨季了，这不仅仅是币圈的问题。

看看美股，Top10市值占比创1930年大萧条以来新高，这是大资金抱团取暖的信号。

就算未来 $BTC 暴涨带动山寨币反弹，我给各位的建议只有4个字：出货走人。

未来很长一段时间，山寨币市场都会是局部性机会，要么早期上车吃肉，要么就等机会做空。

2025年，我给你们三个建议，包你赚钱的：逢低接比特币，逢高空山寨币，紧盯着市场热点早期进去吃肉。