[zhonggupdayudayu]

一、实战逻辑

 

看准+重仓 1.0版：求快
行情还得凉一阵，给大家回顾一下1月份到现在我给出的大机会，以及我怎么赚到10倍的大收益的，便于大家更好地理解我的投资系统——别照搬，仅供参考。

主要分为几块内容：

🔹重仓+看准的底层逻辑

🔹推特1月份以来的重仓机会、逻辑和操作

🔹成长路径

一、重仓和看准
1.重仓
作为大V，多讲分散投资、只讲拿稳BTC最安全，再喷喷人也能涨粉，但没意思，而且也是错的。

我是从穷人过来的，在币圈这样机会多的地方，只拿BTC等几年涨几倍很美好吗？

我不觉得。

这是改变命运的大机会，这是时代给的大机遇，我却用20万赚80万？

我其实也常讲“就买BTC和ETH最安全”——尤其是对于一些小白会这样说。

因为，我不这样讲，而是宣传要重仓要梭哈，那小白可能转头就会买一个群友推荐的摩根大通币，或者XX天王币，下个星期就可以告别币圈。

不过本贴不想讲些套话，而是讲点真话，因为我的宗旨就是只分享赚钱的信息。

重仓其实分几层含义:首先是看准的敢于下重注，这个不展开； 其次是集中投资，而不是分散投资。

投资是为了赚钱，你一定是投自己最懂，而且最可能赚大钱的币种。

所以，如果你想着的是我多买几个大家都说好的，这样风险小一点——其实源于你没有看懂。

看懂了，这个最好，那为什么不下重注？

这些逻辑是从哪来的呢？是我的三个偶像教我的。

巴菲特说：人一生如果只允许投资20次，那每个人最后的投资结果会好得多。

索罗斯说：你看懂为了什么不重仓？

段永平：分散那个叫理财，既不是投资也不算投机，就像拿个大黑猩猩往墙上扔飞镖。

但重仓很危险，因为有一个前提：看准。

索罗期重仓做空香港，损失惨重。段永平梭哈网易，盈利惊人。

重仓的前提都是看懂，但索罗期做空香港的时候他肯定也觉得自己懂了。

段永平重仓做空百度的时候，亏损了2亿美金，他也是看懂了，不过最后没扛住最后决定终生不再做空。

所以，重仓的要求极高，你得争取成为市场中最懂那个标的人。

2.看准
看准真难，要考虑的因素很多。

X2Y2我认为我看准了，各种角度分析，但最关键的一点分析错了——我预测错了团队的真实目标。

这个教训也会让我更加谨慎对待币圈这片黑暗森林，假定没有人是理想主义，假定每个项目方都把赚钱作为最高宗旨。

看仓错就会交学费，交了学费就要好好学。

看准很复杂。

例：我对 $BLUR 的研究中，无论是经济模型、代币释放、行业赛道、投资机构、团队风格甚至是潜在竞争等等，所有的东西都如数家珍。

也对可能的价格进行了比较准确的预判——一直都有讲0.5 0.25 0.1三个点位。

至于我自己0.9梭哈，这也是我投资逻辑的一部分，值得一并讲一下。

看准，无论你多厉害，也不可能全知，而任何一个参数变化，都可能导致最后结果出现变化——但投资这场考试，我们不需要考满分，你只需要比别人分高就行了。

所以，研究什么项目是否值得投，为什么，能下多大仓位，可能承担多大损失这件事上，是学无止境的。

我认为有几个层次：

低级：当看别人写的研报时，处于学习了解长见识的状态。

中级：能一眼抓取到关键信息，并结合赛道等各方面作出研判。

高级：一眼看出研报的局限、错误、优点，并能广泛联想到非常多的内容，以及想到其他需要补齐的信息。

更高级：信息和认知差，知道背后的VC和团队为人。

看准先简单略过，其实我的推特一直毫无保留分享，所以如果有心的朋友，应该本身也会和我一起成长。

三、我的操作
接下来回顾一下实战，也就是一月份以来的投资机会。这里面，值得给大家推荐一下我的群友 melody 写的一篇文章《30天，我用25万赚到450万》然后对比下我的操作。

1.重仓大赚
相比他的凶残，我的操作略有不同。

首先，在 $BONK 这个机会出现时，我的状态是：场内资金不到200万，场外还有大概几百万的资金要在6月之后才能到帐——这一点在推特和电报都多次提到，粉丝蛮清楚的。

那机会出现时，我是逐步进场的，也是边看边进，不像他直接梭哈了，所以我的平均点位还高些。

但我应该也陆续买到了8成左右仓位，最后截至我发推卖掉，差不多到手帐户700万左右。

值得注意的一点是，如果不是我场外有那么多资金，估计我不大敢重仓进。

2.换仓白忙活
之后，因为资金大了，反而更慎重，所以虽然之后$SOL $GALA $LDO $OP $SSV 等各种翻倍，但不像粉丝赚那么多。

我当时有发推，说我各种换仓，各种操作，这么多翻倍的，最后只赚40%，因为当时折腾了很多天，也就是1000万左右，上下浮动个不停。

其实就是心还有点浮躁，没有想清楚，所以打地鼠一样换来换去，而且也没有一个重仓，因此虽然抓得挺准，但换来换去，还不如死拿上面任何一个。

这也是一个教训。

3.各种再小亏
之后是BLUR

我是在空投前就已经预测了价格，写好了研究，同时看到场外积分的价格，认为有利可图，因此火速建立了几个场外群。

开始买积分，不过还是下手太轻了。买得不够。

上所之后，中间其实波了几次，亏了，等我不波了他又跌下来，也别提了。另外，还有X2Y2，在BLUR发币前认为还有机会。

搞了140E进去，结果BLUR一发币，过于强大，不但不跟着涨，还跌，割肉，净亏30E。

然后这些ETH大多数也是在其他如GMX DYDX MAGIC RNDR LDO AAVE 等我相对看好的币种中。不过，大家也知道，那时候其实进场已经不大好了，涨一下，跌几下——说明当一个市场大家都说好的时候，其实机会已经不多了！

不过，把这些涨不动的币换成 BLUR以及后面加仓的BLUR，结果也有点惨，把前面买分的优势等又抹掉了。不过即使不换，死拿那些币，结果也不好，LDO等跌幅也很大。MAGIC和RNDR甚至跌得比BLUR还多。

但总体来说，我还是按自己的投资系统在做：看好的集中+重仓。

4.为何高位加仓
再说一下，为什么1.2我还要加仓呢？事后看这挺糟糕的，几百万蒸发。

当时是想，我加仓后如果跌下来，另外还有ETH撸分，长期成本一样能拉平，如果涨上去就会很爽。

但没想到撸分太卷，上去就是被披头盖脸的砸，帐号动不动一排的MYAC和AZUKI，过去珍稀的小图片，都让我很麻木了。

但是，大盘下跌和对BLUR的偏见这么大谁能想到。

另外，从我的投资系统中，受老段的影响最深，他投资中有一条是：

差不多就可以买，差不多就可以卖。其实也就是自己觉得便宜就可以买——大家知道我加仓前有算过市场平均成本是1左右。

但现在跌到0.65，而且大盘再崩还得跌。不过看到鲸鱼也在割肉，说明可能判断没大错。

5.止损
投资中也需要止损的。

段永平也说过：改正一个错误最好的时机就是现在，立刻改，马上改，损失就会最小。

但这个前提一定是因为判断错了，而不是价格跌了。

所以只要没有看到我判断中的错误，也符合系统就还好。同时，我会安慰自己说，还有ETH，场外也还有大资金，万一大跌反正也还能回来。

所以，千万不要误会，我写本贴绝无说blur可以重仓，可以梭哈，相反，我得借位也顺便插一下可能的风险：代币不赋能，现在的高补贴持续不下去，币价也维持不了。怎么赋能没人知道。

不确定性不小，我也是在赌一个必须赋能，否则团队和VC拿不回太多成本——团队和VC只有6月14号才解锁，但估计不会卖。

最后，本贴其实挺危险，真怕粉丝没看到逻辑本身，只看到重仓两个字，其实准确来说是：

看准后的重仓！

这件事几乎只有反复的认真研究并且亏钱，才会长见识，可能没有别的捷径。

四、我的成长
一位币乎的老朋友说，我进步飞快——其实这句话在不同时候，有不少人提过。

我自己也感觉进步呈加速度。

所以，很多人可能会把我当一名“大V”来看待，其实不是的，粉丝和财富我认为都是学习与分享的副产品。

我在几年前写东西时，就写过一个标题：“我想和九神一样有钱，有问题吗？”

当时我全副家当也就几十万，还有房贷压力等，写个稿子1000块也是一笔巨款。

但我当时就有一个目标，赚一个亿。

不过当时真感觉太遥远了，像梦一样不切实际。

那时候比较着急，于是也没有耐心研究很多东西，也没有太多投资理论支撑，所以自己买过0.5U的DOT（在没上币前交易所的期货），也买过20的BNB，而且有上万个，但都拿不住。

折腾半年还是个穷人——其实这也是很多人现在的状态。

但又急着赚钱，怎么办？

我决定学合约，我从小对赌以及靠运气赚钱没兴趣。所以我和大多数人对合约多沉迷不一样，我是真学，一两年里面把所有交易理论等学了个遍。

毕竟，那么多经典理论，那么多传奇大师，以小搏大，动不动什么1万赚千万之类，多好，多适合我。

再加上，我学得认真，以及我从小学习能力爆表，肯定行。

在学习这件事上， 我一向是信心爆棚的——曾经也是全市大考第二名的小能手。

不过，最后浪费了时间，因为我学完之后，确定了一件事：所有的交易理论都是把简单的事情复杂化，估计大师们主要是靠卖书赚钱。

我不相信有人能一直靠交易赚大钱，尤其是赚10亿，100亿。

所以我放弃了，起码我不行。

然后就是大家看到的，开始研究项目。其实推特从0个粉丝到现在9万粉丝，我一直在做的不过就是：

学习+研究+分享

分享也是倒逼研究，我的观点很多也是错的，也不要把我当什么KOL、意见领袖，我只是一个不问星光的赶路人。

过去，我觉得年轻时的自己是个SB：年少气盛

后来，我觉得上一年的自己是个SB：无知自负

现在，我甚至觉得上个月和上周的自己是个SB：又错了很多。

回看来时，歪歪扭扭，全是踏错的坑。

展望前路，渐渐清晰，皆是亮眼的光。

但行好事，不问前程。

学习方面，我推荐两个东西：

一是大宇投资频道 https://t.me/BTCdayu2

每天一条资讯，由我从全网精选最重要信息，其中有一类叫项目，主要放可能的财富密码

二是我的个人网站 https://dayu.xyz

各类币种分赛道的研报不断增加中，大概每10天增加100篇；同时还有各类经典的投资理论。

[zhonggupdayudayu]

看准+重仓 2.0版：求稳
从10万到1000万

应 @youyou5202 的邀请，参加了一个由七爷、秋兴、远明、rainman、hao等人参加的一个私享会。

每个人各有绝活，尤其像七爷和秋兴，其本人和社区赚钱能力都极为强大，从他们的战绩来看，几乎都可以概括为”赚钱比喝水”还要简单：他们在线下亮的战绩，各种亮瞎眼的操作让我大开眼界。当然，踩过的坑，亏过的钱也不少。

但也几乎都是从小资金一路做到大资金。最让我受益的是关于仓位管理、风险控制和投资逻辑，以致我自己的投资系统也有重大升级，原来的系统见前推。

其实每一个不断进步的人都有这个感受：回看半年前、一年前的自己，觉得那时的很多观点大错特错，于是立即推翻——其实这非常正常，这几乎是成长的必经之路。

先讲二点感悟，再讲交易系统的变化。

一、两点感悟
感悟1：越了解越自信，也就越容易亏损
七爷玩跑鞋，30w入场，巅峰期几千万。对项目了解程度极深，而且有一些特别资源了解到比一般人更多的情况。

套用我的一句话描述就是“没人比我更懂跑鞋”。加上每天净收益人民币50w，就会算帐，一个月、一年如何如何。 很容易被套，最后只赚500万离场，巨大回撤。

Rainmen 的 $xvs 从几u拿到100多u，认为还要上200u，对团队了解，极具信心，最后收益一路缩水。

团队其他成员介绍的项目中也有类似情形。

我自己也曾说过没人比我懂X2Y2和BLUR，但我也因此而亏钱。我个人对x2y2了解，和ceo经常通话，对nft赛道也精通；再对blur更进一层，但前者割掉所有买币者，后者短期币价也有回调。

投资赚钱的前提是，研究要深，但是亏钱也往往基于此。

懂且信，最易套牢。细究原因：

一是研究一定会有盲区而不自知；

二是且视角不同，选择就不同——项目方想要的和散户想要的是同一件事吗？不一定。

感悟2：永远不要把项目方想得过于牛逼
在币圈，从一个普通人晋升a9甚至a10，可能就是几年的功夫。不信的话想想CZ、何一等顶尖大佬，数年前也不过是勇敢青年。

就像sbf、dk这些行业的顶尖牛人，在功成名就前也并没有显得如何高明。

但是我们往往会有一个错判：项目方就是比我们聪明，比我们牛逼，即使项目出现明显问题，我们也会相信，他们就是比我们有格局、有办法、有能力。

尤其是在买了哪个项目之后，项目方做什么都觉得可能有他的理由，谁批评我们就骂谁——怎么，唱空的人这就沉不住气，没有一点长远视角了？

于是会忽视掉许多的危险信号。

接下来进入正题，重仓加看准的升级版。

在原版中，我将自己数年进化后的交易系统有一个概述，这套系统的好处是非常适合小资金，也非常适合币圈。

简而言之：

对看准的项目毫不犹豫地重仓甚至梭哈；

不断提升看准的水平；

不断改进看准的标的。

比如一开始资金小，可能土狗也敢重仓，后面资金大，为了安全挑选龙头标的，再后面，挑选各赛道龙头中最强的那一个。

比如在1月份到3月份，我抓住几波机会，从重仓BONK起，再到GALA、LDO、OP、HIGH等，几波机会二个月就到了。

200万变2000万几下就到了——有心研究的可以从1月1号起去翻一下推特，自己作一下复盘，会有很大收获的。

但是在BLUR上巨亏800万——标的比前面那些没有更差，但市场短期有时是出乎预料的，因此，同样的逻辑会巨亏。

实际上，我在之后换成了ARB，认为符合看准中更好的标的。

但是，听完我的系统介绍之后，七爷和秋兴给出了很重要的意见，我觉得很正确，我当晚就把系统修正了。

秋兴：你的风控系统只有10分。

七爷：你现在仓位中的arb和之前的blur从我的角度看是一样的。

秋兴当天的分享实际上通篇都是强调风控，核心就是一句话：币圈稀缺的不是机会，而是本金。

七爷当天的分享中提到过两点我印象深刻：

一是他们往往一次行动，目标就是用几百u去赚1%的利润，而且只要那确定性的1%。

二是他说，时刻训练自己，要允许自己在还能赚的时候少赚一点！

比如其中一次机会是七爷场外借 500 $sand 套利，最后到手的目标就是1%。

他说，1%不多吗？很多了呀。稳健地一年赚20%甚至更多就已经很好了呀。

在国内，有一千万、两千万的人多吗？这个钱去赚稳定收益一年可能就一两百万，用得掉吗？用不掉的话，为什么要用自己可能根本用不上的钱去冒险，并承受50%以上的风险？

所以，最后我们讨论的重点是结论有三条：

二、三大结论
结论1：钱少可重仓、要看准
我的粉丝看我推60万干到450万，就是30天。我自己也是几波就肥了——实际上我的逻辑里面还有原来做合约的大起大落思维在作祟，不把小钱当钱看。

大家公认一点：币圈看到机会就是几波就起来了，一年不需要那么多机会。

所以钱少的时候，在看准的基础上赌一把，没任何问题。

结论2：资金体量不同，玩法必须不同
手上只有几十万，赚1%的收益有什么用？手上有2000万，还用赌一把的思维，去博赚一个亿，结果倒亏50%，这就大错特错了。

不要用根本用不上的钱去损害本金。我开玩笑说，如果这次私享会如果早在我重仓blur之前，我肯定就不会这么巨亏掉几百万了。

有小伙伴说，blur难道涨不回去吗？其实当然会涨回去。

只是正如七爷在点评我的风格时说的，他发现我斩仓很坚决，我的风格就是一看好就梭哈，一换仓就全换。

所以他问我一个问题，持仓ARB时如果ARB暂时没涨，然后又有更好的机会出现了，会很难受，可能又会暂仓。

这其实指出非常精准，我的能力在于发现热点、发现机会，但是风险控制和仓位管理一塌糊涂，所以一定要结合起来。

发现热点，赚一波；钱多了以后，玩法要变。

结论3：赚大钱在币圈往往只需要小资金
撸空投，不需要很多本金，组织几个科学家，脚本搞起来。

找机会，不需要很多本金。仔细想一下我自己在币圈赚大钱的，很多时候也都不需要很多本金，因为真的很多几倍甚至十几倍的机会。

比如，从1月份到现在，抓到的就包括：

BONK 一周5倍

SOL 一周2倍

GALA 一天2倍

换LDO、SSV、OP、RPL等，都是2倍。

1万U参与camlot IDO，15倍等（这个机会当时发在投资频道，专门放了参与链接，不过没有公开写，可能就没有一个群友参与了）

其中还有买过但卖太早的，包括:

arbniu 10倍

woof 10倍

以上，这些机会中，有土狗，有主流，但机会点都很好。怎么调配仓位，站在上帝视角去看其实很有帮助。

所以有1000万、2000万以后，怎么分配？可以拿10万、50万、100万去参与各类高风险的机会——就像我们最初开始的那样。

三、不同资金不同玩法
1.手上有1000万，怎么玩？
如果手上有1000万（意为大资金，具体大家自己结合自己心中有数就好），看好 $blur 或者看好 $arb 怎么操作？

首先，他们都是好项目，寒道龙头。

但是，先想一下风险，一年后、二年后还在吗？

会有新的竞品吗？

自己能接受多大的回撤？大资金的10%？还是小资金的100%？

再想一下：

牛市的天花板高吗？

别人的私募的成本价是多少？

等等。

上面这些问题大家先想一下，再看下面的答案：

风险都不小，BTC很可能不变，龙头和叙事热点可能换掉。

能接受多大回撤？如果是用1000万中的10万，能接受50%的正常回撤，如果是1000万梭哈，回撤50%就不应该了。

牛市天花板ARB比BLUR高很多。

私募成本价，ARB已经赚了100倍了。

所以怎么办？以ARB为例：

控制好总仓位，1附近合理估值（具体见我此前文章）进一点，后面跌了再进一点。

我的1附近进了50%，比以前好。

但是七爷分享说，他只要超过5%的仓位就会睡不好，让我大吃一惊，也感觉到自己其实还是在当100万玩——风控太差。

2.如果只有100万怎么玩？
那就最好多发现一些确定性的机会，敢于赌一把。但这里面，其实大多数人没有这方面的本领。

我可能这方面还可以，毕竟是曾经的高倍合约玩家，后来的梭哈重仓选手。

我每天早期第一件事就是把币圈中英文所有内容过一遍，每天几小时，对热点捕捉很快。

快就是钱。

我也会顺手把每天发现的特别好的东西放到我的投资频道，本来是我学习的笔记库， 结果发现增长很快，几个月快2万订阅了，每天推送一条，每天的阅读在5000-10000。

没有订阅的务必订阅，基本上全网当天最值得看的，8点前准时推送一条。

大宇投资频道 https://t.me/BTCdayu2

同步入讨论群 https://t.me/BTCdayu999

当然，发现热点其实需要经过长时间的锻炼（亏钱），要不然看到一个东西，很可能要么根本意识不到是机会，要么缺乏执行力。

举例来说，今年1月份初，那时很熊，推上的人流感觉都少了，各个群也没人说话。我逛海外推时看到 $bonk ，一研究发现潜力巨大，看到 $sol 逆市上涨，马上就意识到机会。

同时，我常用的资讯阅读软件 followin.io （全网中英聚合、自动翻译）上有一个热币发现板块，我知道其后台逻辑是抓取全网讨论热词，讨论多的排前面，我发现bonk跑第一了。

就立即去深入研究了，最后重仓进去， 一周就几百万了。

但其实里面涉及非常多的知识点，缺一不可。

比如，你得知道：

一个meme靠什么火？共识，也就是传销热度，当时海外热度刚起，一起sol大佬力挺。

当时买SOL去玩这个币能行吗？行，v神刚挺过sol，sol从9反弹到了11，时机非常完美。

链上 $bonk 的买入卖出情况如何，各项数据健康吗？k线走势、成交量等如何？这些都是我过去做交易时拿手好戏了。

所以买SOL没问题，持有SOL择机买入BONK也不错。

等等。

如果你是听见群里或推上任意一个人说xx币怎么样就决定买或不买，这种和赌没有区别。

重仓+看准，绝非易事。一次靠运气，多次就要靠实力。

sol连续上涨，沉寂的大盘也开始异动。

我写推说，80%看一波小牛——当时大多数人没有感知到行情的拐头。

随后，我就开始思考，大盘如果回暖，那么哪些币会被市场关注？

上海升级——当时其实讲的人也不多。

那时

ldo 1.3

ssv 17

以及之后 给我提前说的high值得布局，这些是前瞻性的眼光。

所以，简单小结就是：小钱投资，要敏锐、动作快，敢重仓。

你还要有独立思考能力——不要靠任何别人，包括我。

四、学我者生、似我者死
我的偶像是段永平，他有两个观点对我影响很大。

一是：如果看准了不集中投资，不重仓那怎么叫看准呢？

二是：我当年投网游把能动用的钱全部投进去了。

这也是我在blur等上面，明明资金巨大，却仍然照小资金的打法去玩的理论基础。

我这样梭的原因是，我身上虽然只有200万，但我一年场外的工作还有一些来源，甚至还有几套房值个1000多万可卖等等。

其实，这样想是错误的，还是一种合约的思维：即这一把我赌得起，我看准了，我就要赌一把。

尤其是有偶像豪赌在前，就会觉得关键在看准，而不在仓位上。

但在和大家讨论之后，反发现忽略了一个重要的点。

段永平梭哈网易时，他场外现金流是多少？他是OPPO和VIVO、拼多多的前老板或早期投资人，他的场外现金流是多少？

我不得而知，但可以合理推测，很可能是他梭哈网易的N倍。

所以这有点像是：他说他把当时能动用的资金都打进去了，实际就是把”零花钱“全打进去了。

当然，这里不要瞎猜他说假话等，他这个人从来是只发表他的观点，你怎么想，怎么理解，不是他的事。

我怎么把这个给忘了，真是没人家的现金流，敢学人家赌身家。

所以如果这样类比的话，同样资金和现金流的话，我的”零花钱“是多少……

齐白石的关门弟子许麟庐模仿齐白石的对虾画达到了炉火纯青的地步，外人一般不能分辨出真假。

也有很多人想学齐先生的画虾的对虾，但都不得要领。许麟庐为此很得意,有些飘飘然，齐先生看在眼里,并说了”学我者生、似我者死“这句话。

先生还有说：你们要学我的心，不能学我的手，学我的手没有用。也就是说要有灵气，有了灵气一点就通，一通百通。你没有灵气，你再通也通不了。

所以，我或是属于悟性较低的投资者，非要自己亏钱了并得他人指点，才能悟到一些。

当然，这一次，也让我感受到，互相的交流、分享，取长补短是很有必要很有价值的。

就像七爷也说到有一些币也是看了我推才关注并买入的，他们对热点的关注和把握可能会差一些，类似撸空投的人很多，但是其实值得撸的项目不会太多——能准确找出来很重要，投资同理。

[zhonggupdayudayu]

看准+重仓 3.0版：均衡
适合自己的，才是最好的

1）

之前的版本已经写过两个。

第一个版本特别适合小资金，看准、重仓，中一次可能就是大赚，缺点就是容易巨亏。

表现就是几十万起步，可能几个月就几千万，但可能一次错误就亏回去上千万。

后面升级版有所改进，但仍不完美，升级到3.0之后很爽。

2) 在1.0版中，因为大资金梭哈非常容易巨亏，我从1月份起步，不到2个月，增长了20多倍，结果在blur上一波腰斩有余，就是教训。

2.0 版主要升级是两点：

一是根据资金体量来，大资金后求稳，小资金敢冲。

二是尽可能寻求无风险收益。比如 $sui 打新等。

但这个方法的弊端也很明显，太慢……

3）3.0版就是我现在在用的，在blur之后收获丰厚，而且内心感觉很舒服，但一直没有分享过，这两天行情不好，正好写出来给大家参考一下。

特点强调的一点是，投资这件事，和人的性格非常相关，一定要找到适合你性格的，比如我2.0其实是想要吸纳七爷、秋兴他们的一些稳健型。

而3.0，则是自己的路。

4）性格决定着投资风格。

你的风格如果是求稳，用我这套系统一定心惊胆战，睡不安稳，最后必然是投资失败。

你的风格是激进，那用我这一套可能会非常舒服。在大佬中，我感觉蔡文胜的朋友会特别适合，希望将来有机会能线下交流 — — 投资风格会友。

下面细细阐述一下。

5）一是求稳的部分。

因为要稳，实际上就不会再选 $arb 了，在1.0和2.0中，我可能会有一部分。

但是新版为0，求稳的部分我选择是eth，越多越好，不关心价格和波动，跌了就买，10000以上再出。

当然，目前Ordinals生态的发展，我也有在考虑换一部分为BTC，现在价格不贵，且万一B本位会很好。

6）为什么不选 $arb ? 其实不是它不好，目前他是在eth之外，我特别看好的项目。但是他不如eth稳是肯定的，而风险和回报比也达不到要求。

不上不下，投资系统中抛弃了他。

二是高风险的部分。10%的仓位，看准+重仓走起。以我最近的几个币为例子。

$aidoge

$pepe

$cheems

$ordi

7）前三个都是慈善一日捐的内容，从进场到出场都在推上有写，大家可以回看。

虽然说是一日工资，但知道我投资系统的老粉就知道，我总是在交易量较大时进场。

因为 $aidoge 10+倍，运气

$pepe 4倍，当时研究有盲区，没有庄家思维，出太早…

$cheems 目前6倍左右，未出

8）其中 $ordi 是最舒服的，最高30倍，现在也还有几倍，很乐意用小小利润参与这样的试验。

所以我不关心gate什么时候提币，价格砸到哪里了，本来就是作归零打算的。

高风险类用多大仓位合适呢？我觉得一律用两个标准：

一是买了之后你继续工作、学习，3天才会想看一下价格。

二是归零不痛心。

9）这也是我慈善一日捐的由来。

一天工资说法是一个虚拟，提示你要用归零也不心疼的钱。在 $pepe 之后还有2个什么币，是真捐了，几乎是腰斩出掉。

但那边平均赚1000%，这边亏50%，这就是高风险仓位的魅力。

而且发现了没，当我这几个仓位在疯狂赚钱时，稳定的eth仓位让我很安心。

10）只有这样，价值投资才不会割到我了。

我在 lsd 赛道某些项目的微信群，看到一些群友每隔三天就会在群里刷一次起飞，一看涨了0.5%。

然后又沉默好几天，因为又跌了，其实这种项目盈亏比已经太低了。

就像我算 $blur 一拉，左算右算，币没有价值，没有热度，就是跌。

反过来，大饼和eth不会。

11）总的来说，我对自己这一套系统超级满意，因为他既能让我非常猛地赚钱，又让我能睡得非常安稳，并因此有时间将更多的精力放在学习、提升和思考上。

当然，说来容易践行难。就像上面我说的这4个高风险币，你发现的时间点不同 ，结果和心态也大为同。

如果在早期发现？这真的是一门很深的学问。

12）在我这套系统中，我根本不用关心什么加息、降准、巨鲸异动、金叉死叉。

我只需要关心一个个的机会，并用可以归零的资金去尽量早期参与，左一个10倍，右一个10倍，哪里还管什么牛市熊市。

这个市场变化太快，只有坚持每天学习和思考。

我每天关注和学习的精华，均在

https://t.me/BTCdayu999

13）最后，总结一下：

看准+重仓1.0版：适合资金量小的散户翻身用，风险极高。

2.0版：适合格外求稳的大资金

3.0版：适合大资金，且对项目有研究系统的人，特别适合币圈。

这套系统不需要关心价值，也不用过多深究，只关心有没有赚钱的可能

[zhonggupdayudayu]

重仓的失败可贵

在投资中，我们会有无数寻常的失败，它们让我们损失金钱，但好像回头去看并没有收获什么经验。

但如果是“看准+重仓”体系下的失败则完全不同，每一次失败都意味着大量知识的被重构，甚至看待项目的角度都完全不同。

因为当我觉得自己在这个项目上“没有人比我更了解”的时候，我觉得看准了，并加以重仓——看对而没有仓位，相当于浪费机会，浪费机会无异于扼杀未来。

但是，如果投资一个项目看准的系统是100，当我的眼光把我所能触及到的30全看了，因此我会认为，没有人“比我了解这个项目”了——但是，只有当遭遇重大的失败时，才会发现，系统存在重大的漏洞，信息存在巨大的偏差。

基本上，这几年来，我一直在这个过程中过来，在每一个阶段，我都信心满满，但实际上，对投资的理解其实是一个从1到100的过程，相比以前，我的系统要复杂得多，但是现在如果你问我对市场、项目的理解，反而比以前会更加不自信了，更加敬畏那些无所不在的风险。

以至于我现在搞了一些FDUSDT在币安挖矿觉得这真舒服……

知道的越多，胆子越小了。

但是，最终想要成长，一定是要不断为自己的认知买单。

投资中，最误人成长的就是：自己好像每个都看懂了，都是“不过如此”，但一直赚不到大钱，还安慰自己说没有亏钱。

其实亏钱是必要的，钱怎么亏出去，获得了什么是重点。

资金量大一点和小一点的好处很明显：

资金量大的人，可以用1%的仓位去参与赚100倍的高风险机会，那个1%也是99%的人重仓。

而资金小的人，而需要更加珍惜每次出手的机会。出手一定要有收获：要么收获金钱，要么收获智慧——最好不要每次都只收获乐趣……

[zhonggupdayudayu]

关于买入与卖出时机、策略、情绪
我注意到朋友有一个坚持得很好的策略，好像是128均线之类，上去了就买，跌破了就卖，还有30%止损之类。

倒好像也不能说不好，但都有问题。

一、关于均线买入或卖出

实际上，K线更多的建议只作为一个行情的可视化，而不是操作参考 — — 虽然我承认无论是小币种的狗庄画线，还是大币种上由于K线党大量存在而产生的某种共同合力以至于出现的各种“精准点位”，都其实是无序市场中“偶然出现”的看似有序的噪音。

根据这种噪音进行的现货操作，作用非常小，劳心费神，收益甚至低，甚至是负，那这个事情不值得做，如果想做，或许可以请程序员朋友做一个相应的程序，小金额自动化跑很久看看。

好像用TRADINGVIEW之类软件绑定OKX帐号也可以实现均线等条件自动买入或卖出 — — 我没有试过。

二、关于30%线止损，这个策略不能说错，但就和100%利润出场类似，在操作中能避免少亏，但这些其实都是表像。

实质还是要看准 — — 这一点不容易，而且永无止境。

逻辑其实也非常简单，因为好机会非常稀少，平庸的机会天天都有，如果是一个好机会，那很多时候承受一点回撤没有问题。如果是一个好机会，那反过来，也不要急着一点点利润就出场。

因此，我进出场的策略是：

— — 关于进场。

尽量地等待让我“兴奋得浑身颤抖”或最起码“多巴胺分泌明显汪盛”的大机会，拿到后主要就是观察那些“有关让我兴奋的指标”何时让市场发现，以及市场的反应如何。

— — 关于出场。

同样，我会观察我的进场指标是否有变化，一般来说，根据什么进的，就根据什么出（所以从这个点根据MA进的，也根据MA出没毛病，但就是这个依据属于作用不大的依据 — — 它有时候有作用，有时候没作用，那总体来说我就评判他为扔硬币式的作用）。

你是因为大佬买入、媒体热度、市值不高、叙事很好等买入待涨，结果发现大佬其实没买、媒体热度开始下降（因为项目方给钱请人喊，一轮后没人关注）、市值虽然不高，但竟然开始横盘或微跌、叙事好像发现没人关心，那即使跌10%或跌50%就要出了。

再举一个机甲猴的例子：

我好朋友当时重仓了这个，然后最后亏损严重，他看好的是YUGA，但是当ORDI出现，当BLUR导致蓝筹崩盘等，我们就私聊过并一致同意BTC NFT是让人兴奋的新东西，BLUR也好，ETH NFT也好，很可能被BTC NFT打败

但这个时候重仓机甲猴就不好了 — — 因为原来看好的模式已经变了。

在当时我们的聊天中，我表达过2个观点，分别是：

— — 只有BTC和ETH可以坚定长期持有。（他当时的想法是机甲猴拿到牛市，绝不止损）

— — 买入任何一个币，买入的本金以及可能的亏损都是成本，当发现不合适时，或者发现更合适的机会时，我都会换仓，换仓的磨损就是成本。

实际上，在那之前，我们还交流过我对于YUGA的判断，对于NFT项目方做游戏，我是不认为会成功的 — — 从最近暴雪过来的CEO的判断，可能他目前非常享受做一个非常垃圾的小游戏就能圈到钱这件事，并可能会错误地认为，这就是web3，这真的是太酷辣，但其实这不是WEB3，这只是不太理智的市场给他的礼物。

三、关于及时止盈的再补充

最后，秋兴提到的，抓大机会与止盈这一点，是很有道理的，我对这个比较有发言权，我去年抓到的大机会很大，但巨大，如果及时出场，能多几千万 — — 回头看真的后悔不迭。

仅ORDI一个币，就从2500多万回撤到1000万以下，仅BLUR一个币就从1000多万回撤到几百万以下。

当然，还有此前讲过的各种乱操作，比如赚钱后不假思索的胡乱投。甚至还有高位加仓等事后回想很奇怪的操作等等。

我自己分析了一下，原因何在，主要还是盈亏同源，因为笃定机会的”大“，能因此拿得比一般人更久 — — 就像ORID我注意到早期MINT的朋友或者场外买入的朋友4–5就出光了很多，毕竟已经上百倍或几倍，而我则坚定看好，因此能拿到29。

而对于止盈的操作上，我后来会一个逆向思维 — — 即使自己看好的逻辑是A，那么我也要问自己，假定A真的会发生，你会在XX价位以什么金额买入吗？

这样我就知道答案了：即我不会在ORDI 29时买入2500万；

那我会不会在5时花400万买入呢？有这个可能，因为市值是1亿左右，在MEME中不高，加上可以判断当时的市场情绪是否还在爆发 — — 这是另外一课了，对这个我的经验还不错，因此，倒不虞把握不了这个点。

最后，想起一位朋友曾经和我说的，他说：我们有时候用1000万资金去参与一个能稳赚10万的机会，赚10万不少吗？很多了呀。

很遗憾的是，在那之后，我仍然因为贪婪和策略的不成熟，继续亏了不少钱，也错过了不少止盈的机会。

下半年策略：

1.坚持做好最擅长的：等待并研判大机会。

2.实践中练习不擅长的：完善止盈系统。

3.警惕最为糟糕的：胡乱投资、粗心大意、到处亏损。

比较期待的：期望撸的一些毛有所回报。

PS：这是我发在本人“交个朋友”小群中的聊天内容的文字整理，平时日常主要也是这些相关的内容 — — 对高手来说作用可能小一些，对新手来说作用会更大一些。

但对于合约或买入5分钟就要暴富，最多等10分钟不行就觉得是垃圾机会的，均毫无意义。

[zhonggupdayudayu]

项目的盈利能力指标
在币圈结合理性与非理性才能赚大钱？

理性：评估项目基本面，经济模型、流通释放、筹码成本，横向比赛道，综合看趋势、看宏观。

非理性：币圈情绪和热点的轮动，共识如何等等。

但今天深度讲盈利能力。在理性层面，开篇所说基本面，经济模型等就不在此展开，可以看一下各类研报。但能不能买还要结合：

🔹赛道：龙头比龙二好

🔹趋势：右侧追趋势比左侧好，就像今年1月初我判断80%小牛再进大仓比去年年底好。

🔹宏观：加息确定减弱时比加息刚开始好

等等。

有基础后，我们再来讲讲盈利能力。很少看到有人将盈利能力作为判断币圈项目的金指标，但我的这个标准一定会被币圈也验证，并因此派生出百倍的收益。

虽然牛市垃圾项目也起飞，但投资不是掷色子：没有确定的逻辑支撑，有多少人在牛市丢了本金？盈利能力决定着项目能否活得久、活得好，决定着能否等到更多非理性的时刻。

盈利能力实际上就是赚钱能力，这个在股票交易市场其实很常见，一个没有赚钱能力的项目，最终只会是空气。

一、赚钱能力要强，但关键看赚的钱去哪了？
但这个赚钱能力，不一定是要给大家分红，或国库有花不完的钱，对于发展中的项目来说，将赚钱能力用于发展生态，就已经是极好的。

京东，早期每年都在赚钱，但一直亏钱，但生意不断壮大。

因为，赚来的钱全部用来建立京东物流、提升管理效能了。

$eth是最强大的公链，每天产生的Fees高达730万美元，每年约26.5亿美元，到牛市可能是265亿美元。

市值同为1900亿的NIKE，年营收600亿，但ETH背后的人力之少、效率之高，生态发展之迅速，如果作为一场长跑，ETH胜率要高得多。

在几年前，人们投ETH时，关注的可能是K线、利好、V神，甚至会被下一代区块链$EOS 和$dot之类吸引。

就像当时我被$DOT吸引，但一直想不明白，为什么还是ETH上开发者最多——教训：当发现自己想不明白的事时，一定是自己的认知还没到。

越早明白，就越早能重仓长持ETH。

$uni 作为dex的龙头，盈利能力一流，但社区会执著于是否分钱等——我过去也这样看。

但以京东类比，它只是把钱全部用来发展“物流”，招募员工了，如果把钱分多一点给股东，那边物流被降了工资，可能效率就降低，公司业务就要被美团挤占了。

所以，币圈项目首看赚钱能力，次看赚到钱发挥什么作用。

除了$BLUR，粉丝都知道，我最近这两个月就推了两个赛道: LSD和去中心衍生品赛道。

这两个赛道的特点都是特别能赚钱。

先以LSD赛道龙头$LDO为例，其商业模式是从质押收益中抽成10%，收益分配给节点和国库，以ETH币本位计算，日收入高达123万美元。

LDO费用
而且这个收入在上海升级之后还将大幅增长！

二、赚钱不等于就必须分钱
赚了钱，用来代币回购拉盘，或是直接给持币者分红，看起来就叫赋能，但不一定要如此。

但对于散户投资者来说，$LDO仍然是一个“空气币”。因为投资者买入LDO并没有什么实质性作用，LDO代币在释放过程中，主要是用于把生意做大，包括像质押后stETH目前在其它协议中的份额占比最大，代币激励功不可没。

好处是目前已经97%处于流通中，而且对于一个赚钱能力极强的项目，共识就高。

讲代币赋能的话，最强的是$GMX，协议收入比$ldo高，24小时135万美元，同样在牛市和未来其增长仍然会持续超越LDO。

一个知识点：合约比现货赚钱，现货比质押和借贷赚钱。

１.GMX
GMX赚的费用中，有30%直接给GMX持有者——这就是目前所流行的真实收益模型。

但是LDO学不来GMX，虽然是空气币，如果非要急着把协议收入分掉，业务就会受阻，竞争力就会下降。

协议如果市场份额被抢占，那么就没有了未来。所以在协议的早期，关键是发展，而不是分钱。 在$GMX里面，分钱就是发展的一部分，因为他给 $GLP分70%，和$BLUR将代币激励给流动性提供者一样。

２.SSV
再看$SSV，主网没有上线，代向零赋能，为什么我也看好呢？

因为ETH质押这门生意背后，是POS机制，不能太中心化，比如LDO如果最终占有51%的市场份额，那他可以随便改写ETH网络，ETH价值就归零了。

而DVT就是帮助LDO等质押公司来做去中心化生意的，有点像大公司的服务器供应商，并从中赚钱。

LSD赛道很大，作为率先发币的SSV有一定优势，只要能正常启动主网，作为第一个外包商，应该会从LDO等各家分到一部分利润。

但因为最终LDO赚钱，找哪家外包商，他说了算，议价权在LDO手上，地位会弱一些。

同时，风险就是质押公司自己做DVT，比如RPL等支持足够去中心化的质押。

3.OP和apt

 

$OP你可以当ETH一样去理解，生态发展足够大，OP网络对OP的需求增大，想象空间也更大。但同样，OP也没有普遍意义上的直接赋能。

同样，OP的代币释放还早，至24年底，将增加三倍的流通量。 但不影响其6亿的流通市值和118亿的总市值。而 $APT现在就不要谈任何生态和赋能了。

4.MAGIC
我之所以也推荐关注的原因很简单，其代币会是其整个游戏生态的代币，而游戏我觉得是在合约、交易、质押、借贷之外另外一个维度的东西——传播快，赚钱能力强。

因此，同样的逻辑：不要急着看它有没有赋能，而要看它能不能成为龙头，能在生态中占据何种地位。

急着分钱，急着套现，急着散伙？

我将这些有赚钱能力的协议和个别纯空气的热门“价值币”放在一块，方便对比。

图中红框的：

赚钱能力市值排名
$LDO $GMX $blur $MAGIC 为四个赛道龙头

赚钱能力上，$blur已经接近$LDO，而且随着NFT行业的发展，超过$LDO是大概率事件。

BLUR的赋能
因为LDO的上限是ETH质押金额，而交易所上限是行业规模。

唯一需要考虑的问题不过是：$BLUR能不能长期成为龙头。

但从现在看，势头不错。

有人看到1.4跌到0.8，马上就觉得这是垃圾，也有聪明人跳出来说“早知道”。

巴菲特说：股价短期是投票器，长期是称重机。 短期你觉得这个好，他觉得那个好，用钱投票；但长期来看，都会回归真实价值。

因此，无论你选择$LDO $GMX $MAGIC还是$BLUR都是不错的决定，但什么时候买，拿到什么时候，只有自己有研究才行。

有人0.7买到1.4出了，觉得引以为傲，

有人0.6进场，看到50、100，

谁能笑到最后，不止是一场赌局，更是智慧、研究和定力的比拼，但可以想见的是，傻子和喷子不会取胜。

ETH神贴
九神很早很早就持有BTC，看到１亿美元一枚，很疯狂，但对他来说就像水往低处流一样天经地义，所以他根本不管是2000还是2万还是20万。

明年BTC的价格一定在4万以上了，盯着短期涨跌，不如想一下你要拿什么筹码，怎么搞更多筹码。

文中展示的工具，以及提到的相关项目研报均可在dayu.xyz中找到。觉得有帮助，请点赞转发本长推的第一条推文，你的支持是我坚持高价值免费分享的动力！

[zhonggupdayudayu]

币圈怎么赚百倍
没有大招，只有妙招。

超大资金的巴菲特、段永平、李录，他们鄙视投机，讲究超长线，十年甚至永远不卖。

但在币圈照搬理论，肯定亏很惨。如，2017年BTC高点买入，拿到现在还亏了4000——这买的还是最稳的。

投资也要实时求是。

币圈是投机场，机会多、风险高、迭代快，无非怎么投机。

一是重大时机
1.币圈519大清洗
519前几天，前排几个交易所高管告诉我要全面退出中国，我觉得难以置信？咨询了我最信任的一个圈内大佬，他也告诉我他也要退出。

我再次通过体制内的关系确认，确信大事要来，让所有群友清仓，漂亮地逃在了高点，纯消息面，但秒杀一切理论和K线。

清仓后，其实投机机会来了。

币圈就是一个投机场、消息面，只要你掌握的信息够准、够多、够快，然后就是行动要快了。

当时，其实精通合约的人，是可以也应该开空的——我知道这会被价值投资者鄙视。

我不记得我有没有开，可能有，但一定仓位很小，因为我沉迷在平常的K线中，对重大机会很麻木。这是教训，不过后来有用。

记得我当时到处发群公告时，另外一个电报群，我偶然看到：

A发个截图说：大宇那SB又在唱空；

B说：他懂个毛线之类成天瞎喊之类，他说他认识高层，净吹牛B不要脸；

群主说：说不要评价别人，做好自己。

群主也是圈内“投资专家”，但是发现了吗？他们很迟钝。

他们太多精力放在关心人而不是事实本身上，而其他人也同样被微信群一个不知道身份，不知道水平的人一句话可能就影响，成为了情绪的奴隶，而忽视了最重要一点：关注事实本身。

要记得：重大机会或风险出现时，那可能都是一次10倍以上的巨大机会或亏90%的巨大风险，而我们很可能看到消息时都很迟钝！

2.$LUNA 暴雷
$LUNA 暴雷，当天我在电报群发：跌破63，可能引发死亡螺旋。

然后就去睡了，我仍然很迟钝——也被价值投资不要做空等观点束缚，死板照搬，比如永远不要做空、长期主义、价值投资、合约归零等。

其实这对于精通交易的人来说，是重大做空机会，盈亏比极大，而我本身白学了几年交易，自称精通了所有交易理论，但实战还是弱爆了，很迟钝，被贪婪或恐惧所支配。

第二天起来崩了。

我知道，可能刹不住了，我小仓参与赚了大概10多万——但有什么用？在大机会前，没有大仓位就是血。

当然，这个机会的确定性远不如519，因为总觉得这么多聪明人、这么多大资金总会想办法，尤其是LUNA出现过一次死亡螺旋又拉回来，所以确实做空要非常谨慎，见好就收。

不过，当时真切感受到了第一个早就听过很多遍，但理解不够深刻的道理：

金融领域没有大而不能倒！

这个结论后面能用上。

3.FTX爆雷
FTX爆雷，这是我最成功的一次。我是最早在中文区翻译出《SBF的极限挑战一文》的，当时这个文章在律动和火星连续阅读热度极高，而在这时候，我会更加习惯那些迟钝的眼光，我们得清楚自己看到了什么信息，能作什么判断。

当时的推文下，其实也有不少嘲讽的，有兴趣的可以回头去看，提醒自己不要变成那样不关注事实，而任情绪下结论的人，强如台湾的benson，号称班神，当时写没事的的言论斩钉截止，对我这样的“FUDER”不屑一顾，最后也落得”财与名俱灭“的下场。

我不但让群友全部提币成功，自己也做空大赚了一笔——小遗憾是判断有误，对SOL和FTT哪个跌得快判断错误。

其实这次敢于做空，而且做空大获成功，主要是前面两个案例的反思和成长。币圈纯粹拿住，赚周期的钱，这很好。放掉所有投机的机会，这也很好。

但我越来越发现，有时候思量盈亏比，因为教条主义放过这些，挺可惜的。

但上面三个案例都提到了，合约，因此要郑重提醒一下：

一是合约只是工具，上面三种场景，如果没有合约只能底部买。

二是合约风险极高，大多数人是亏的，因为很多人沉迷在点位、方向、K线，然后当赌博的工具，最终必亏。

不懂的人干脆不要碰，少亏就是赚，相信我！

不用担心，后面我会写合约之外的投机，风险更小，回报可能更高，尤其更适合新手。当然，如果你已经是合约玩家，则推荐你看一下我个人网站 dayu.xyz 中的交易频道，其中关于交易最重要的都以最好的视频呈现出来了。

当然，仅是想学习交易的也可以看一下，我有一个观点：

在币圈，基本面、链上数据、市场情绪、宏观指标等和K线一样，均只是一个工具，没有哪一个工具最有用，也没有哪一个最没用，关键是你懂那个工具多少，能用在什么地方。

二、市场情绪
这一点其实很可能是币圈投机最容易的方法，最适合大多数人，来钱也最快。

例1， $bonk 这个币，前几天我和群友一波几倍，尤其是我本人，是全仓的80%进去，高点出来，赚到好几倍，有点爽。

但这个币从0.0X9开始，二三天就0.045，一下子完成5倍，截至写文是0.0X2附近横盘，非常快的一波财富互换，这样的机会能把握住好不好？很好。

注意：我从来不关注那种纯粹的土狗，比如什么春晚上的dogeking等，我关注的是那些短期受情绪影响，风险极小，收益极大的机会。

背后的逻辑是三步：找到机会、研究机会、投资决策。每一步都很重要，我展开讲一下。

1.找到机会
币圈太多太多币了，什么币能涨且能买，我认为有两个重要指标：一是交易量大；二是展现上涨趋势。

这背后是一句老话“买涨不买跌”，这既是方法，也是大众心理。找到什么币在涨不难，很多工具都行，我是在 https://followin.io 的app的发现板块注意到，你也可以通过在各类其他平台看到一些。

不过机会稍纵即逝，你得天天关注，你不学习、不关注、不参与，一定是看不到、看不懂的。如果你真心想学习，一定要加入这个免费的《大宇投资频道》，我会每天用二三个小时的时间，阅读全网中英文内容后，精选出几个方面最值得阅读的数篇文章，让你只要看这几条就够了，频道是禁言的，不会有干扰，每天只有一条内容。

大宇投资频道最快、最新、最好，每天早晚推送，欢迎关注转发！ 可同步加入讨论群

2.研究机会
以 $BONK 为例，我至少关注了以下内容：
项目干什么的？
谁发起的？哪些人在关注？
现在买入的人是哪些人？
链上数据如何？地址分布如何？
等等。

其中最重要的一点其实是情绪，这一点在NFT上也一样，核心不是这个项目怎么样，而是这个项目会不会在未来几天获得更大关注？更多人来买？下一步的计划会不会引发更大的FOMO等。

是的，币圈目前仍然是一个情绪主导的市场，这就是为什么60000的BTC抢着买，16000的BTC没人要。

研究机会主要的工具是看项目的官推、官网，然后看他的研报等等，获取最新、最全的信息。具体可以参考我个人网站 dayu.xyz 中的此文《寻找100倍新币教程以小博大，不能以大搏小》

3.投资决策
我当时注意到，SOL的成交量从此前的1千万上升到1亿多，仅此于ETH，谁在买SOL？为什么？

V神当时发推是一方面，但一定还有别的原因。结合我看到 $BONK 以及这个官网白皮书都没有的土狗，无论是degods还是Magic eden都是顶流，都在讨论。

于是我知道，买 $SOL 和 $BONK 错不了。

在sol 10附近满仓买入，研究买多少 $BONK，决定梭80%，分析写在了以前长推不展开，离发推离场，差不多4倍。

期间的一个巨蠢的事：

我在0.0X2时感觉要波动一下，冲着999%ARP的收益，把20%的SOL和等值的币做了LP。

第二天一早，币价涨到45，bonk全变为了SOL，数量从20变为23%，少赚一大笔。😂

损失源于对DeFI认知的缺陷，也是我在 X2Y2 蒙受损失的原因——交易挖矿的后果缺乏敬畏。

朋友做过一个TVL 几十亿的DeFI，他曾苦劝我X2Y2的交易挖矿的风险，我没听。

另外一位DeFI大牛，对交易挖矿的DYDX一路做空，赚到吐血——我甚至还在早期锁仓过少量DYDX😂

能不能把握机会总是取决于你的认知。

另外，还有一些小技巧，比如在关键节点进行操作。如当时CPI影响很大，我发现，如果8点公布一定会暴涨或暴跌，那开合约很赚（震荡就死）。

所以在支持同向计划单的交易所在宣布前1分钟同时挂好追涨或追跌的单

无论涨还是跌都赚，如果上下震荡，2个单子锁仓，略亏手续费。

当时有发推，不过后来删除了，朋友说人多了不灵。

三、交易NFT
市场情绪有另外一个非常重要的点是用于NFT买卖，我一直不大关心打土狗，因为那太像赌博了，你不知道谁行。什么翻倍出本都是别的大V忽悠你的，其实这就是一个简单的算术题，假如90%的项目都是垃圾，那你赚钱的翻倍，亏钱的硬亏，翻倍出本的结果是什么？

我希望发现那些已经上市，并有更多证据供我判断的项目，我只需要研究后续市场情绪如何，这时候才有机会重仓，不重仓赚个猪脚饭？那是浪费生命！

逻辑和前面BONK是一样的。

举一些正面和反面例子，先说正面的

1.杰伦熊
在0.5附近，关注少，宣发弱。但亚洲第一天王、东方NFT等，很容易火，所以我在0.5-0.7梭哈。随着我的宣传（推文阅读总计近300万）两周到8，但我还不知道一个道理：大多项目方比散户还蠢。

他们不搞推特宣传，T掉各路大V，群里互相喊单。

跌到我成本价1E郁闷离场。

这里面其实不就是情绪面占据了主导，导致上升，由于项目方不行，导致了失败。

反思一下，如果你用投机的思维去理解就很简单了，投机的思维里面，你不会关注BONK是不是一个价值币，你只会关注会不会有更多人关注：

BONK官推每天新增一万，中文区就我在说，海外名人很多转推，那？反之？卖呀！

投机很综合，我过去能把握什么项目能涨，但我自己太看重价格，看重长线，所以很难赚到投机的钱。

实际上，回看一下NFT项目，BAYC早期我们把握不住。其他项目除了AZUKI，哪一个不是一波流的热度？包括月鸟之流。

那这个时候不讲投机讲什么呢？那些说着永远不卖的很可能是托或是自我洗脑的傻蛋。

2.哥布林 goblin.town
这个项目我一度很看好，不过这个时候我的投资逻辑要比之前好太多了。因此我在上涨到6E时官方发空投时，就大吃一惊，甚至大失所望，想要全清。在女朋友小红的强烈要求下，才稳住了不卖。

结果后来官方昏招连出，小红让我不卖，我一个接化发就打退了，然后在3.5左右挂地板墙出掉。

当时持有哥布林的群友让我你卖就卖，不要去讲了。

而知道我卖了的有几个人在哥布林的群里天天喷我：

大宇那个SB懂什么？

他根本不是什么好人云云。

他水平很差，根本不懂NFT还在装B。

等等。

其实，上述两类人都不是成熟的投资者，投资一个东西你很看好，其实更需要不同声音——就像我没听我朋友关于X2Y2交易挖矿的风险，他是DeFi专家，做了数十亿TVL的项目，深刻经历过交易挖矿的恐怖，但我认为自己更聪明，看懂了——这是最可怕的，自以为懂。

换个角度，当某个NFT社区持有者都是这样的人时，你就知道，必须立刻马上清仓！

记得屎兽吗？当时有多狂热？谁说屎兽不好就喷谁，我发了一条推，底下全是喷子，有惊到。

不过我3个ETH清掉的东西，现在零点零几了吧？同样，昨天我发了一个提醒船长炒得太火热小心接盘的，很意外，各种被人身攻击，比如有NFT项目方说，截图了土狗。

其实我并没有攻击任何事情，都是有理有据亮观点，但持有者这样是好事吗？肯定不是。他们不愿意听任何人说不好，就希望大家一直说好，但我们要承认，市场中90%的都是垃圾。

此外，也是时候揭开一个小秘密了。当时哥布林项目我卖时，其实我写了很多观点，但大家都不让我说，我也就不说了——这也导致我挨了很多骂：割韭菜、喊单、纸手等

但我当时其实已经偷偷更新在了MIRROR的文档中，有兴趣的去看：

《怎么发现并判断蓝筹——以@goblintownwtf 为例》

https://mirror.xyz/btcdayu.eth/8TeO1WFVd15ND_cqOZEtTgFAswz7kKjsPVxO_sPoh3U

3.AZUKI
我AZUKI 在3.5时满仓进场，15左右全清，但仍然看好。

后来在团队出事后，因为我认为团队格局对一个项目太重要，因此判断价值只值1E，但画风值3E，因此稳在5左右OK，后来是6。

不过我后面一直没买AZUKI，因为我在AZUKI的中文区大群，看到了几个和上面一样的持有者，十分高傲且愚蠢，不看好社区。

不过，后来经历最严重的FUD后，AZUKI稳在了10，这里面既有团队操盘，也有一个原因：

其实我因为中文区的氛围鄙视一个项目，其比重高了，AZUKI虽然中国用户多，但毕竟是一个全球项目。

回到船长，我怎么捕捉和判断情绪的？还没有发图就火热，白单就炒到3，后面项目方压力很大。

猴子地回看一下？

最后，我前几天重新开始在电报群交流，那是感受情绪最直接的地方，有兴趣的可以来聊，永久免费：

https://t.me/BTCdayu2

文章中提到的所有研究工具，网站等，均可在我的个人网站 dayu.xyz 随时访问。

一起做爱学习、愿思考的人，一起暴富，好吗？

[zhonggupdayudayu]

币圈百倍入门
大周期价值投资、小热点提前埋伏、冲土狗一击即退、开合约一波暴富？

此外，还有科学家、量化、自媒体等等，作一个简单梳理。

我们最终都需要找到适合自己的风格——但，不要因此鄙视另一种。

八仙过海，各显神通。

一、大周期价值投资
熊市买入、牛市卖出，又可细分为三类：

🔹只买BTC\ETH 🔹也买低估热门币，比如上轮的DOT之类。 🔹低位布局潜力币，2017年的ETH，2019年dot、SOL、matic等。

难点：时间久、波动大，长时间无收益

风险：盈亏同源，利润来自拿住，最后利润也往往因拿住而消失，坐过山车。

大周期投资中的百倍机会其实只来自第三点，也就是布局潜力币：

要找到未来有潜力的赛道，系统研究赛道和每个项目，最后在大家都没有意识到的时候进入，长期守候，耐心等待项目成功收获百倍，或项目失败投资归零。

这一点其实不是很讲究牛熊，因为无论牛熊，关键看当前价格偏离价值多少。

二、小热点提前埋伏
这往往被大周期投资者所鄙视，认为赚不了几个钱——尤其是传统的经典投资理论和投资大家都看不起这一点，将追热点作为投机，而投机的结果就是输。

我一度相信并坚持这一点，不过后来醒悟，这其实是形式主义的错误。

币圈的热点不是拉一波80%，很多时候可能是5X、10X甚至100倍。

投机最讲究盈亏比。

一个机会，如果失败你归零，如果胜利你赚100倍，你胜利的可能性是10%，那你参与吗？肯定参与。控制好仓位，你最终肯定赚。

小热点提前埋伏在币圈举例： 脸书更名，SAND之类短时间拉10倍。 ChatGPT大火，AI板块全面疯涨。 上海升级，LSD赛道普涨翻倍。 稳定币大战，AAVE领涨。

这些热点都瞧不上吗？

上海升级，500万资金也能稳健快速地翻倍，甚至还可能再翻几倍，错过这样的机会不应该。

稳健是指低位布局可能被套，但一定会再起来，因为赛道的未来空间很大。

所以，小热点也可能是套不住，短期涨，长期看好。

未来半年有什么？减半、稳定币、L2，还有没有更小众的？

三、冲土狗一击即退
土狗指的是MEME，主要靠情绪、炒作推动，不仅包括 $SHIB $doge $bonk ，也包括去年的dogeking、鱿鱼、$cult 等，还包括大多数PFP项目。

此类，一切传统估值都没用，如巴菲特如果听说买一个币要看小数点后的0多不多，可能又要破口大骂币圈了。

可参阅昨天的文章

四、开合约一波暴富
上波牛市肥宅10万梭哈赚1亿等故事之下，合约交易也迅猛增长，高短短线、低倍长线，各种交易研究层出不穷。

但合约是真难，如果讨论：

我是怎么一天赚100万 我是怎么一秒亏100万

应该币圈大多数人都能讲几句……

建议： 新手不要玩 老手上 dayu.xyz 看视频。

此外，还有：

科学家、套利：不适合普通人

OTC：不适合穷人

自媒体：接广告收入低

做返佣：像我这种佛系挂个币安，可以认为收入为0，因为几乎都有币安了，推广小所佣金极高，但不适我这种希望粉丝都用大所的人。

做项目：分改变世界和收割韭菜两种，我只关心前者。

找工作：web3招聘多。

另外，空投也不错，就是一般人也做不来。

文章中提到的所有研究工具，网站等，均可在我的个人网站 dayu.xyz 随时访问。

一起做爱学习、愿思考的人，一起暴富，好吗？

[zhonggupdayudayu]

我的进化之路
一、图表，K线和交易。

点评：学了比没学好，只是辅助。 所有的技术分析和理论我都已经学过了，得出的结论是这方面实现不了成为一名伟大的投资人的梦想，方向错了。

二、现货，基本面、资金面、团队，横向、纵向比，解决什么问题等。

点评：赚不到钱且迷惑，明明是好项目不涨，明明估值横向比纵向比不高，但不停跌，为什么？一定还是认知不到位。

三、情绪，NFT、MEME、市场合力、谎言与真相

点评：能把握情绪之起，则能赚钱。但不知道情绪之往，容易亏回去，实战中什么时候跑？用什么逻辑？还没有把握 。

四、视野，VC、项目方、机构、庄家怎么想怎么做？

站在行业最顶部的视野去思考问题，收集这些散户看不到信息去综合判断，得出结论：如果你不知道一个币为什么涨，那一定是有你不知道的信息。

五、质变：信息差、认知差、价格差、

信息差：是否足够勤奋，每天的信息和项目都看，每周看多少个项目？ 认知差：基本面、情绪面、庄家面，如何用系统的角度去思考 价格差：有正确的估值系统，有较好的估值能力。

六、系统：价投逻辑与币圈实战

点评：运用之妙，存乎一心。 此层面慢慢已经很难简单说清一个投资决策，是大量数据、经验的综合判断。

把各类历史上长期赚到巨额财富的人的资料细读，建立初步底层框架后，与币圈实战相结合，在赚钱和亏损中不断打磨，曲折中不断进步。

PS：如果重来一次，好像这些路径想要优化和提速有两个办法：

一是技术分析部分花了1年多的时间，比较浪费，其实只需要简单学一下就行。

二是视野部分，只有不断提升社交圈才能接触到，这个也没有特别的窍门。

三是其他部分都是苦功夫，没有太多取巧的空间，比勤奋和实战吧。

当然，最快的方法只有一个：就是几年前，能遇到今天的自己，但我已经没有机会了。

[zhonggupdayudayu]

二、思维模型

 

2022年

认清形势，放弃幻想
投资赚钱有人靠运气，有人靠本金，有人靠朋友，但我好像主要靠学习、踩坑、反思，有点艰难。每个人性格不同，摔倒的地方也会不同。我反思了一下自己所有好的坏的投资，总结出这八个字提醒自己：认清形势，放弃幻想！

一、永远乐观，永远热泪盈眶？
生活中我是一个充满热情的乐天派，大多数时候把人往好的地方想，几乎不发脾气，有些理想主义——总想去帮助别人，有点中二。

性格上的东西决定了我在投资时特别容易幻想，倒不是幻想跑车嫩模、风光无俩，我有极强的进取心，但几乎没有虚荣心。

我容易幻想别人都是好人，项目方都很牛逼。

EOS宣传上，公链3.0、TPS过万，结果团队靠这些概念融资几十亿之后选择了不作为，币价一路下跌，伤了心，但我和很多人一样，仍然心存幻想。

2019年初，EOS的创始人BM到处放风，说有史诗级利好，又心动了，觉得又要“区块链革命”了？

我在当年的1月份信用卡搞了几十万买进去（刚买房手上没钱了），到6月1日当涨了3倍，就等6月1号史诗级利好公布了。一大早起床听发布会，结果说是发布个VOICE。呆若木鸡，就这？

气得立即清仓了。第二天，币价仍然上涨，不过之后，证明那是一个高点，后来就是无限的下跌直到今天。

那时候，我还没有明白自己的缺点，稀里糊涂凭运气赚到了一笔钱。怎么也不会理解，BM这么聪明的人，他不知道这玩意称不上史诗级利好？但他就是这么宣传了。

但问题就出在这，技术上的传奇人物，财富比我多几光年的人，他竟然还在想办法从我口袋里掏点钱走。

而我竟然没意识到。

二、乐观者的悲剧
教训总会来的。

DeFI挖矿大火，孙哥说“波场遍地财富”，波场全家桶火热上线，APY高，一个个币发。

我搞了100万进去，多少出来不知道了，渣渣吧。

当时有个细节，三文鱼好像更新成为别的什么鱼 ，如果没有及时登录去参与转换，就没了……

项目方也没有兴趣帮人们挽回这种损失——不可思议的劣迹。

这些可能太远了。

再说到 $people ，拍卖美国宪法，而且其背后可以承载的“共建共享共有”的想法，令我激动不已，币圈坑我们太多了，有没有机会借这个币发动一场很酷的群众运动？

让散户抱团，让有理想的人一起来做事？

结果呢，把人想得太好了，这个想法成为我进圈最后悔的事。

我自己总共才几十万个币，一点点钱，但却不自量力，想要通过无私的贡献来带动更多人，尤其是比我厉害的人来贡献，一起把这个币做成一个类似shib甚至超越shib的事。

记得当时头几天，有个人语音问我，难道大家用爱发电吗？我慷慨激昂讲了一番话，大意就是人人平等，喜欢它就为它做贡献，我们的回报就是来自于去市场买币。

我把我自己一万多人的电报群更名为people群，充满激情地开始了。

实际上，那只是一个理想主义的傻逼罢了。

遇到的问题包括：

我可以白干，别人不乐意，币价一跌，没人做事了；
有人愿意干，大户不乐意了，他说开发组做项目是为了蹭热度；
我币才几十万个，人们说我是为了出货；
免费拉了个审计报告，人们也说我是为了出货；

群里几万人，即使禁言发官推点赞永远超不过200。

最大的热情，收获最多的恶意。

根本实现不了people的“共建共享共有”，人们只想要拉盘、暴涨、猛赚…

我自己成了老鼠仓、割韭菜的代表，实际上呢，0.02买入，0.04提示新手卖出，涨到0.1市场狂热时发长推提醒炒币没有前途，不做事怎么涨怎么跌，没人听。

只要一跌，人们就说我在出货。

实际上，我总共才几十万个币，在币价下跌时，做事的人没有了，造谣的、中伤的到处都是。

因为恶心这些事和社区，关掉了电报群和DC，尽管那里面有一半是我自己原来的粉丝，但不想再碰这个社区任何的事情。

在审计报告经与peopleDAO共同定稿的第二天，发出之后，在成本价附近卖出。

并再也不提。

三、WEB3的精神
从那时起，我仍然认为people背后我想赋予的“共建共享共有”，是真正的WEB3精神。

之后我开始接触多个NFT项目，并找到了一些新方向。

第一个是杰伦熊项目，在当时这是新玩法，流量明星IP，肯定要火。因此满怀热情，加入DC，写很多建议，甚至申请当MOD（别的项目花钱请我打广告，从来没接）。

但是，又悲剧了。

项目方又根本不要什么“共建共享共有”，就自己觉得项目NB，要你来建什么建?从来不回复任何建议，每天沉迷喊单，骂卖掉的人是纸手。

我总是高估别人的水平，我不相信他们看不到这样涨上去的价格最后结果是什么，没有真正有力的后手，涨得越快，摔得越惨，情况越来越糟糕。

任何提建议就是FUD，就是纸手，就被封禁，我也被踢了……

我0.7E买的杰伦熊，一直拿着，直到跌到1E多，在群里还在试图说服些什么，做些什么。

直到喷我的人越来越多，他们认为应该大家都看好的方面，讲好的话项目就会更好，而不是提什么建议，傲娇的他们建议我卖掉，他看好会去接。

我一怒之下全挂卖单，他没去接。我悲哀地离开了，几乎没赚钱。

后面是ZIPCY，社区特别友爱，让我很加分，导致让我对项目方运营潮牌的能力和水平产生了很多的幻想：比如，韩国是时尚、是潮流，这个项目或许能在这个类别大放异彩之类。于是我分别在2E和3.5E买入，并一直在1E以下出货，巨亏。

这里面体现我的缺点，爱幻想，爱为项目方去幻想。

四、幻想的原罪
幻想很有趣，但很致命。举例：

杰伦熊表现不好，但杰伦的IP在，只要他出来做点啥，肯定NB！

要是开演唱会，肯定NB！

people要是能吸引有责任有能力有格局的开发者，打造的优秀项目，肯定NB！

要是大户被我们的理论和行动感染，一个币不卖，肯定NB！

ZIPCY项目方主导NFT潮流，肯定NB！

后面还有很多幻想：

AZUKI团队有原守望先锋艺术总监，暴雪的背景，有大量的游戏资源，开发元宇宙，游戏，肯定NB！

AZUKI现在没出什么东西，但肯定在憋大招，肯定NB！

richbaby项目方获得过投资，而且开发这么多工具，也很好用，要是搞搞营销，肯定NB！

richbaby持有者中很多BAYC和PUNK持有者，他们有资源有能力比我强，他们营销起来，肯定NB！

哥布林项目方这么早推出汉堡有点意外，但说不定后面有酷炸的玩法，肯定NB！

LUNA全球排名前几，一点点脱锚，项目方有钱有能力有智慧，随便弄一下，马上就是绝地反弹，NB!

真是太多牛逼的幻想了！

还有我做合约的时候，我也经常幻想：

重仓干的这一下子，现在赚了，要是涨到XX位置，我就能赚XX，真是NB！

买入XX之后，这个币目前XX，只要XX，那就真是NB！

现在这么多幻想的后果是什么呢？

五、放弃幻想会怎样？
我们用“认清形势，放弃幻想”来复盘一下。

搞EOS的时候，BM搞事情，那我们赚情绪的钱，跟着买入，等到VOICE发布，发现不行，果断退出，赚到——不要幻想几次跑路的BM有多NB了。

搞DEFI的时候，不要幻想这些高收益能多持久了，孙哥的TRX挖SUN，直接开空套保TRX，然后挖的SUN全卖，稳赚——不要幻想这次不一样了，赚到手才算！

搞PEOPLE的时候，不要忘记接近0成本的币都在大户身上，不要忘记大多数人只是来炒币，少点幻想，0.02进去，0.04把本金出来，后面随便了，但上币安就卖光得了——当然，中间自己啥也不要做，炒炒币就行了，做任何事情都是SB。

继续赚情绪的钱就好了，少点幻想。

搞杰伦熊的时候，0.7E买进去，项目方喜欢喊单，社区成员一片狂热，内外气氛很好，那就在最火热的时候卖掉，不要幻想什么东熊西猿了——明明自己看到项目方什么水平，社区什么氛围，还幻想什么呢？

搞ZIPCY的时候，2E进去，盲盒都6E了还不卖，为什么呢？因为幻想项目方NB嘛，不要幻想了，先回本。

搞AZUKI的时候，画风很好，涨势喜人，那10多E的时候不错了呀，先回一大部分利润再说，不要急着幻想超越BAYC之类了。

后来团队现身，从神变人，也就不要幻想团队又能怎么样了。

RICHBABY营销不行，就不要幻想后面营销行了。

LUNA都搞到脱钩了，就不要幻想脱钩后项目方拉回来了。

开合约时候，就不要幻想要是涨到多少了。

不幻想，就有好运，如我发现 @pieceofshit_wtf 项目特别会玩，买了5E，一两天就翻了几倍，然后出手了——因为我对他没幻想。

粉丝问：宇哥，下午合成，你咋现在卖啊？

结果是，后面链游之类出来，我仍然卖在高点。

回顾一下，如果少掉这些幻想，你看每一笔交易都可能失去后面的利润，但是好处时，实打实的都不容易亏，无非赚多赚少——这难道不是最美妙的事？

做合约的也是，我以前喜欢重仓高倍猛干，一天到晚累得死，多的时候一单盈亏百万，可能就是十几分钟，错过一整轮大牛市。因为老幻想一波暴富。实际上，回顾我持有过的币，BNB和DOT这两个都够我财富自由 了，结果呢，太着急，太爱幻想，全都搞没了。

最近一直下跌，我用1000多U放交易帐户，很随意地开单，结果一统计，竟然前后也赚了5万多U——我自己根本没想到。

回忆一下，没盯盘，也没太在乎，开了也没止损，盈利了凭感觉平。

比如，前两天空GMT，差不多ETH在1050左右感觉利空释放完了，然后平掉了——要是贪心，希望跑鞋崩盘，现在早早就又回来了。

认清形势，放弃幻想。

六、认清什么形势？
认清形势，包括大形势和小形势。大形势上，币圈是我们这代人最好也最大的机会，一直在这里学习，千万不要离开。

还包括，当前CPI持续高的话，美国加息说不定一直要加到5以上，毕竟过去加到过，而且这一次疫情之下的无限量化，说不定还要加到更高。

再加上LUNA崩盘，各种DEFI爆雷，这么差的形势，那还幻想什么呢？

估计最后只有比特币才会好一点，ETH和其他币都还要承受很大的压力，最起码现在不要幻想猛涨。

小形势上：机构只想拿比散户更低的筹码和利润，项目方只想着让团队赚钱，散户只想着赚一把改善生活。

说法有点绝对，但这样非常有利于我们少踩坑。

相亲时，女孩微微一笑，觉得美死了，立即幻想对方：贤惠、温柔、善良、爱死我。

实际她在想：好土、好笨、好傻，后悔来了。

一口气写了很多，不一定对，但确实是肺腑之言，

但我明白，幻想一多，其实就是在赌博。放弃幻想，其实就是放弃赌博，作最坏的打算。

比如，接下来，你想过币圈最坏的打算是什么？你的财务能支撑多久？你能什么时候抄底？

本文成文于2022年6月16日

 

 

悲观不会失败，但乐观才能成功
群众是无知的。

本文是《证券投资心理学》阅读笔记，来自安德烈·科斯托兰尼，其在德国投资界地位有如美国巴菲特，不同的是，他一直以投机者自许。本书被称之为股市版《乌合之众》，书中涉及经济大衰退时期的群众心理和投资，对今天的我们会有较大参考意义。书挺长，不过精华的内容其实不多…取干货分享给大家。

一、90%的行情来自于心理因素
美元指数、通货膨胀、石油走势，同样的消息，市场有时候会解读为利好，有时解读为利空。

因此，市场的反应总是脱离真正价值的，充满了投机性。

群众是无知的。

无论智商高低，在投机情绪浓烈的金融场都会过度恐惧或乐观，本来你决定抄底，但很可能看到一个专家的评论而选择割肉。

因此，市场中短期表现，取决于持有者人群大多是资金充裕且固执的机构，还是惊慌失措的散户。

二、既成事实效应
在心理因素之外，影响着长期走势的主要是资金和利率。即市场悲观，并在可见的未来存在诸多不确定性，于是行情不断下跌，但终于在某一个点停下来。

1939年战争爆发，此前市场已经经历了长时间的爆跌，但在开战当天，股市竟然开始持续上涨，并连涨6个月。

当每个人都预测市场崩盘时，它却反其道而行之。

反之，当和平临近时，市场开始上涨，但当停火协议真正签署时，预期的暴涨没有出现——这也是“既成事实效应”。

行情上涨时，人们涌入市场；但下跌时，他们消失了。

他们的心理推动着股市的波动，使得行情分为三个阶段：

横盘调整、顺势波动（向下或向上）、急速扩张（猛涨猛跌）。

不断循环。

三、“只有痛苦是真实的”
熊市来临，每个人的痛苦都在增长。但是市场崩溃是繁荣的前提。

1987年全球性股市危机之前，市场已经陷于狂热中，没有人注意到利率正在缓慢上升，一次次加息，刺破了涨大的气球。

由于高杠杆的存在，市场连环下跌。之后，市场花了5年的时间修复。

1929年的经济衰退，此前的征兆是：高失业、工厂倒闭、物资缺乏等。

1987年大跌中，人们再一次无比恐惧。作者是当时少有的保持乐观的态度的人：他预言经济崩溃的人都将失败。

他认为，和1929年最大的不同是美联储拥有无限印钞的能力。

他警告说，不要怕抄底。在1987年之后的大崩盘之中，市场充斥着悲观的论调，而他保持乐观，甚至戏称：要成立一个乐观主义学派。

1987年之后的NDX 100指数，从300点来到今天的11582点。
悲观不会失败，但乐观才能成功。

我决定按照我在《聪明的投资者》中写作的策略，开始分批抄底，组合为90%为BTC、ETH、BNB，10%为其他看好的其它小币。

 

 

 

 

币圈投资的二十条准则
本文完成于FTX爆雷后的2022年11月12日

巴菲特被公认为「世界上最伟大的投资者」，尝试从他的角度去思考一些当下的问题，我觉得挺有意思、也有价值。我从网上找到了他的多条名言（来源： 搜狐网）， 结合自己对FTX、对当前和后续行情的理解，写了一些想法，作为个人备忘。

SBF之前接受福布斯采访时，曾经表达自己对金钱的渴望，不过是认为自己更有能力让金钱更好地发挥作用，是一个“利他主义者”，当时我一度十分钦佩——因为我认为这样的人是真正能改变世界的人。

不过，现在回头来看，不过是一个精心纺织的谎言，不但不是利他主义，甚至是一个极致利己的人，明明这么大的窟隆，却还多次发推暗示人们购买FTT——甚至在外界质疑时，仍然表现没有问题。

当然，在一些人看来，如果不是CZ，FTX就不会倒。但在我看来，无非是现在倒还是将来倒的问题——每个人的命运在他开始做选择的时候就已经确定。

不同的是，巴菲特将99%的遗产决定捐献出去——这是一个真正的利他主义。

现在，让我们来看一下巴菲特的多句格言、提示和妙语，结合当下的行情，我有很多话想和大家交流。

1.「以合理的价格买下一家好公司要比用便宜的价格买下一家普通的公司来的好的多。」—— 致股东的信，1989年
现在有人仍然在问：能抄底soL吗？能抄底FTT吗？且不说它们是不是好项目，单看SBF的人品和FTX后续爆雷可能引发的大量问题，为什么要抄底它们？跌得多所以涨得也多？

《聪明的投资者（币圈版）》中提到聪明的防守型投资者有两大原则，其中一条就是：只买长期盈利和向好的币，与巴菲特这句话逻辑一致。

当前符合好项目标准，即“长期盈利和向好的币”有哪些？考虑到当前是熊市，我会将更大的仓位放在风险更小的币种上，等到牛市确认再部分换仓到小币更为合理。

目前，优先考虑的有且只有三个：BTC、ETH、BNB，排序也是BTC、ETH、BNB。

至于其他的币种，小仓位买入以小搏大，我暂时会考虑：

OP
二层网络的趋势还没有开始，尽管Arbitrum和ZK更被看好，不过那两个还没有发币。 一是二层有联动效应。其他币暂时也买不了。 二是OP最新的更新打开了更大的想象空间，具体可以参阅《OP的功能正在变得“非常乐观”》《OP的功能正在变得“非常乐观”》

LDO
相当于ETH转POS后的比特大陆，最大的矿厂，有持续的现金流收益。将你ETH质押在这里，可以稳健获得利息，对于打算长期持有的人很友好。

关键是项目方V神评价挺高，一家低成本、高收益的项目。 注意，不要通过搜索引擎搜索，此前我有发过预警，有假冒网站骗取钱包签名，可能卷走所有财产。

点击此处，访问官方给予我的专属链接。凡

DOGE
从K线上看，跌了非常多，洗盘比较充分 。

现在马斯克收购推特，可能赋予其二次生命，在我的大宇每日精选中已经收录了相关的多篇文章，可以去阅读。

最重要的是，其交易量十分巨大，一度仅次于BTC、ETH、BNB，有交易量才有未来。

UNI
去中心化现货龙头，费用开关通过后，更好了，持币也有收益。

ATOM
历经几年的洗盘和实践检验，随着DYDX等的入局以及2.0的提案（待通过），有了更大的可能。

LINK
在我推特置顶的导航中，有它的详细研报。 2.0之后，格局打开：跨链解决方案，新的经济模型，新的想象空间，更重要的是，这是币圈最重要的基础设施。 买不了吃亏，买不了上当。

GMX
Arbitrum头部DEX，链上合约交易体验做得很赞，我觉得比 $DYDX 好。当然，你也可以赛道一起配置。

注意：目前Arbitrum空投还没发，体验一下gmx，花点手续费，到时空投怎么也会值钱。

不过，要提醒一下，Arbitrum目前还没有空投，因此，无论如何，你值得抽空去体验一下GMX交易个几百U，或许届时空投会比这还值钱。点击这里访问GMX，获得10%的折扣。

2. 「价格是你所付出的；价值是你所得到的。」 —— 致股东的信，2008年
当前这个位置很尴尬，没上车的还在等利空爆炸，想等500的 $ETH ；已经上车的也有点慌：怎么涨不动了？难道哥又被套了吗？

什么时候买，什么时候卖，对于一个聪明的投资者来说，不是盯着K线一通比划，也不是盯着大家都在关注的一些数据展开想象。

老巴关心内在价值，也就是低于内在价值买入，而评估内在价值，他用的是“未来现金流折现”相关的方法。举个例子：认为 $ETH 的内在价值未来不会弱于微软甚至苹果，于是估值一万亿，现在市值是1500亿，相当于1.5折。于是可以买。

当然，这里面有两个问题：怎么更好地估值？以估值的几折买？

——如何估值？
老巴这个方法，认为买股票就是买公司，买的是未来这家公司的所有利润加上现有的资产，然后对比市值看看打了几折。 你可能会有一个疑虑，这玩意怎么算得了？

其实确实无法算准确，未来的变数太大了，不过我们原本也不需要多精确。

模糊的正确好过精确的错误。巴菲特。

段永平也讲说，是不是好企业，只需要“毛估估”，也就是大概看一下就能估计出来，如果需要去算很久，那大概率不是好企业。

我尝试毛估估一下BNB（我数学比较尴尬，算错了请大家推特评论反馈我）。

币安币目前市值480亿，假设其资产为0(当然不可能是0，但是我们算狠一点)，只看其未来收入，根据BNB销毁数据，可以回测币安的2020和2021年等度收入，从我看到的一些《币安/火币/OKX 营收粗算与用户数据》和GOOGLE搜索数据，平均收入大概是150亿美元一年。

不要认为那是牛市，实际上，币安2022年一季度收入大约为30亿美元，这主要是由于“二八效应”，尤其是像合约交易，大多数交易量更多集中在币安——因为深度越大，用户越多，用户越多，深度越大。

所以币安的收入在熊市能达到平均120亿美元的话，如果将未来的增长和穿插的牛市纳入考虑，则假设其平均年收入达到200亿美元，合理且偏保守。

假设未来币安存在20年，那么按照所谓现金流折现法，是4000亿市值；如果按10年，则是2000亿市值。

注意，这些估计既没有考虑币安当前有的净资产，也没有考虑一姐的币安LABS等投资收益，也没有考虑币圈可能出现的爆炸式增长。

——以估值的多少折扣买？
安当前市值为500亿，以2000亿来看，折扣力度不大。比如，如果你想1折甚至0.5折买，则意味着在60U。 以估值多少买的问题，无论你是什么类型的投资者，当然都是折扣力度越大越好。

但关键是，即使出现大打折，你怎么把握？仓位管理很重要。可以参考推特置顶《聪明的投资者（币圈版）》有关内容。

我个人当前的选择是，买入了总计划的1/8，以后每大跌一次买一笔。 所以，当前可能还不够便宜。但我先建仓一次。 后面腰斩了我也不怕，再来第二次。

再腰斩呢？更好，打完最后的子弹。 所以很有意思的事，仓位会决定着心态——我当前的仓位我会更希望他跌，而不是害怕。

这不就能拿住了吗？

3. 「要建立良好的声誉，需要20年，但要毁掉良好的声誉，只需要5分钟。明白到这一点，你做人处事就会有很大的不同。」 —— CNBC，2017年
这一条看起来是鸡汤。但理解起来容易，执行起来不容易，守住初心之所以珍贵，就是因为其难。

不过，其底层逻辑就是做本份的事、做厚道的事、做多方共赢的事，做一个诚实、可信任的人。

我个人会遵从一句古话：宁可天下人负我，我不负天下人。

4. 「一个简单的买进规则：当别人恐惧时贪婪，当别人贪婪时恐惧。」 ——纽约时报，2008年10月16日
这不是一句空洞的话，而是一句需要建立在《聪明的投资者（币圈版）》中所提到的：深入分析、本金安全、适度回报基础上，迅速、理性、独立作出自己判断的话。

在本轮下跌中，我发推建立1/4的仓位时，当时整个市场没有人敢谈抄底了，都在担心后续的更多影响。

推文
而我根据SOL在10附近止跌反弹等因素，判断利空释放已经来到尾声，尽管还存在CPI的不确定因素，但我认为此位置已经到了适合我的买入位置，因此，果断进入。

有时候就是这样意外，仅仅是一天过后，就大涨了30%，人们开始怀疑是不是见底了。

其实，包括现在我也不知道是不是见底了，但关键不就是仓位管理嘛。

在大跌之后始终空仓，有可能是同时犯了贪婪和恐惧两种错误：想买得更低，是贪婪；怕买了之后再跌，是恐惧。

差不多就可以买了，差不多就可以卖了。

交易你的计划，计划你的交易。

5. 「重要的是知道你知道些甚么，和知道你不知道些甚么。」 —— Haaretz，2011年3月23日
不懂不投，搞清自己的能力圈等是很漫长且重要的课程，没有速成的技巧。

在《聪明的投资者（币圈版）》中所提到的三大原则中，第一条就是深入分析。深入分析的质量取决于很多因素，共同的基础是你的学识、智慧、研究深度和广度等，不同的是，每个人的经验也很重要，这是最难速成的，具体体现在：

研究的数量。研究过5个项目和500个项目不一样。

研究的深度。写过10个项目研报和读个100份项目研报不一样。

研究的角度。从投资人还是项目建设者的角度，又会有不同。没有做过项目方的人，很难理解不同项目方可能做出的决策。就像程序员圈说，新程序员看过一些大公司的程序代码时，就像在看一座“垃圾山”，并认为自己能做更好，但真正做发现最后绕一圈又回来了。局外人和局内人很可能感受完全不同。

持有和亏损的经验。一个项目你持有和不持有，感受完全不同。不持有时，你可以指点江山，挥斥方遒；当持有，可能过度看好或心惊胆颤。

不过，弄清自己的能力边界，是投资最重要也最基础的一步。

6. 「你无法跟一个坏人完成一桩好的交易。」 —— CNBC访问，2019年
不要跟不信任的人做生意。 SBF是一个好人吗？你还会继续信任他吗？DK呢？CZ怎么样？

投项目就是投人。

如果你不认可某个项目方的为人，那最好也不要投那个项目，即使那是一个很红火的项目。

举例来说，我个人永远不会碰孙哥的项目——注意，我不是要诋毁或攻击孙哥，相反，我觉得孙哥这样的枭雄是我都不够资格谈论的存在。

不过我认为，无论他多有钱，他只是在自己的价值观上建立了巨大的成功，不代表他在所有事情的认识上，都是完美，都是值得敬仰和追随的。

比如，他没有真正的双赢、多赢思维，大多数时候笑到最后的都是他，他是成功者，但总体来说，不是我所喜欢的成功者——我是指从投资的角度，因为我会觉得不安全、也不安心。因为，我会认为我如果投他的项目，且长期拿住，大概率是亏损收场。

这个话题实际上可以延展到人生上。在我们工作、生活之中，都会与很多人打交道，和自己信任和认可的人一起工作，是会发挥1+1>2的效果的，找到那个人很重要。

反之，我们也要时刻自醒，自己的所作所为所想是否值得他人信任——这是一个需要终身自警自醒的问题。

我相信“路遥知马力、日久见人心”，坚持做一个厚道、本份、诚恳的人。

7. 「不确定性是长期价值投资者的朋友。」 —— 福布斯，1979年8月6日
当一切都不确定的时候，挑选到自己喜欢的优质标的并长期持有，做时间的朋友，这会让投资的回报格外丰厚。

巴菲特还讲过，“时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人”，结合起来看，会对我们观察和投资项目很有帮助。

一些天王级项目自上线起，价格随时间不断下跌，仿佛永没有止境。项目方好像在做事，又好像没有，但总体来说，你会明白，这些都是“平庸企业”。

“币圈一天、人间一年”，在币圈，一个优秀的项目大概率是上场就技惊四座。这里我会想到：uni、gem、blur等等，虽然UNI发币之后，币价也经历了一个很大的过山车，不过其交易额不断增长，这对于价值投资者来说，就像是有品质的商品，现在正在搞大促销。

反之，一些项目不断币价下跌，而且生态和市场份额越来越弱甚至毫无起色，时间就是他们的敌人——上线就是巅峰。

这里就不必举例子了，闭着眼睛都能找到很多。

8 .「收购就好比结婚，在『我愿意』之后，往往与预期不同。」 ——致股东的信，2016年
那些诚实的恋人婚前和婚后双方感受仍然一致的，他们也往往生活幸福。而不诚实或了解不够的情侣结婚之后，会更容易冒出“掐死对方第一百次”的念头。

当我们重仓后才发现问题会很难受，这除了可能是了解不够，还有一点可能是，我们购买时看好的那些点，很可能已经作为预期计入了购买后的价格，于是出现了“一买就跌“的情况。

《聪明的投资者（币圈版）》的第一章第四节，提到“预期很可能已经被计价”。

长期持有为什么很多时候也没有好回报？很有可能是买贵了，即使我们对项目本身判断无误，但很可能当前的市场价格也许已经充分体现了预期。

如果项目的利好在明天落地，而价格往往在几天前就开始有所反应了，这一点在没有监管的币圈尤其明显。每当我们预测未来时，都会有其他人也在基于同样的理由做同样的事，于是认为某个项目有长期前景的投资者，可能会发现，其长期预测完全错误，这种错误甚至比那些成天做短线的人还要严重。

广泛的共识导致广泛的错误。

因此，从理论上来说，如果你能在大家整体出现错误时保持正确预测，那么肯定能大赚一笔。你看，和大家不同观点时操作才是赚大钱的时候。

警惕：和一群人一起强烈看好某个币，尤其是新币。

9. 「华尔街是靠不断交易来赚钱，你则是靠不动如山去赚钱。」 —— 佛罗里达大学学术研讨会，1998年10月15日
比特币从1000美元涨到60000美元，中间涨涨跌跌无数的机会，有的人赚周期的钱，有的人赚中期波动的钱，有的人甚至盯着15分钟的K线赚钱，也有的人比如《屯比特币》的九神 则是靠不动如山赚钱。

注意：巴菲特的话是说给普通的投资者听的，实际上他自己也不是死拿不动，止损割肉也不是没有——比如抄底航空股，低位割肉亏损几十亿等。

我总结了“两个实际”来作为币圈投资者参考，即币圈大波动的实际、大多数散户没有太多本金的实际。

一方面，我们要相信大仓位赚大钱，而且只靠不动如山，而不是买来买去。但是币圈波动这么大，不管不顾死拿已经不适合了。

回到七八年前，死拿比特币比什么都好，但现在呢？比如519明明政策那么凶，肯定要跌，清仓没什么不对。比如美国开始加息周期，所有资产都要跌，减仓比死拿好。

另一方面，大多数人本金不多，生活窘迫，也根本不具备长期价值投资的条件。

这里引用我很喜欢的个人投资者王川写的一段话：

能否坚持长期主义路线，本质要看自己有多少储备和选择权。否则遇到同样的情况，没有储备的人会惊慌失措，夺路而逃；有储备的人则可以不带情绪的执行理性长期的策略。

所以观察一个人是否可以坚持长期主义，不要听他赌咒发誓，不要看他是否机灵。就看他储备有多丰厚，就好了。

而且，币圈小的投机的机会又多又轻，用极小资金、极少精力参与一下，风险和回报的盈亏比很好。注：轻是指不需要花很多时间和精力，保持敏感度极可，这里推荐你关注我的《大宇每日精选》，每天推送，几乎不会错过重要的信息。

10. 「每隔大约10年左右，经济的天空就会被乌云覆盖，随之而来就是一场短暂的黄金雨。」 —— 致股东的信，2016年
币圈过去是四年一轮回，之后不知道。但可以确定在当前，无论是LUNA爆雷，三箭破产还是FTX破产，每一件事其实都是让未来更好，并给保有现金的我们更多机会。

很幸运，我个人在加息周期之中，将在币圈赚到的钱投资成了几套房产——虽然国内形势变得恶劣，但由于地段的关系，二套略有盈利，一套亏损，变相保住了本金。

但在反思币圈这连续的几次大事件之中，我们得更加深刻的理解深入分析、本金安全、适当回报的含义（参阅我写的《聪明的投资者（币圈版）》）

结合FTX爆雷来理解这三句话：深入分析、本金安全、适当回报。

——深入分析
别人能看到爆雷，我们对于投资的项目，也最好能看到，毕竟很多信息都是公开的。另外，尤其是当自己没有看到，而别人看到了，最起码要去认真核实，或者从理性角度中立去看待。

在11月4日看到英文区小博主写的英文爆料时，市场还几乎没有发酵，但我阅读完后大吃一惊，感觉有理有据，当即翻译并发出了《大宇每日精选》的唯一的一条单独消息预警。

预警长推
其中一个不大好的案例是 @FTX_Benson ，他和FTX共同成长，并受益很多，无论是他的粉丝还是投资都与FTX深度绑定的人。

他情感上理智上可能都很难相信FTX会爆雷，所以他不愿意去核实这些信息的真伪，而是选择了从自己的角度辩护，最终自己资产遇到重大打击，同时还伤害了信任他的人。

实际上，他犯的错，我们也经常犯——投资一个项目，就对这个项目有感情，甚至听不得别人说这个项目不好，听不得一点不同意见，并自己给项目方的各种不端行为找理由。这对我们每个人都有警示意义。

——本金安全
对于SBF来说，他的交易所每年手续费都可以赚数十亿。

但他不满足，上杠杆，挪用资金到LUNA吃利息等等，总体来说，就是想要赚更多、更快。他不但没有注意本金的安全，还“享受”这种大的波动。

不过事后回看他的一些采访视频，身体不受控制地颤抖，以及迅速而过度的肥胖等，很可能都是长期负债和高压力生活导致的。

巴菲特说他每天“跳着踢踏舞去上班”，这是有启示的，正确的投资一定是能让我们睡得着觉的。比如，当前位置你无论是抄底了什么币，你感觉不放心，总想去看看涨了还是跌了，很有可能是买多了，买错了。

——适当回报
和一般人认为的不同，聪明的投资者追求适当的而不是高昂的回报。比如巴菲特，“也不过”是做到了长期年化20%以上，而我们在币圈，尤其是DeFi之中，即使是100%的年化也没有太大感觉。

此前FTX交易所，无论什么币种都5％的收益，有人质疑这个怎么来，大家会觉得应该是SBF作为天才交易员，去帮大家赚来分给大家的。尽管会觉得奇怪，这么辛苦冒着风险给大家赚钱分钱图什么啊？

现在我们学会了：任何人都不是神，这世界上不存在无风险的高收益，他只是高息揽储。

如果你不知道收益从何而来，很可能你就是那个收益。

我们都向往投资的高回报，但实际上，适当回报就极好。

11.「不要错过今天觉得吸引的东西，别以为明天会找到更好的机会。」 —— 哥伦比亚大学演讲，2009年11月12日
当下黄金雨的时候，应该用盆去装。就像我在16000买了BTC，用的是碗，如果跌到10000，跌到3000，可能就要用盆，用桶了。

另外，值得注意的是，早年的巴菲特喜欢买那些被严重低估的“便宜货”，和芒格合作后，才开始转变风格，开始“以合适的价格购买好公司”。

所以，买得好比买得便宜更重要，也就是好项目比好价格还重要。如果看到好项目，差不多就可以买，不好的项目，则最好足够安全再说，不要急。

对于好项目，可能错过了一次就是永远——这不是鼓励FOMO，相反，这必须是建立在深入分析的基础之上。

12.「市场行为愈愚蠢，聪明的投资者就愈有机会获利。」 ——“The Intelligent Investor”前言，2003年
不得不说，市场中愚蠢的人总是占大多数。

就像在推特，我发现一些很菜且装神弄鬼，假装自己能预测行情，能成功预测各种事的人也会有市场，很多人点赞和关注。

换个角度想，这也是常态，永远不会改变。

因此，希望我和我的粉丝们始终能走在聪明的投资者的路上。

另外，也要经常反思，我们是不是真正的聪明？

我认为，这取决于深入分析的程度。分析对了，但别人都和你不一样，最后获利的就是你、才是你。

13. 「只有潮退之时，你才会知道谁在裸泳。」 —— 致股东的信，2003年2月
只有在熊市，只有当亏损时，我们才会在巨大的痛苦中认清自己，发现一些朴素的原则的重大意义：深入分析、本金安全、适当回报。

14. 「思考投资的最佳方法，就是在房间独处并进行思考。如果那不起了作用，那么其他甚么的也不会有用。」 —— 佛罗里达大学学术研讨会，1998年10月15日
关注宏观，看着K线，听听其他人的观点？可能都有帮助，但最重要的还是自己有自己的思考和判断。

我们经常看到一些乐于分享的人分享他们的观点时，底下的评论支持的有、反对的有，甚至偶尔还有谩骂的——总是会有一些人，自己不愿意思考，希望跟着“大师”找到“财富密码”。

这很悲哀，也是我写《聪明的投资者（币圈版）》的原因。

但如前所说：市场行为愈愚蠢，聪明的投资者就愈有机会获利。

持续学习、独立思考。

15. 「我们所做的并没有超出任何人的能力。我对管理投资的方式亦一样：不一定要做非凡的事才有非凡的成果。」 ——《财富》，1988年4月11日
段永平有说过类似的话，成功最重要的是不犯错。投资不需要高智商，也不需要超出常人的能力——实际上，超出常人的智商和智慧不一定能派上用场。

它只需要找到正确的方式，并在长期的实践中去做到知行合一。

做本份的事、厚道的事，做时间的朋友。

16. 「投资的第一原则是永远不要亏钱，第二原则是记住第一原则。」 ——《财富》，2017年2月6日。
投资有波动，波动是浮盈或浮亏，而杠杆后的亏损则是本金的损失，投资项目的归零或永远涨不回来，是永久的损失。

作每一个投资决定尤其是重大决定前，都要想想会不会亏损。

仔细回想，我在NFT上赚了不少，但亏得也不少，一些归零的项目，进去就亏损，过后就没有了流动性，相当于归零——这其实是知行不合一的表现。

可能，人生要走的弯路，一步都不能少。

17. 我们对于MBA毕业生的评价不是那么高⋯⋯总是很难让年轻人去接受旧的一套。」 —— 致股东的信，1988年
说经典的投资理论，在读了很多金融理论的年轻人那里，可能并不受待见——就像许多人不大喜欢甚至无法接受：慢就是快。

但最终，我们都会明白这些朴素的道理。

18. 「我拥有一切我想要的东西。我有很多拥有更多财产的朋友。但是在某些情况下，我觉得那些财产正支配着它们，而不是相反。」 —— CBS新闻，2012年2月8日
你觉得钱是不是生命中最重要的东西？

我在很长一段时间里将赚一个亿作为我的第一个目标，并且自以为傲，觉得这没有什么错。

但我现在不这么看了，因为我明白了很多更重要的东西，我更倾向于追求幸福而不是快乐，很明显，金钱是保障，但大多数时候它只能带来短暂的快乐。

可以带来幸福感的事： 热爱的工作、志合的友人、有价值的创造;自由的空气、健康的体魄、和谐的家庭。

只有短期快乐的事：很多的钱、很贵的车、很大的房子、许多的掌声。

追求幸福可以让人每天都精力充沛，胸中温暖，待人和善。

追求快乐可能是表面光鲜、身心俱疲甚至戾气深重。

而且关键是，我相信，一个追求幸福的人，最终他会有很多的快乐。而追求快乐的人，最终可能什么也得不到。

19. 「我的财富主要来自于以下3个因素的组合 – 生于美国、一些幸运的基因和复息的力量。」 —— 捐赠誓言，2006年
我会结合大多数中文区小伙伴的实际，改进一下：学好英语、寻找幸运、长期主义。

学好英语
英文区有太多重要的、优质的信息了，信息就是财富，而对于年轻人来说，甚至意味着更多的机会。学好英语，大有用处——尤其是在护照收紧的当下。

寻找幸运
你可能会想，幸运怎么可以寻找呢？实际上，我们首先做一个值得他人信任的人，做厚道的、靠谱的事，做一个长期主义者，在任何时候都从共赢的角度考虑问题，这样我们的朋友质量也会高起来，高质量的社交连接，就会带来高质量的机会——换个说法，那叫幸运。

至于，中大乐透头奖这种幸运，确实是没有办法。

长期主义
假如你有500万，每年能赚10%，在复利之下，每多活十年，就能多赚一个亿甚至几个亿……当然，这是一个我个人觉得幽默的说法，但是当我们在做决定时，尽可能拉长到10年甚至更长的维度去考虑的时候，一切会变得清晰得多。

20. 「您最好的投资就是「自己」。没有甚么可以比拟的。」 —— Georgia Tech alumni杂志，2013年
这句话，或许可以作为我们的座佑铭。

 

2023年

不懂装懂、自以为懂
不懂装懂、自以为懂——这是我今年以来最深刻的一个体会，几乎在每个领域都能看到：项目战略、代币判断、NFT评估、KOL评价等等。

值得警惕的是，这种普遍的思维误区也不可避免地会反复出现在自己身上。这可能是阻碍我们成功的最大阻碍，因为那甚至会导致思考方向全错。

不懂装懂和自以为懂，两者经常先后出现。

第一阶段：不懂装懂
看过项目的一点资料，看过某KOL的只言片语，看过某NFT的图片样式，结合自以为是的知识储备，得出结论：这不过就是某某罢了…

很多时候，我们很可能是对的——但要命的是，当我们错的时候，往往就是离了大谱、错过机会的时候。

从逻辑上讲，判断的给出取决于经验、知识储备、领悟能力，对整体和个体的研究深度，这意味着：

每个人得出结论认知基础完全不同。

那么：我们能确定用10秒钟得出的结论比另外一个人更科学吗？不一定！尤其是，即使对方知识储备比自己差，但或许他在个别项目上研究比自己深。

第二阶段：自以为懂
坚信自己就是市场上最聪明的那个，认为自己看到的资料、得出的结论就是科学的、准确的，并对所有不同观点要么不想看，要么看了不想思考，要么觉得没必要看。

牢牢占据着自己思维中最舒服的领地，绝不走出来。

于是，无论谈项目、方向、策略都能辩论一翻。

这种辩论的结果只有一个：谁也说服不了谁。

表面上，是平局。实际上，是“谁也说服不了你”。

仔细想想，这事挺可怕的：你就是市场上最聪明的那一个？

保持着“不懂装懂、自以为懂”状态的人，他时刻保持着这种架势，如果他会写推，他每天可能都在指点江山。

对策有两点。

一是要对未知充满敬畏。
币圈不断出现新鲜的事物，大多消灭于无形，始终以新鲜的思维去研究或旁观各种新的东西，而不是停留在 $BTC $eth $bnb 的舒适区，是进步的前提。

现在回看，我看不懂 $SHIB 和 $DOGE 的二年前，我就是“自以为懂、不懂装懂”。

没有深研究，绝不下定论！

二是要对异见保持开放
我觉得垃圾的东西，别人觉得很好；我觉得很好的，别人觉得是个垃圾。

这时候不要急着反驳和辩论，那毫无价值，而是去站在对方的角度用开放心态去看对方的论据，去研究。

不同观点比齐声附和更有价值——尤其是大家都赞同你的时候，往往行情也到头了。

测试：“不懂装懂和自以为懂”。

请边看边在心里回答是或不是。

一、头像类NFT一定要好看？

二、项目全是撸毛党肯定死？

三、项目总量无限等于流通无限？

四、学得越多亏得越多？

答案：

如果，如果你潜意识很快给了是或不是，错。

开始懂了
你先要知道对的理由、错的理由，而且还知道别人可能说对的理由，说错的理由，同时自己还能具体情况具体分析，知道有多种不同的特殊情况，这可能才算“开始懂了”。

 

 

2024年

牛市15条操作感悟

现在是牛市，一年之后能不能总仓位10倍是重要课题，来自 @thedefiedge 的思考很有启发，我结合自己的操作记录一个备忘

1.满仓盈利后自己找位置止盈，确保总有一些u

2.关注叙事而不是基本面——基本面难懂，叙事才好理解，研究多了会害了你[笑脸]

3.不要频繁换仓，好标的暂时不涨很正常，“拿住”就是密码本身

4.不要觉得太贵，优质标的再涨10倍小意思

5.投资最火的板块：ai+meme优先，其次是比特币生态和模块化

6.少玩点defi，没鸟用

7.重点关注几个项目，而不是几百个项目

8.基本上不要为了10%的利息去参与锁仓或质押

9.反市场操作：一跌别人就怕，这时候进去；大涨往往不如找下一个叙事，不怕没好标的。

10.可以投资各板块龙头80%，20%投资这个板块风险更高但可能涨幅也更大的币种

11.卖出可以逐步卖，或者等到大宇建议减仓的时候再说^^

12.越是小资金，越不要急，更不要赌——越急，那就是一直会是小资金；要赌，那可能就零资金

13.如果连续亏钱，停一下，可能节奏乱了，去学习先——推荐听群录音或群文档，胸中有知识，心里才有底气，操作和有节奏。

14.持仓就有成本，确认买错了，那就可以止损，你可能在别的地方几倍赚回来——但如何确认？或许你可以仔细去学学我们群的文档。

15.在买入前，多想想一个标的别人会不会fomo；下跌时，想想现在是不是别人过于恐惧带来了机会？

记住，多在群里发言，让我和其他群友认识你，现实中绝没有机会让自己牌一个赚到千万以上财富的人群占比20%的氛围中，你要相信，这本身就是财富——入宝山而不回，这是犯罪。

 

 

13个重要的币圈思维模型
原作者为　@thedefiedge 由 @BTCdayu 转译。

巴菲特、查理芒格等因独特思维模型成为历史上最伟大的投资人。

投资中的思维模型有数百种，我发现13种对于币圈有重要作用。 阅读它们，突破经验与偏见的限制，成长为更优秀的投资者。

1.蟑螂理论
当看到一只蟑螂时，要意识到这背后可能是一窝蟑螂!

一个坏消息出现，意味着更多的坏消息正在发生。

我们看到 $LUNA 崩溃，都知道它情况很糟，但我们会低估没有看到的地方，情况更糟。

随后其他蟑螂出现了：DeFI的连环清算、三箭暴雷、Celsius破产等。 每当坏消息出现，保持警惕！

2.三人成虎
当任意一个消息出现时，可能是成千上万的人在推特上分享，即使那是错的，你也可能深陷其中，大受影响。

谨防没有任何事实或依据的言论！

3.人性永远不变
人类是贪婪的。

• 区块链会被更广泛使用吗？会。

• 会有更好的技术吗？会。

• 还会有庞氏经济学和邪教领袖吗？是的。

4.阿克顿定律
“权力趋于腐败，绝对权力绝对腐败。”

Daniele、Andre、Do Kwon、Su Zhu他们都在他们的领域有着绝对权力，最终的结果也很明显。

警惕强大的人物——大多数人无法掌握权力并会滥用权力。

5.废话的不对称原则
反驳废话所需的能量比产生废话要大一个数量级。

回想： 写 $luna 的优点=成千的点赞。

写 $luna 的缺点=无数的敌人和谩骂。

每个周期，都会有邪教类型的项目，人们无视核心，只因利益一致而拼死维护。

而对抗它们需要太多的精力。

6.风险不可知原则（黑天鹅）
被知道的风险：智能合约漏洞。

不可知的风险：911、3箭崩溃等。

因为不可知的风险一直存在，只有多样化才能防范。

想象一下罕见事件：

• 中本聪的钱包苏醒

• 核打击

我们倾向于低估黑天鹅的影响！

（大宇：或可考虑币圈内和币圈外资产或现金总是保持一定纠结死）

7.二八定律
在币圈：

80% 的收入来自 20% 的协议。

80%的利润被20%的人拿走。

我们大多数时候是8，而不是2，时刻警惕这一点。

8.网络效应
产品随着更多用户加入而更有价值。

想想脸书如果没人使用会有什么价值？

一个产品产生了网络效应，就成为了护城河。

投资时，要考虑什么产品能产生护城河。 往往只有一个产品能获胜。

9.林迪效应
持续时间越长，持续的可能性就越大。

很难说哪些币会在 20 年后还在，但 BTC 和以太坊很有可能会。

因此，它们是最安全的投资选择。

DeFi 黑客和漏洞很多，因此，如果您要抵押资产，那么选择具有林迪效应的协议，如Aave等是有意义的。

如果它们是可破解的，那早就发生了。

10.自我保护原则。

痛苦和恐惧是所有生物体不可分割的一部分，而自我保护是确保它们生存的行为。

我不相信 3,3 或“HODL”的概念（大宇注：3，3是一种庞氏经济学原则，意味着如果大家都卖，大家都有美好的未来；而HODL则是互相鼓励拿住，大家就都有美好的未来）。

当事情变得艰难时，人们总是会把自己放在第一位。

（大宇：因此我不相信任何NFT项目，靠喜欢而持有这种鬼事情，人们总有较大比例希望是能赚钱）

10.抓住重点原则
重要资源总是稀缺。

比如：

• 视频网站为内容而战。

• 世界为石油和稀缺资源而战。

CRV战争中，稳定币的流动性是宝贵资源，我们看到协议在争夺 CRV / CVX 代币。

那么，未来协议将争取的最宝贵资源是什么？

11.二阶效果原则。
每个动作都有一个后果，而后果之后其他还有后果。

多想一步！

如，代币希望减少释放来减缓通胀。

但二阶效果是：apy降低，人们可能离开——除非代币有足够的作用或其他激励措施。

警惕：我们不擅长长期思考。

12.冲浪原则
您需要及早发现趋势，尽可能努力地驾驭它们，并在它停止之前离开。

及早识别和利用趋势：

• 亚马逊抓住互联网浪潮。

• Netflix 转向流媒体。

在加密货币中：

• 及早发现趋势（发现浪潮）

• 投资（顺势而为）

• 一路获利。（在它崩溃之前离开浪潮）

13.先行者和后行者优势
协议先行进入市场可能会带来优势。

要么通过品牌认知、转换成本，要么提前购买资源。

而后行者，能改进技术，因此我们过一段时间就能看到一个L1。

 

 

币圈散户最稀缺的认知
做对的事情、把事情做对！

币圈数年，我走了很多弯路，浪费了很多时间，但实现财富自由的目标从没变过，如今我确定我确定我走在了正确的方向上，耐心等待就行。

抬眼看去，那些弯路好像每个人都会经验，只有极少数幸运儿才能避开。

结合我最佩服的老段，摘录一些观点。

一、投资最重要的是什么？
他说：对的生意、对的人、对的价格。

其实这话是他从巴菲特那学来的。他说，生意就是做什么，人就是企业文化，而价格没那么重要。生意能不能赚钱，要靠自己悟，因为如果不打高尔夫则很难懂其乐趣。早期抄底网易，因为看懂了梦幻西游，而源于他就是做游戏机出身。

二、怎么判断股价是否便宜？
段回答说：这是关注短期、关注市场的人才会问的问题。我关注长期，任何想市场，想时机的做法，可能都是错误的，我不看市场，我看生意。

你说某只股票贵？站在现在看10年前，什么都是贵的。你站在10年后看现在，能看懂而且便宜的公司，买就行了。

三、列出“Stop Doing List”
他解释说，我想的都不是眼前的。毕业时找的工作说你多少年能当处长，两年能分房子，但是我看不到发展，所以离开了。

很多人说“没找到更好的机会”，其实是他们没有停止做不对的事情的勇气。

很多人都是在眼前利益上打转，他30年后还会在那儿打转。

四、不要盯住短期
这一点，在币圈是最难的，因为大多数项目都会死掉，根本就没有长期——于是也让人觉得短期是对的。

老段说：最重要的还是要看商业模式，全部盯着眼前这一个月、一个季度的波动来决定买卖的行为，这样是很难做投资的。

他说，长期而言，坚持投好公司、好文化、好的企业文化的公司大概率上是会有比较好的回报的，而且这种投资方法让人很愉快，不需要整天瞎操心。从长期的角度看，一点点价钱的差异远不如公司好坏来的重要。买了怕价格掉下来的投资最好离的远远的。如果你买啥都怕掉下来就远离股市。

如果你提心吊胆就表示你不知道自己买了什么，或者叫在投机。有担心的时候就卖了吧，没人有什么办法让人能够拿住自己不懂的公司的。

投机投的是零和游戏，投资投的是企业带来的利润。所以投资不需要那么聪明就可以了，而投机者就算很聪明早晚还是会掉坑里的。

五、做对的事情，把事情做对
一般来讲，聪明人知道如何把事情做对，但有智慧指的是要做对的事情。往回看个几十年，你会看到很多很“聪明”的“明人”成就很小，原因可能在他们大概没把聪明放在做对的事情上。

“小投资者”之所以很容易一直是“小投资者”最重要的原因是，他们可能想赚快钱、大钱，从而铤而走险而不追求真理。

很难判断一个企业的文化是否好，但看出不好要容易得多。企业文化不好最典型的特征就是经常说瞎话，你只要看他以前说过多少瞎话就明白了。

一个项目的失败，团队要负主要责任；一个项目的成功，功劳肯定是大家的。

“我不想打交道的人，我也不想投资他们的公司。”

六、价值投资是投资的唯一条路
没有捷径和窍门，如果想走轻松的路，我保证，它比艰难的路更长更痛苦。

很多人是可以不管熊市还是牛市都让自己难受的。

“最糟糕的投资方式”就是嘴上讲的是价值投资，干的却是投机的事。

信仰就是“做对的事情、把事情做对”。

投资不懂不投，懂的标志就是你不会想去问别人“我是不是看懂了”。

真正的投资者绝对是“目中无人”的，脑子里盯的就是这个项目，他不看周围有没有人买，最好希望别人都不买。

七、投资不需要勇气
有人问为什么当年有勇气买网易？当有人非要把金子按铜的价钱卖给你时，是不需要勇气的，你只要确认那真的是金子就行了。

需要胆量的是投机，投资是不需要勇气的，也就是说当你需要勇气时你就危险了。

当你也不知道你要买的东西到底是什么的时候，那可确实有点难了，那种时候就会东张西望地看别人的反应。

没人可以改变股市上85%以上的人会亏钱的现象。如果非要我指点一下的话，那就是最好远离股市，至少不亏钱。

八、把鸡蛋多放几个篮子，其实风险更大
明白这一点很不容易。很久以前，有人对我说，股市就是个赌场，我说不是，他坚持说是。我突然悟到：对那些说股市是赌场的人来说，那就是赌场。

九、没耐心是理性不够的表现。
凡事能往后想几年，往往决策难度会大幅度下来。

大多数人都很难接受和自己以前认识不同的东西，现实中，那些不open的人常常就是那些不太成功的人。举个例子，炒了30年股票都不赚钱的人，当我说老巴时，人家居然会说……布拉布拉的。

希望你不要寄希望于有人可以一句话让你明白。我花20年理解的东西，如果你能花10年搞懂就至少比我厉害多了。

投资投到最后，还是常识最可贵。

在币圈抓住几个10倍，就已经财富自由到过份的地步了，但想想：

极少明天就10倍的事，更不会有一大群人全10倍的事。

 

[zhonggupdayudayu]

三、财富密码

衍生品赛道

1) 《 谈 $GMX 与 $DYDX 机制差异与下波牛市推演》
币圈投项目，长期来看，一定是看项目能不能赚钱，不能赚钱的项目最终都会归零。
而最赚钱的目前已经有两类：
一是类似 $LDO 这种，成为超级赚钱的线上矿厂，包括下游的项目，如帮助矿场去中心化的 $SSV 等。
二是永续合约赛道。
谈差异供参考。
2）注意：本条长推讨论的是赛道及项目长期发展前景，与眼下能不能涨没有任何关系！
从当前数据看， $gmx 和 $dydx 每日捕获的费用接近，但仍次于 $uni 。
今日二个所产生的手续费均在30万美元上下，这离中心化交易所有相当大的距离。
但预计下轮牛市，其成交量不但将超越 $UNI ，也将超越很多CEX。
3）比较一下各自优劣：
$gmx 体验上类似永续，但实际上是杠杆。平台分为几拔人：
一是合约玩家，开多开空。
二是做市玩家，下场对赌。这部人用U购买GLP，平台的GLP是BTC、ETH和稳定币的组合。
也就是合约玩家和做市玩家在对赌。
三是项目方，平台是DEX，但核心撮合协议KEEPER未公开。
4） $gmx 的机制下，其爽度在于交易0滑点，因为对手是 GLP的池子。
你想在什么地方开，就在什么地方平，想什么时候平，就什么时候平。
类似币安，你即使挂一个计划单，比特币跌到3000开多，如果晚上真意外插针到那，你也开不了，因为很可能没有对手盘。
中心化交易所是多空对赌，但GMX不是。
5）GMX这种爽是有代价的：
在币安等交易所，有资金费用平稳多空双方。比如大牛市，大多数人都开多，而且很多人赚钱，那这些钱不是币安给，由做空的人给。
但如果做多的仓位是10亿，做空的只有1亿，做多的全盈钱了，那9亿谁给？
资金费用会在空军很少的时候让多军每几小时向空军付一次钱，反之亦然。
6) 但GMX不行。
GMX的机制下，尤其在牛市下。假如用户要在GMX做空，他会面临两个情况：
一是做空需要从GLP池子中借出资金卖空，有一个手续费
二是做空赔钱的时候多，但他不像在币安，能收到资金费用，是硬亏。
这个时候GMX上面的多军很爽，持续从GLP池子里掏钱，掏光了就完蛋。
7）在这种机制下，牛市来临不会有人在上面做空！那会发生什么？全是多军！
即使不在牛市，为了防止池子被掏光，要加入各种限制，包括单人单币种开仓除限额，控制全部未平仓量等——但仍然有很多不可控因素，难保某个时间点多军猛赚。
不仅如此，GLP类似稳定币+主流币的基金组合，会在牛市更多隐患。
8）首先，用户持有GLP在熊市有三个预期：
一是持有一个指数基金，尽管中间有一部分稳定，但
大盘涨GLP也涨，涨得少一些；大盘跌GLP也跌，同样因为稳定币跌得也少一些。
二是期待获得平台交易手续费分红。GLP目前是分7成。
三是期待GLP能从玩家亏损的钱中获得一部分收益。
这些预期在牛市会变化。
9）对应第一个预期：牛市用户可能不想持有稳定币，而想梭哈更多币赚多一点。
于是GLP池子变浅，用户开仓总额要被限制到更小，交易费用于是也更小。
第二个：平台交易费用降低，用户更不想做GLP！
第三个：大多数玩家开多都在赚钱这件事目前看到很多文章认为不会，这应该是他不玩合约的错觉。
10）交易所和用户对赌我有经验。
以前有一个交易所有千倍合约，我研究了一套专门战法，亏损限定，盈利很大，高杠杆之下爆仓不用还本金，盈亏比恐怖。
结果我和群友就把交易所撸到拔网线，我46U多单赚几万U被平仓，气到让大家全提币，后来交易所跑路了，叫A网。
他就是因为下场对赌，GLP也是对赌。
11）所以GLP在牛市也可能被撸光，尤其是其机制下大家都在某个时间点不做空，全在做多，刚好行情又全上涨时——记住，不要认为这种情况下不会，一定会有人做空等，前面讲了，币安之类会，GMX可能不行。
梳理一下，GMX需要解决几个问题：交易上限、GLP风险、牛市极端情况下的死亡螺旋等。
只有两条路。
12）解决方案一：转向类似币安机制，打造真正永续，以类似 $DYDX 的形式运作。
解决方案二：在现在的方案上采取某种优化，我不知道那是什么，而且我也认为项目方可能没有太多好办法，现在的X4版可能仍然是在解决支持更多币种的问题。
问题：如果和DYDX一样搞永续，上限能变很大，会发生什么？
13）先说结论，如果 $gmx 解决了上述问题， $gmx 从现在价位应该会很快涨几倍，10倍甚至更多也会在牛市到达，我会明确建议立即原地梭哈。
GMX经济模型强大，是真实收益的龙头，所有费用分配给GMX和GLP。
只要上述问题解决，GMX的交易量将猛增，假设未来达到OK、币安一半的体量，那分红也会很可怕。
14) 现在回到 DYDX，其实看懂了上方的，DYDX可以用几句话讲完：
DYDX虽然是去中心化交易所，但其订单薄体验其实就是类似币安，平衡多空双方，引入做市商等。
同时其新版本上线其交易体验应该会继续上一层楼，总体来说你可以理解为一个仍在抢市场的新交易所，但机制上可以承载未来的巨大体量。
15）DYDX的缺点也很明显，代币分红的问题可能没有办法解决。
目前的交易手续费都分给了项目方——其实美国公司的项目因为监管的关系，都不能直接进行分红。
上半年会完全DAO化，届时由DAO来进行提案，我不是很清楚这样是否可以规避法律问题，比如让代币进行分红、或利润全用来回购销毁。
16) 最的，在2023年，可预见的是去中心化永续合约的份额会进一步提升，而龙头大概率仍然是DYDX和GMX。
GMX体验好，但费用高，未来发展空间取决于各种问题的解决。
DYDX上限高，交易费用低，如果GMX没有大的改变，随着牛市监控，两者会很快拉开差距。
更多请访问 http:/dayu.xyz 的研报区。
17）补充更正一些点：
在单边的极端上涨行情中，GLP也会上涨，一定程度上能弥补都做多带来的损失。
相对来说，大熊市中的某些行情会更可怕，因为GLP也在跌，不过事实是GMX在熊市表现良好，有很多控制仓位的机制。
类似DYDX永续有不少 ，会分红的比如
http://www.apex.exchange
都很不错。

 

NFT交易所
一、BLUR

我为什么在0.9梭哈BLUR

0x7A470d8014a122245b0410774618B7ED0E990Daa
BTCdayu
0x7A47
February 18th, 2023

Mint
1.算成本。
场外买积分的大概0.2。 工作室的成本其实也不低，人工和时间都是成本，不好量化而已。 个别神级工作室，通过抢跑交易等实现“0撸”，但毕竟他们是极极少数，而且这种成本低的要考虑最近连续几天的换手量。

可以看一下OKX的成交换手，我晚上试了，挂20万U的买单在0.9附近，不到10秒，吃光！
这么大的换手，这么多的交易所，现在市场平均成本毛估一下在0.5并不过份。

2.算预期
BLUR目前单日成交3倍于OS，不了解这个赛道的小伙伴会把他为是什么刷量啊，工作室啊等等。

但是，作为一个一路精研LOOK和X2Y2，并切身感受过交易挖矿的庞氏，并加入过element团队的人来说，可以说，没有人比我懂什么是交易挖矿，以及为什么BLUR是完全不同的东西。

挖矿的逻辑是：
用户交易或质押得到币并分红。

背后的真相是：项目方和工作室通过交易和大量质押获得最多的币，而且他们会精算交易挖矿的成本，只要比GAS费低，赚多赚少都是不停砸，实现每天纯利润，而一切二级接盘散户都会被套！

所以交易挖矿的表现是：平台有人在交易，有人数，有交易量，比如X2Y2和LOOKS都声称过自己交易量超过OS

但是没用，就是一个庞氏，而且瞄准的就是期待分红的散户。我之前X2Y2被套是因为他们一开始不是庞氏，后来才转为这样。

BLUR的逻辑是：

做市商也就是工作室用时间、用金钱来BID，为市场提供流动性，同时给他们奖励代币。

玩家在BLUR获得比OS还好的深度，用一个大玩家的话来说：“天哪，玩NFT就像和炒币一样顺畅，随便买卖”

而交易所获得了巨大发展。目前24小时交易量已经超过OS

3.代币的抛压
当市场平均成本已经较高，那就要看未来的抛压了，之前网上有传一位朋友分析图，分析的要点中出错，将每年释放说成是每天释放。

下一步，代币的抛压怎么处理？目前首轮释放了3.6亿代币，接下来
2023年是10亿
2024年底大概1.7B
2025年底2.5B
2026年底2.8
2027年3B

所以首年的抛压不小，但是仔细看其中团队、投资人、顾问均是4年-5年的解锁期（解锁和释放上也是和社区代币类似线型释放）

简单来说，理解一下，就是大概一年后总量和X2Y2和LOOKS接近，而当前的流通市值上则仅为3.3亿，和LOOKS类似——LOOKS在我眼中就是一个庞氏盘子，根本不配相提并论。

LOOKS为什么能支持几亿的市值，主要还是其传播做得不错，海外很多人包括BAYC社区都知道LOOKS，但是呢，不影响他是个垃圾。

而X2Y2因为没有传播，在和LOOKS比其实更好，但是币价差太远。这也说明，没有传播就没有币价，但反过来，blur有传播么，币价上涨，空投、OS挑战者，这是很容易判断的。

接下来也可以关注一下官推涨粉情况了，2月17日涨粉1.6万。

4.预期
目前工作室在BID和挂单两条线上卷，积分释放规则 也没定，无论怎么样，到快发下轮空投时肯定已经炒挺高了。
而现在蓝筹等交易量，情绪等都有回升。猴子那边还有几轮的法玩，每出一个新动作都是在不停地刷新市场的热度，BLUR作为头部平台会受益于整个市场。

上币安

做市商会在某一时刻猛拉盘等。

外部进一步融资的可能性等。

5.安全性。
假设BLUR能成为龙头，他估值应该是多少？参照上轮DOT那种中国区猛 宣传的垃圾空气项目，最高市值600多亿，那BLUR作为有实际营收，热度只高不低的项目，500亿也不过份，但实际上还要看流通，流通远小得多。那就算打个2折，100亿，那现在0.95，也只可能暂时被套。

有100%的稳健利润都可以干了，何况这种暴利呢。

6.如果OS发币就没BLUR的事了？
首先，我承认OS的优势就是，如果OS要发币，也和这样撸空投，一定是轰动的，每个人包括我都会去。

而且其发币的吸引力比BLUR要大。而且会极大的改善我今天推文中说的流动性问题。OK，现在实操来了，你是项目方，你要考虑团队、投资人、产品设计，你细想一下，这三个方面你会怎么设计。

群友：如果我是OS，生死存亡的时候，投资人都得让利的，其他更不用说了。改变版税政策足以说明这点了。

首先，团队方面，反正很有钱。怎么做你说了算，没问题。

其次，投资人原来他们每年分很多亿走，现在为了干BLUR，要集合所有资源来开战了，代币分配（股权分配）你分多少给社区，和BLUR一样60%？可以，你得想办法说服投资人放眼长远，下一步还要说服投资人接受分红等，OK，假设做通了所有的工作——但我不认为这事很好做通，人一多了，观点就杂。

最后，产品设计。
1.你要和BLUR这种光脚的比，先要把费用降下去，版税等全部保持一致，营收大减。

2.同时你为了在流动性上和BLUR一致，你必须开始搞聚合，而不是现在的模式。所以要调集GEM团队放弃现在的产品，直接抄BLUR整合到OS上。收购GEM花了很钱，要么放弃，要么重做一个——我是在做项目的，我知道这有多难。

假设你用3-6个月做出一款和BLUR一样优秀的产品（假设BLUR不迭代），OS丢失的是自己的风格（现在的OS），而去做和BLUR一样的事。什么叫风险，比如你在BLUR上出价等全是批量的考虑，现在OS的界面已经有改动，但还不够。

要考虑的事情很多，产品中任何一个BUG都会致命。

3.即使半年后OS让利、发币、提供了和BLUR一样的深度。那又怎么样？
对于我们来说，重要的不是BLUR能不能成为第一名，重要的是BLUR的流通市值和估值在当前3亿美金位置是否有性价比，空间有多大？

所以，站在我们怎么从这事赚钱的角度去考虑就明白了。他们两个谁更强，谁更弱，其实对于我们都一样，我们关心的就是怎么从中赚到钱。

所以OS本身是不可能改了，而且作为项目方也要评估，赌上身家和BLUR一战，把自己的优势改掉，这件事永远不可能发生。

至于GEM的基础上改呢？等产品做出来，BLUR早就又变了。

关键是，对于我们来说，只需要关心BLUR现在投资值不值就好。

再补充一点

现在场外工作室刷第二轮积分，第二轮好像是只有1亿代币吧，但是又被分散成为几类，包括上架奖励和出价奖励。

这其实可以理解为第二轮的“成本”：

空投量减少，只有1/3

发放类型增加，出价和上架都发，

发放人数增多。

所以第二轮空投值多少钱。

第二轮减少1/3，人可能翻倍或者更多。blur还收0.5% 的版税了，其实质变了

估计会有新的激励，比如VE模型，也就是后面去卷项目方。

让项目方要买币锁仓，为自己的项目增加流动性。
而且他们互相会卷，因为用户会说，你看别的项目都锁了，你不锁？

而这笔钱项目方本身就要出的。

包括AZUKI之类都要扫地板护盘，现在锁仓BLUR更高效。

7.经济模型怎么看？
就是现在我们看到BLUR，实际上行业里的最强的建设者，也是最强的经济模型设计者，

在经历UNI、DYDX等弊端后，进行的调整

因为DYDX的V4版的大改进方向（团队让利、DAO决定代币权益等）就是一个信号，因为技术上的关系目前还没有推出。

而BLUR就是这种理念的实现者。

https://blur.foundation/

从这里可以看到，这是PARADIGM投资头部项目中，第一个将协议价值分配的权力让渡给社区的。

uni是不好让，因为让可能失去优势。

DYDX正在让，V4版预计将在2023年下半年上线，官方已经宣布之后费用 不再流向团队，而是流向DAO，由用户来投票决定，这就是今天BLUR代币模型中所做的事。

昨天我和业内最大的一个工作室聊，才决定加仓的。工作室的说，现在市面上0.6低位筹码拿住的已经不多了。昨天工作室大佬和我说，要珍惜0.5以下的大仓位，现在没几个人有了。

NFTAerfa：今天看到宇哥重仓必须。周围有朋友发币当天0.6进的但仓位不够，而且发币那天就建仓应该是赌博的成分多些。过去几天交易市场的数据出来，现在建仓比那天还稳，

现在os的难受之处在于它下一轮私募很可能面临一个downround，估值要在去年1月的130亿基础上打折扣。VC投资人最不喜欢这个。

法哥其实我是知道的，他在去年三四月起就一直也在研究这个赛道，从中更看好的是Magic Eden。
但是相比之下，因为所在链的出事，目前前景更暗淡。
但由于有了那些背景，法哥由于是专业的NFT玩家的关系，会对于什么是一家好的NFT更有感觉——尤其是持续追踪赛道这么久。

如今BLUR强大到可以和OS分高下，市场的格局正在改写：但大多数散户还在问的问题是？

什么 流动性解决？
BLUR有多少人在用？怀疑是刷量。
空投完了就没了吧？
庞氏模型，LOOKS X2Y2都是这样的，有什么了不起。

这些认知差其实就是差异，当所有人都意识到，我操，这真是一个好平台时，已经意义不大了。

 

 

 

圆桌：Blur牛逼在哪？有多牛逼？

0x7A470d8014a122245b0410774618B7ED0E990Daa
BTCdayu
0x7A47
February 18th, 2023

Mint
以下内容来自和大有收费群中各路大神聊天的简单摘录，大家将就看。

其中@许为mint ventures资深研究员许潇鹏

@jessica 为mint ventures资深研究员Jessica

@wdctlllltcdw 为猴子大佬、NFT大玩家钢铁侠

其他未标注内容为本人 发言

许：指点下，挂单和bid offer差别是啥？我一直以为是一种东西，就给给想买的nft报价，类似于cex的挂买单等成交

老许，这里面有不少内容，我大概是50多分钟开始讲，这场SPACE也是7UPDAO的巅峰了。本来只有50多个人听，我看到聊BLUR，半路上去的，瞬间几百人冲进来。现在5000收听了。

其实BLUR的模式你理解起来比一般人容易，我简单给你单独讲一下：

NFT交易所赛道，最最突出的问题就是流动性的问题，小图片想卖的时候不好卖。
行业想了很多解决方案：
NFT碎片化
NFT代币化

交易挖矿
上架奖励
等等。

但是都没有解决这些问题，AZUKI的日成交最低只有50E，这还是头部项目。

所以，如果你有10个AZUKI要出，你要自己不停地挂更低的价格，而且可能要一周才能卖出去，这是 @wdctll 有过的痛苦的体验。

现在到底有什么办法可以让大家买卖NFT就像买币那样简单？

秒卖秒卖低滑点？无摩擦

这个办法行业里面还有引入paradigm在UNISWAP所做的AMM机制，但是效果也巨差。

现在PARADIGM的做法是：

激励想撸空投的任何人，去给NFT出价，创新了一个出价池，先把你的本金全存进去，比如50E，然后你可以反复出价，出价越靠近地板，得分越高。对越多NFT出价，你得分越高。

于是，想撸空投的人提供流动性，承担NFT下跌时，出价被接受，小图片砸手里的风险，得到代币奖励。

@hao:Blur定位是专为交易员做的NFT市场，换句话说就是流动性最好的NFT交易市场，Blur激励买单和卖单，且买单和卖单价格越接近奖励越高

而NFT玩家从此开启幸福人生，AZUKI在地板价附近聚焦了2000多个出价，比卖单还多，而且出价人很卷，让你以比OS低0.5的ETH来卖出。

于是这个模式中：
产品体验一流，用户受益

项目方受益，用户量交易量口碑上涨

NFT项目喜欢，项目有了活力

而做市商（工作室）或提供流动性的买家，以市面最低的成本获得币——我说过，第一轮成本大概在0.2，第二轮要卷太多，上面文章 中写了，可能达到1U

这就是一个多方共赢的局面。

最震撼的是，为什么总是PARADIGM改变行业发展进程？？？？？？

为什么啊，为什么 这么牛啊。

为什么所有人都想不到怎么解决流动性的问题的招，又是他第一个想到——就像他第一个想到AMM，想到去中心化永续等等一样。

@许：所以looks，x2y2这些的对挂单（如果把买卖的报价都称之为挂单的话）的激励，一直不是这么搞的吗，他们对挂单是怎么激励的？

@帅帅：Paradigm的口号就是投资新范式~

人与人之间的差距比狗还大。

LOOKS，你去交易可以获得奖励，于是所有人盯着一个垃圾NFT来不停地刷交易，营造虚假的交易量，真实的玩家你去买买看，买不到，卖不出。

关键是，项目方KOL手上早期握有大量的币，他们看起来的分红机制中，卷走了70%以上的手续费。

同时因为质押代币奖励也是谁权重大，谁分币多。

所以他们分到的币也多。

于是项目方的币也更多，结果是什么，二级接盘的全变SB

而项目方也不用关注什么用户体验了，只要这个故事还在讲，交易量还在刷，自己就是稳赚。

就像LOOKS估计都快收益5亿美元以上了吧。X2Y2团队也同理，也通过交易挖矿等搞到起码1亿。

@许：嗯，交易的逻辑好理解，其实我之前一直以为looks和x2y2对挂单的激励就是你们说的blur这种

所以LOOKS和X2Y2根本对用户体验没有帮助。

我曾经是X2Y2的死忠，但我和其他志愿者都很少在X2Y2交易，因为没法交易。

买不到，卖不掉。

X2Y2自取消聚合器计划，上线交易挖矿之后，我就和团队断了联系，也不再关心这个项目，因为他走了和LOOKS一样的路。

这条路的背后，散户看不出来，但懂经济模型的人，秒懂：
就是一个庞氏结构了

我现在还有100多万个币，但我仍然格守道德，只讲真话

所以BLUR是什么？

是产品体验第一位
经济模型第二位

目前用户体验一流的顶级产品。

和LOOKS比估值，那我是写给散户看的，我不敢乱说呀。亏了我也赔不起。

但是LOOKS有资格和BLUR这样行业级别创新比？现在LOOKS流通市值和BLUR一样。

许：所以looks、X2Y2他们为啥不采用这种激励方式呢？即：鼓励挂单报价（包括买和卖） 鼓励贴近地板价的挂单（类似于引导集中流动性，减少NFT交易滑点） （我怎么感觉这个逻辑是很明显的，实际上在cex上做市，做市商的引导准则也是类似的

那他们团队赚什么呢？BLUR团队现在还没赚钱，LOOKS上线一周就通过龙卷风弄走7000多个ETH。

另外，创新这事真不容易，现在我们来看BLUR的觉得，咦，不错哦。但问题来了，为什么几家交易所，包括我这个打算自己来做一个交易所的人（有对接投资人作了长时间的计划），也都没有想到过？

你的意思是，这个道理未必looks他们想不明白，只是人家更喜欢恰快钱烂钱

这倒不一定，想到这个现在看起来“平平无奇”的办法好像不难，但中本聪的白皮书让现在的人去写很多人也能写出来，但是难的是第一个。

我们想到的提供流动性还是聚焦在做一个GEM上，优化产品体验

没有一个人想到PARADIGM这个方式！！

而走到今天，每 个人都知道 了这个方式，但LOOKS和X2Y2学得来吗？

就像币安这么牛，为什么别的小交易所不学习一下呢？

这是老许你研究的领域：团队的目标是什么？决定着他们的行为。

而BLUR的目标很明显，他们就是要做老大。

而且会也会做到。

同时，BLUR背后这种改变整个NFT行业难题的解决方案，我不认为之前有人想出来了。

@jessica 我觉得从这一点看另外几个团队没有Blur那么理解NFT市场

我自己认为我最懂NFT交易所赛道，但我现在说，幸好我他妈的没做NFT交易所。要是我做了，现在BLUR这个创新，我不用干了。

@许 ：@沈旭阳Jessica 我一直以为looks和x2y2这种有挂单激励模型的项目就是采用这个补贴准则的

@沈旭阳Jessica ：对于激励流动性还是激励交易量，这一点只有Blur想明白了

想明白的原因是，paradigm的产品中，始终都是将产品体验放第一位，宁愿牺牲一切。

Blur是撮合买一卖一的listing bidding 挖矿

不过我有一个问题想问。以后如果没有了这个代币奖励激励，还怎么能保证流动性？@BTCdayu

@沈旭阳Jessica ：这点他们创始人在很多次interview都提到过，growth优先

@许：nft这种也属于双边市场，双边用户行为起量以及用户行为习惯之后，补贴即使减少，只要其他体验保持领先。用户也会存留。就好像opensea没有任何代币激励，但是大家用的人还是多一样

他们之前完全没有挂单激励吗？
我印象里好像有，looks刚出来的时候，我之前还跟@飞翔的小拇趾 讨论过，说挂单才是更好的激励，他说后来他们上了

@包子 他的挂单奖励就真的只是挂单奖励。跟宇哥讲的那个不是一回事。而且blur是可以聚合一个池子。而且1e可以对多个nft出价。创新点还是给宇哥讲明白了，那这种撸空投的方式，确实不是白撸，风险比和成本还是不低的。

@许 懂了这个很关键，这样就不光是订单簿，还有了TVL了。

@轻拿、轻放 nft真实玩家交易，一是深度，二是手续费，三是交互体验感

许：前几天我还跟我们看nft赛道的投资经理@沈旭阳Jessica 讨论，说blur ve模型的可行性不高，因为纯订单簿的流动性引导跟curve这种amm机制具备TVL的原理不一样，所以感觉难度较高

今天了解了新信息后，感觉可行性高了不少，当然了，NFT的市场的流动性采购、存留、再分发跟DEFI的应该还是有比较大的差别，再观察学习看看。

确实几乎没怎么买过，对nft的观察一直是云研究，主要投资角度NFT实在不知道该怎么估价，而消费角度我对大部分NFT的内容也不太欣赏得来。

@包子 looks上币安，最少听了三次，都是假的。现在blur那么火，币安也是不上。也不知道出于什么原因。

币安一定会上。不用怀疑，也不用思考这一点。如果你看到BLUR已经并将持续击败OS，那上币安小事耳。

@Wdctl

blur太牛逼了 我今天才明白过来

这几天才去使用，可以说，再也不会去用opensea了：
1，blur让nft交易正式全面进入0.5%佣金时代，以前OS上买卖一次差不多10%磨损。今天OS也跟进了。跟买卖币差不多了。
2，最为关键的是这个BID挖矿模式，很像uniswap刚出现那种惊艳，它实际提供了nft的流动性池。OS相当于挂单交易，Blur是流动池交易。

blur就是uniswap啊，opensea是老的挂单模式

blur就是uniswap啊，opensea是老的挂单模式（以前eos上面的扭蛋）

blur和opensea完全不是一个时代产品

@帅帅 Blur虽然很棒，但不一定它的token马上会涨，大家要DYOR

 

 

 

Paradigm的范式转移：Blur的跨时代创新

0x7A470d8014a122245b0410774618B7ED0E990Daa
BTCdayu
0x7A47
February 18th, 2023

Mint
为什么说BLUR是跨时代的创新？

先理解UNISWAP的机制，要做一款产品让散户可以去交易，产品体验上好的标准就是深度够大，UNISWAP分为三方：

项目方：做机制
做市商：做LP，费用补贴给他们
用户：享受产品

优点：做市商提供流动性，赚取市场的费用。
项目方提供一个对整个行业有建设性意义的基础设施，改变了中心化交易所的格局

这些东西现在看起来平平无奇，但是非常重要，没有UNISWAP，就没有后来DEFI的爆炸式增长。

缺点是：只要你发币了，二级就会有人买，那买币的人利益没有保障。

再下一步，同时期PARADIGM还布局了合约赛道，也就是DYDX——有现货，要再做合约也是同理。

那么，PARADIGM的思路是什么？如果对他们多一些研究，会发现他们的思维模型里面，用户体验永远是放第一位的。因此，DYDX也是采取了类似思路：

他们要将交易者的体验放在第一位，也就是你去那里开合约深度大、成交快。

为了做到这一点，引入的交易挖矿机制，这个机制只比UNISWAP略晚，在没有进入大熊之前，很多问题PARADIGM也没有想清楚，人都是在摸索中进化的

优点：paradigm的交易挖矿，让提供流动性的人获得了代币奖励，这些流动性提供者至今虽然币价下跌，但他们仍然有利可图。也正因为此，在做市商等流动性提供者的付出下，用户至今在上面的交易体验和交易成本仍然比GMX等要低。

缺点：同上方。

以上出现一个问题是：
UNI社区也骂
DYDX更骂
V神都骂
空气币没用。

但尽管如此，我们要认识到，PARADIGM是行业龙头，他们革命性的产品体验做好了，他们不会想改变代币赋能，优化经济方案吗？

于是我们看到
UNI有了费用开关，将一部分费用给持币者的提案。但是UNI的问题是，如果你把给LP的奖励分给散户，那LP就没那么愿意来做市怎么办？市场份额就会减小，减小了深度就低，深度低了产品体验就差，进而开启负螺旋。所以UNI很难改。

DYDX呢？能改。官方几个月前就宣布了V4版
V4版将交易手续费等流入DAO，由持币者决定协议的收入分配等重要因素（记住这个变化）。

DYDX因为自己做应用链等，技术上实现预计要到2023年下半年了。

但是请注意，UNI DYDX和BLUR的经济模型官方都已经明确，是PARADIGM深度参与的，所以UNI在改PARADIGM也在改进，所以 BLUR是新思维模型下的第一款产品。

首先，BLUR要解决的第一个问题依然是，产品体验第一。

NFT交易所的产品体验是什么？就是买和卖。这个市场的80%的交易量来自大户，我自己就是一个大户，那么我们的需求是什么？更低价买，更快卖出去。

这时传统的交易所，无论是哪一个都会给我带来一个麻烦，我没有办法很好的实现这一点。举一个自己的例子，我有100多个哥布林，我因为新情况不看好了，想要出手，我用了一个星期，不断自己卷地板，从5E卖到2.5E才出手。

好，现在理解了这种买和卖的需求之后。你就会知道，在NFT交易所赛道，什么版税、手续费、GAS费优化，上架奖励、交易奖励，都不是重要的。

最重要的只有一件事，有没有办法彻底解决流动性？
这个行业很多精英，大家想了代币化、碎片化、AMM池（也就是PARADIGM在UNI上创新的）等等 ，但都失败了。

AZUKI熊市成交一天只有50E，你如果有5只想要卖，最好要准备三天时间，而且要比地板低的价格才有可能出手。

这是行业的痛点。

先抛开一切不谈，任何产品解决这个问题都是划时代的创新。先想清楚这一点。

OK，再来看这个解决方案

设立BID池，让用户将资金存进去，50E资金，存进去后，每次BID不需要GAS费，而且50E只要没有真正成交，就可以给无数项目出价，这一步创新叫：

提升资金利用率——这句话的威力如果不懂这里也不先展开了。

那为什么用户要去BID呢？用户BID承担的风险，和预期是什么呢？

用户去BID是为了获得PARADIGM背书的新NFT交易所的空投代币（类似UNISWAP的手续分红，类似DYDX的代币奖励）

为了拿到这些代币，他们承担的风险是NFT价格下跌，或者接到大量BID（接到后3小时不能上架），同时下跌后暂时不宜出手，会亏损等等（此处类似于UNI做LP亏损，DYDX交易挖矿获得奖励赶不上代币奖励等）

现在情况：

1.流动性提供者：UNI为了LP收益，DYDX为了代币奖励、BLUR为了代币预期，同时均承担风险，并提供平台核心功能。

而为了汲取前两个产品的抛压的问题，BLUR的机制上有改进，采取季度空投，代币不是每天发，而是到了时间再发，有充分的时间给市场发育空间。

这背后的逻辑是完全一致的，UNI的做市商不持有UNI代币，他们为不同的代币提供流动性，对UNI不感兴趣，DYDX的做市商也一样，BLUR的流动性提供者也一样。

但改进就是，BLUR这边的第一期工作室的成本可能是0.05左右，而场外购买积分的玩家成本约在0.2-0.5左右，类似BTC的POW机制，有了一个成本。对比一下，UNI是直接大范围空投，人人零成本。

2.用户：均获得最好交易体验。

3.平台，获得爆炸式增长。

很多看似简单的逻辑背后，其实有太多的考虑。

一个常识是，如果你研究不深，那你的思维完全会出错。

宇哥，大户拿到就卖，那blur的抛压怎么解决呢？

BLUR的抛压是多大？现在市面就3.6亿流通，无新增
从成本0.2上来每天成交近20亿美金，换了多少次手了。

你抛的话可以啊，你就一次机会。

LOOKS市值和BLUR一样大，每天还在挖矿产出。

数据只有BLUR的几十分之一

现在哪有抛压。

另外，大户要花几个月时间提供流动性，然后在之后某一天拿到。
他们卖了，大赚一笔，不很正常吗？

他们有他们的成本。

 

 

1）关于 $BLUR 后期走势的推演
——谈经济模型与场外撸分、上币安、以及没了激励就凉凉等
提前声明：
🔹本人持有极大低价仓位，利益相关，谨慎看待；
🔹短线行情预测不确定因素较多，建议只作为参考；
🔹对新手来说，最好办法是不断买入 $ETH ，一边好好工作。
长推以解当前普遍的误解和错判。
2）首先，经济模型上，错误观点是：治理代币，没有赋能，和“以前一样”。
这里面犯了三个错误：
一是没有阅读和研究官方文档，或看了但不理解 $blur 代币价值。
二是所谓和从前一样，是对之前的代币模型一知半解，需阅读补课《Paradigm的范式转移：Blur的跨时代创新》
三、没有横向对比项目。
3）关于官方文档，网址为：blur.foundation
首先看分配与释放，51%空投给社区成员，这个51%设置有点意思。
行业有一个51%攻击，超过一半的力量就能双花。而治理中也是一样，谁的币多，谁的治理权就大。
这51%是通过各种激励活动直接释放，而其他版块均有4年的归属期。
释放进度见图二。
4）关于代币作用
目前行业龙头，包括 $UNI $ldo 在内，均已经有了非常完善的代币治理机制，比如此前的UNI治理开关，LDO的治理论坛等，更包括 $DYDX 今年要升级的V4版等。
这样，协议的财产、权力都归于DAO管理了，属于社区——对，这是一种真正的属于社区，而不是庞氏骗局。
BLUR仍有很大不同。
5）有了好机制，不代表币就很好，要综合考虑很多方面因素。
比如 $UNI 的费用开关提案，想给持币人分红，但背后的弊端是LP可能就走了，因为奖励减少，龙头地位可能不保等。
具体可参考本人此文 《Paradigm的范式转移》
看完此文再接着回来看 $blur 的模型
mirror.xyz/btcdayu.eth/Kqe5FgR…
6） $BLUR 的代币作用上明确：BLUR 代币是BLUR项目的关键要素，控制协议的赚钱与分配！
这是龙头项目中头一个——其他项目也有，但限于情境、竞争格局、历史原因等没法这么到位。
仔细阅读，目前初始作用最主要是2个：
一是设定交易所收多少费用。
二是放发国库补助金。
7）此外，在治理前期还有3个委员会，方便提升效率，分别对应：
安全、市场、激励委员会。
安全委员会阻止那些不规范的提案；
市场委员会就是战斗兵团，围绕着激烈的市场竞争动态决策（这部分交给DAO来投票，那死得快）
激励委员会类似财政部，讨论怎么对市场进行激励，将用户持续留住。
8）所以， $blur 代币的模型中，在前期通过预期管理和有效激励，吸引来做市商和玩家，目前证明已经成功，而在几个月后将开始在活跃的市场基础之上进行收费，目前是0.5%。
而这些费用怎么收，收了怎么用，用代币进行治理。
因此，在这一点上，我们有理由相信paradigm有能力会做得比每个人想得要好。
9）关于代币成本和撸分
第一轮发放共3.6亿代币，场外成本大概0.2，总共5万多个地址，100万币的大概100多人。
其中工作室撸的币自留的大多上线即卖。
场外交易的币很多也会第一时间出手。
这两类人拿到现在是10倍，当天卖到平均约5倍。
考虑到天量成交量和极高换手，这一部分成本价或在1附近了。
10）当然，以上是段永评讲的“毛估”，是一个模糊的正确，请自己判断。
第二轮目前已经开始，和第一轮发生了极大变化：
一是出价和上架均有分，流动性提供方式增加，更卷
二是出价已经变成黑暗森林，为了成为每个项目最好的地板价提供者，工作室之间的厮杀变得惨烈。
11）比如，猛烈扫货拉高所有人出价后，再猛烈砸盘，让出价人没有机会撤销接到货，手上的ETH暂时被套牢，以至没有财力与他竞争。
大户打架，小户遭殃，散户出去出价蹭一蹭积分结果一不小心就会买到。
撸积分这件事，只有你自己去感受一下才知道现在有多难。
当然，对于玩家体验来说变得更好了！
12）现在所有人都抢着给最高的出价…
其实这一点在DEX上也一样，就像UNI上，一半的交易量被各类抢跑和量化机器人完成，那是另外一个黑暗林森。
三是代币这两个月，只有1亿多了。
所以撸币成本上升、难度增加、币量减少等，意味着成本的大大升高。
首轮场外0.2，本轮可能0.8-1了。
13）当年， $UNI 的币是用户是零成本获得，PARADIGM直接撒钱，向所有用过他们产品的钱包空投，多的领到250万个（比目前 $BLUR 集中很多），少的400个左右。
二年的作了一次统计，93%的钱包卖光了这些币。
而 $blur 所谓的空投，人们需要用时间、用金钱去换取，类似于一种比特币挖矿，有了成本！
14）这种成本不代表决定着市场价，就像BTC挖矿，矿工可能也有倒闭的时候，因为下跌太多。
同样工作室也有可能成本达到1U，结果跌破1U了，因为市场的短期波动是愚蠢和无序的。
⚠️所以，再强调作为参考，我不是在喊单让你接盘，而只是分享我认为有价值的信息。
继续讲上币安的事。
15）关于为什么不上币安，以及会不会上币安，有很多猜测，而我继续用常识判断，先上结论：100%上，无非什么时候。
我敬佩 @cz_binance ，并反复阅读他所有文章，他是一个简单、纯粹到极致的人，他讨厌恶和歪门邪道，但他不会搞所谓竞品排他协议。
CZ的格局是推动行业发展，而不是做大币安赚更多钱。
@cz_binance 16）要说赚钱，CZ现在立即退休，币安解散，以他的生活方式，够用到流浪地球计划启动了。
所以，我们不必去猜测暂时不上的原因，只要不是不可抗力，这样的热度和交易量，必上。
对币安来讲，这也是一门生意，无关私人恩怨。
在币圈多用常识思考，这句话很重要——这也是我未再参与热点追击的原因。
@cz_binance 17）最后，没有经济激励就凉凉？
考虑几件事：
一是经济激励持续4年。
二是代币赋能将在几个月之后开启。
三是龙头项目的巨额利润。
四是用户习惯和心智的迁移。
五是币圈前100项目你选10个进前10，有收益、有分配、有流量、有社区支持的是优选。
六是BLUR有龙头项目中最好的激励模型。
@cz_binance 18）OS一发币就凉凉？
OS发币先不说不可能，包括用GEM来改装，一方面这需要时间，另外一方面他们追着BLUR造一个山寨版，有利于行业竞争加剧，散户得利。
但是这对开创者来说没有坏处。
就像谷歌浏览器后起之秀，打败微软IE，利好的是散户，但强者恒强。
不过从投资的角度，不必关心这些太远的。
@cz_binance 19）投资者更需要评估：
现在币价多少，流通多少，释放多少，市场平均成本多少。这一部分上面讲了。
以及NFT赛道接下来半年热度如何（我99%断定有小牛，去BLUR交易或出价一下或许你会有感受）， $BLUR 有多少时间发育（最少半年无解发育期）等等。
@cz_binance 20）综上，我对自己0.9重仓入场很满意。
但对于散户的建议仍然是：0.5可以入、0.25重仓入，0.1梭哈买入。
之所以这样建议是，我不知道背后的做市商是否有机会配合某些现在还没有知道的市场情绪进行砸到怀疑人生。
但我用常识判断：只要我现货不动，与我何损，每个人都只有一次出货机会。
@cz_binance 21）所以，不要问我BLUR看到多少，因为短期预测不了，我没那水平，也无意预测。
我只能从市场平均成本、情绪、代币远期价值等综合判断，当前阶段代币的FOMO和怪异的拉盘我并未看到。
相反，我相信很多人目前在想要是跌到0.6我肯定买——这对于想砸盘吸筹的做市商来说时机不够好。

 

 

1）《项目的盈利能力是下轮牛市超额收益的关键——以 $BLUR 和 $LDO $SSV $OP $APT $GMX $MAGIC 为例》

理性与非理性结合赚大钱？

理性：评估项目基本面，经济模型、流通释放、筹码成本，横向比赛道，综合看趋势、看宏观。

非理性：币圈情绪和热点的轮动，共识如何等等。

但今天深度讲盈利能力

2）在理性层面，开篇所说基本面，经济模型等就不在此展开，可以看一下各类研报。但能不能买还要结合：

🔹赛道：龙头比龙二好

🔹趋势：右侧追趋势比左侧好，就像今年1月初我判断80%小牛再进大仓比去年年底好。

🔹宏观：加息确定减弱时比加息刚开始好

等等。

有基础后，我们再来讲讲盈利能力。

3）很少看到有人将盈利能力作为判断币圈项目的金指标，但我的这个标准一定会被币圈也验证，并因此派生出百倍的收益。

虽然牛市垃圾项目也起飞，但投资不是掷色子：

没有确定的逻辑支撑，有多少人在牛市丢了本金？

盈利能力决定着项目能否活得久、活得好，决定着能否等到更多非理性的时刻。

 

4）盈利能力实际上就是赚钱能力，这个在股票交易市场其实很常见，一个没有赚钱能力的项目，最终只会是空气。

但这个赚钱能力，不一定是要给大家分红，或国库有花不完的钱，对于发展中的项目来说，将赚钱能力用于发展生态，就已经是极好的。

京东，早期每年都在赚钱，但一直亏钱，但生意不断壮大。

 

5）因为，赚来的钱全部用来建立京东物流、提升管理效能了。

$eth 是最强大的公链，每天产生的Fees高达730万美元，每年约26.5亿美元，到牛市可能是265亿美元。

市值同为1900亿的NIKE，年营收600亿，但ETH背后的人力之少、效率之高，生态发展之迅速，如果作为一场长跑，ETH胜率要高得多。

6）在几年前，人们投ETH时，关注的可能是K线、利好、V神，甚至会被下一代区块链 $EOS 和 $dot 之类吸引。

就像当时我被 $DOT 吸引，但一直想不明白，为什么还是ETH上开发者最多——教训：当发现自己想不明白的事时，一定是自己的认知还没到。

越早明白，就越早能重仓长持ETH。

7） $uni 作为dex的龙头，盈利能力一流，但社区会执著于是否分钱等——我过去也这样看。

但以京东类比，它只是把钱全部用来发展“物流”，招募员工了，如果把钱分多一点给股东，那边物流被降了工资，可能效率就降低，公司业务就要被美团挤占了。

所以，币圈项目首看赚钱能力，次看赚到钱发挥什么作用。

8）除了 $BLUR ，粉丝都知道，我最近这两个月就推了两个赛道: LSD和去中心衍生品赛道。

这两个赛道的特点都是特别能赚钱。

先以LSD赛道龙头 $LDO 为例，其商业模式是从质押收益中抽成10%，收益分配给节点和国库，以ETH币本位计算，日收入高达123万美元。

而且这个收入在上海升级之后还将大幅增长！

9）但对于散户投资者来说， $LDO 仍然是一个“空气币”。

因为投资者买入LDO并没有什么实质性作用，LDO代币在释放过程中，主要是用于把生意做大，包括像质押后stETH目前在其它协议中的份额占比最大，代币激励功不可没。

好处是目前已经97%处于流通中，而且对于一个赚钱能力极强的项目，共识就高。

10）讲代币赋能的话，最强的是 $GMX

协议收入比 $ldo 高，24小时135万美元，同样在牛市和未来其增长仍然会持续超越LDO。

一个知识点：
合约比现货赚钱，现货比质押和借贷赚钱。

GMX赚的费用中，有30%直接给GMX持有者——这就是目前所流行的真实收益模型。

11）但是LDO学不来GMX，虽然是空气币，如果非要急着把协议收入分掉，业务就会受阻 ，竞争力就会下降。

协议如果市场份额被抢占，那么就没有了未来。所以在协议的早期，关键是发展，而不是分钱。

在 $GMX里面，分钱就是发展的一部分，因为他给
$GLP 分70%，和 $BLUR 将代币激励给流动性提供者一样。

12) 再看 $SSV ，主网没有上线，代向零赋能，为什么我也看好呢？

因为ETH质押这门生意背后，是POS机制，不能太中心化，比如LDO如果最终占有51%的市场份额，那他可以随便改写ETH网络，ETH价值就归零了。

而DVT就是帮助LDO等质押公司来做去中心化生意的，有点像大公司的服务器供应商，并从中赚钱。

13）LSD 赛道很大，作为率先发币的SSV有一定优势，只要能正常启动主网，作为第一个外包商，应该会从LDO等各家分到一部分利润。

但因为最终LDO赚钱，找哪家外包商，他说了算，议价权在LDO手上，地位会弱一些。

同时，风险就是质押公司自己做DVT，比如RPL等支持足够去中心化的质押。

14）再看 $OP 和 $apt

$OP 你可以当ETH一样去理解，生态发展足够大，OP网络对OP的需求增大，想象空间也更大。但同样，OP也没有普遍意义上的直接赋能。

同样，OP的代币释放还早，至24年底，将增加三倍的流通量。

但不影响其6亿的流通市值和118亿的总市值。

而 $APT 现在就不要谈任何生态和赋能了。

15）而 $MAGIC 我之所以也推荐关注的原因很简单

其代币会是其整个游戏生态的代币，而游戏我觉得是在合约、交易、质押、借贷之外另外一个维度的东西——传播快，赚钱能力强。

因此，同样的逻辑：

不要急着看它有没有赋能，而要看它能不能成为龙头，能在生态中占据何种地位。

16）我将这些有赚钱能力的协议和个别纯空气的热门“价值币”放在一块，方便对比。

图中红框的：

$LDO $GMX $blur $MAGIC 为四个赛道龙头

见图2，赚钱能力上， $blur 已经接近 $LDO ，而且随着NFT行业的发展，超过 $LDO 是大概率事件

因为LDO的上限是ETH质押金额 ，而交易所上限是行业规模。

17）唯一需要考虑的问题不过是：$BLUR 能不能长期成为龙头。

但从现在看，势头不错。

有人看到1.4跌到0.8，马上就觉得这是垃圾，也有聪明人跳出来说“早知道”。

巴菲特说： 股价短期是投票器，长期是称重机。

短期你觉得这个好，他觉得那个好，用钱投票；但长期来看，都会回归真实价值。

18）因此，无论你选择 $LDO $GMX $MAGIC 还是 $BLUR 都是不错的决定，但什么时候买，拿到什么时候，只有自己有研究才行。

有人0.7买到1.4出了，觉得引以为傲，
有人0.6进场，看到50、100，
谁能笑到最后，不止是一场赌局，更是智慧、研究和定力的比拼，但可以想见的是，傻子和喷子不会取胜。

19）明年BTC的价格一定在4万以上了，盯着短期涨跌，不如想一下你要拿什么筹码，怎么搞更多筹码。

文中展示的工具，以及提到的相关项目研报均可在 http://dayu.xyz 中找到。

觉得有帮助，请点赞转发本长推的第一条推文，你的支持是我坚持高价值免费分享的动力！

 

 

 

二、X2Y2

1) 《我在X2Y2亏钱的经历与原因》
这本来会是一个能赚大钱的项目，但因为团队的短视与贪婪最终收割了所有人，我的创始人 @tp_x2y2 还是微信好友，甚至我确实期待解封后海外相见，但我仍然保持坦率。
我越来越相信这一点，坦率地面对自己和他人，真诚表达一切，是正确而高效的。
因此，谈一谈。
2）这事说来话长，但值得从更早时说起。
在很久以前， $people 拍卖美国宪法，我觉得这事很酷，我很很喜欢宪法本身by the people，for the people的事情。
因此我想要建立一个人人共建共享的社区，大家一起来为people开发生态，进行赋能，这件事得到了很多人的响应，也得到了大户的反对甚至是嘲讽。
3）很遗憾，我当时还不知道为什么大户会这样。
我仍然充满热情去做一切事情，和大多人想象的不同，我想创造价值，而不是去喊单赚钱——我的偶象是巴菲特和老段，只要靠投资赚钱就好。
但结果很受伤，我不知道两件事：
一是散户只希望你喊打，建设的是什么鬼？拉高、出货就是所有人的追求。
4）所以结果就是，一个2万人的微信群，即使开启禁言后求大家给一些社区相关推文点个赞，1小时可能也只有几十个。
一开始禁言，马上每个人都在讨论涨和跌。
也就是没人关心做事，只关心大宇快写推拉盘？所以当时我自己满腔热血，空付赌狗。
根本没有任何社区建设的可能，开发组也心灰意冷。
5）最后，我决定关闭所有社区，对people闭口不提——不提的原因是我还有很多挺好的朋友持有代币，并不希望我发声。
其实之后我参与的所有项目都是如此，因此一些关系好的持有者不希望我发声，所以我选择不坦率。
但我之后不会。电报群原有14000自己粉丝，但我仍然决心解散。
但更严重问题是另一个。
6） $People 项目我自己满心热诚，实际上持有代币很少很少，占自己仓位也不大。
而且，我是0.02写推提示我买入，0.04提示出本，并在0.11上币安前后，发现社区没人关心建设只关心币价时，专门写了长推愤怒地警示没有建设就是空气。
但，散户忽视警示，而持仓占比极高的大户疯狂出货：他们也不关心。
7）这件事，让我受伤甚大。但反过来也有了后面X2Y2的重燃热情。
之后，我晃荡到了NFT领域。
第一个项目是杰伦熊，我在0.3入场，惊异的发现NFT社区和持币者有明显不同，持有NFT的就是自己人，大家竟然自发地去写文章、宣传或做各种事情——这正是people上没有的。
发现NFT天然就有了社区属性。
8）之后连续进入到各种项目，较好的是：
3.5是重仓Azuki，15-20左右出手
0.3左右重仓哥布林，5-3出手，加上大量空投的汉堡，收获不少。
失败的是因为AZUKI买了同类型的两个项目亏了不少。
不过不是重点，玩NFT自然就会关注交易所，知道这是一门“好生意”。
第一个投入视角的是looksrare。
9）looksrare的文档中有句话：
by NFT people，for NFT people。
还记得吗？我是从people讲起的，从那时起，我就一直在苦苦探寻：
难道Web3 背后全是唯利是图、自私自利，没有真正关心社区的项目出现吗？
一切全只是生意？我不喜欢。
当我看到looks这句话的时候，我很喜欢。
10）看了经济模型，looks称自己100%收益返给社区等等，我大喜过望——这还是第一个项目将社区放在心上，又是我当时关注很多的NFT领域，真是好极了。
项目方只拿10%，其他归于社区。
但，希望越大，失望越大。漂亮的口号背后，其实是无情的收割。
3%的代币给KOL去宣传，10%的团队的代币线性释放
11）散户去二级买币质押，可以获得更多代币释放和参与分红，看起来一切很美好。
但实际上在散户拿到币前，大KOL和团队就已经拿到币他们先开始质押，质押头矿的收益可能是10000%，于是他们的币在偷跑几天后，占据流通的60%附近甚至更多。
配合交易挖矿模型，团队和KOL币越来越多。
散户进场接盘。
12）团队不需要关心真实交易者的体验，只需要疯狂盯着几个垃圾项目狂刷交易量，所有二级买币的人都会被收割。
团队和KOL获得越来越多的代币，越来越多的ETH分红。
散户因为for the people的口号进场接矿币模型和少少的分红，你想要分红，他想要本金。
13）因此，我失望离去。
这时，X2Y2出现了，没有交易挖矿，没有提前偷跑，10%属于团队，所有人公平分发，团队甚至自带干粮没有收益开始干活。
当时，TP说的一句话深得我心，认为LOOKS是“豪绅的钱如数奉还，穷鬼的钱三七分帐”——X2Y2要站着把钱站了。
这真好，有这个就够了。
因此，我很喜欢。
14）这个项目海外无热度，官推粉丝不到2000，中文区从过去到现在，应该也只有我在写。
可以说，我一己之力推动了项目的前期巨大发展。
X2Y2的预售一共1000NFT进行公售，这其中其实有150多个是我的，因为我应该是场外收白单最多的，在项目一开始没有知名度，白单只有10U-50U，甚至还有人白送我。
15）对于NFT交易所，我作为NFT大玩家，知道其中最核心的需求就是流动性：
也就是我能在你这低价买到任何NFT，也能快速卖出任何NFT。
团队的聚合器计划推进中。
代币上市之初FDV达到40亿——作为唯一 一个大量宣传的KOL，我的作用应该不小，我讲清了这个故事。
16）但计划不如变化：
代币释放代码有误，本应一年释放的，一个月就释放，天量抛压出现，代币价值一路下行。
但其实这不是关键，长痛不如短痛，一波换手之后还有大机会。
但之后团队发现激励效果甚微，选择的是走LOOKS的路，交易挖矿，取消聚合器。
实际上，走交易挖矿，用户体验已经不重要了。
17）因为模型有误，团队等的币本身就比预期更多。那么，走交易挖矿之后，项目是死是活已经不重要，团队代币是否解锁也不重要了。
因为刷单产生的ETH已经是一笔巨款。
工作室刷单只要能覆盖GAS成本就会一直刷，而这种刷和BLUR不同，不会带来任何真实的NFT交易，甚至是反作用。
TP对团队有了交待。
18）作为一个极小规模的团队，通过交易挖矿这种模式，目前应该已经赚了不少ETH（我数学不好，有好的可以评论区帮算一下）。
代价就是所有二级买币的散户，交易挖矿的币无论币价多少都会持续下砸，没有别的可能。
因此，大家会发现，我是在团队放弃聚合器计划，转向交易挖矿之后不再提X2Y2的。
19）我的钱包地址在那之后的很久一直有近200万的币，会链上追踪的很容易找到我的钱包地址，我没有刻意隐藏，算是陪着代币归零。
但几个月以来，对任何想要购买代币的粉丝，如果问我能不能买，我都是说不——我的坦承从来不会因为是否有持仓而改变。
X2Y2我付出最多热爱，也承受最大的损失与骂名。
20）甚至X2Y2社区的MOD，也在我离开社区之后，坚持不懈的从人格、人品、水平等角度持续讽刺，来证明X2Y2是好的。
我也因此醒悟过来，大多数人只关心买一个币、拿住、赚钱，对于其他一切的变化，关心不了，也不想关心。
对于持币的都是好人，卖币的全是坏人。
这似乎是散户的通病。
21）X2Y2原来榜一，好像是花了千万以上的美元持续看好并购入代币，大概是在二个月前割肉离场。
我也会发现，包括团队和社区在内，对这种卖币的都没有好感：如，太集中不好，卖了更好。
我是颇为心寒的。我只知道，如果我是项目方，有人这样用真金白银支持，我就要为他负责，我做不好是我的责任。
22）如果连最支持的人都选择亏损离开，社区认为割得好，你来对我也不是好事，也没求你来。
这是怎么样的社区文化？不过还好，所有没有脑子的人都会另外的人割——虽然他们被割了后仍然也会分不清谁才是他应该感激与团结的人。
所以，X2Y2的投资失败是什么原因？是我太轻信他人。
23）从产品的角度客观来看：
产品没有解决真实的用户需求，甚至开始放弃聚合器计划，转向交易挖矿。
TP肯定知道这样做的害处，但是仍然选择，主要还是这对于团队来说回避竞争，获得眼前的实在好处的诱惑太大。
此外，社区志愿者团队是自我而起，但他们好像没有获得过实质性的任何奖励？
24）官方发的创始NFT，一开始没有开盒，团队说要做精品，我觉得OK。
但一年过去了，还是没有开盒……
其实自从团队赚到钱开始，一切感觉和节奏就不对了，少人可以招，NFT运营不够也能招。
毕竟出一个月薪5万-10万对于团队来说已经压力不大，招几个人，帮助项目长远来看很划算。
但是没有，为什么？
25）除非是觉得交易挖矿这样赚赚钱已经很满足了，对于更长远的目标，已经不重要了。
我现在分帐号还在大概30多个NFT，我今天写完之后应该更难卖出了，但无所谓。好项目黑不死，差项目奶不活。
$gmx 为什么成功？产品力体验一流，真正持续给用户分钱，没有抛压了。
这种区别希望粉丝能懂。
26）低认知的粉丝在我的推上其实得不到太多，因为他以为的喊单在我这里从来没有过，重要的是背后的逻辑，而这些逻辑的进步才是这个圈内最稀缺的东西。
也因为有这些东西，我不需要喊单，不需要接任何推广，靠自己投资就能实现财富自由了——我的定义是一个小目标。
预计这一点在下轮牛市前就能实现了。
27) 不过即使是这样的项目，其实赚钱的机会也很多。
比如，x2y2的ilo 一开始都没人要，我收到100多个，1.5e的成本15000币加一个nft，深熊也是赚。
而即使是最高点买币的人，通过质押也算是躲过了整个熊市。
也有这个经历，我知道blur的上限有多大

 

 

下轮牛市百倍币推演
2023年全年会是最好的布局之年，24年BTC减半、加息放缓，大概率已大涨，作一个全局性思考很有必要。

所谓百倍币，有二个考虑方向： 🔹市值相比当前上升100倍 🔹能进到市值前20

因此将从两个方面进行推演，供大家参考。

⚠️注意：本贴重在逻辑，结论请自己下。

一、先考虑市值
先思考三点： 🔹下轮牛市大多数币将破前高；

🔹前二十币种会出现1/3以上新币；

🔹新的百倍币现在应在50名之后。

假设ETH下轮较前高涨三倍，到达16000，即市值较当前 上升10倍，总市值达1.9万亿。

再回看DOT，当前市值76亿，上轮巅峰636亿。

可产生第一个市值方面推演逻辑：即下轮牛市会有新的项目进入前10附近，市值达到1000-2000亿——仔细回看上方，这种预判不算激进，甚至略保守。

因此如果需要100倍，那我们关注的项目从市值上应该在10亿左右，越低越好。

注意：这是一个推理。因此，请牢记：模糊的正确胜过精确的判断，拜托不要纠结当前11亿还是8亿。

为什么非要追求选中的币能进入前20？

这主要还是出于长线和稳健的考虑，相信从今天奔往牛市的道路上，可能随便一个土狗都100倍、1000倍，但我抓不住，也不敢重仓，更关键是谁长拿谁接盘，所以不在考虑之列。

二、能进入前20的币有什么特点？
可细分为三类：

🔹特别能赚钱 🔹特别能宣传 🔹特别能发展

我的投资系统其实经历太多的演变，慢慢才越来越切合币圈，因此上面这三条其实已经完全不同于任何价值投资系统，也不完全是投机，现在展开讲一下：

1.特别能赚钱
这一条偏价值投资，即优质项目就是能用更低成本赚到更大收益，且还能形成护成河的。

比如老巴投的可口可乐、喜诗糖果等。

2.特别能宣传
其实就是讲故事，很多币圈项目、投资机构其实都很不善于讲故事，不懂得产品宣传的引爆点在哪。好故事能让80%以上用户轻松理解并产生认同，一些例子：

$LTC 比特金、莱特银； $EOS 区块链3.0、TPS破万 $DOT 以太坊是座楼、DOT是一片城市

不过，好的宣传+差的产品=巨大灾难…

币圈还有另外一种形式上的宣传，更加强力，即拉盘。

“拉盘即是正义”，只要一拉盘，什么非议、什么解锁、什么控盘、什么强庄，什么事都没有了，各大媒体和KOL纷纷会开始分析这个币为什么涨？以及优势在哪。

这可能会成为下轮牛市一个重要的点，因为最近很多币都是强庄控盘、越解锁越拉盘——上轮SOL也是如此。

做市商拉盘很赚钱，20亿资金拉得好可能半个月回本（从我的信息源推测，可能有较大误差，但做市商拉盘最大目的是为了赚钱，而不是做慈善这一点没有疑问）。

以 $APT 为例，从去年11月份到1月8日上涨前，其总成交量仅为381M，最低时每天仅1.4M。

1月9号做市商进场，当天成交量即高达29M，随后每天都在10-25亿左右，尤其是横盘时，就是一笔大资金下去。

 

那天是我写行情判断的同一天。想必做市商和我一样，都判断接下来市场要转火热，拉盘很讲市场情绪。

BTCdayu推文
过去在牛市，每个项目都被高估，流动性又好，解锁=砸盘。但现在来看，一个项目90%代币还在解锁路上，尤其在高度控盘意见统一的情况下，那不大可能砸盘——硬砸？那就是大家一起死。

A股原来有一个科技股神盘（背后是个养鸡场），连涨了几年，最后因为合伙人先砸盘而归零。

下图为待解锁数量排名：

 

工具在 dayu.xyz 中的unlock
3.特别能发展
上面2条分别指有能力、有钱，这一条就是有资源了。

有没有最顶级VC的投资和资源，能不能上币安？能不能得到海外投资方多角度的支持，能不能获得同赛道上下游各类项目的支持？

上述这些问题既看能力、也看资源。比如同样是DEX，UNISWAP不是最早，甚至也不是最好，但它成了最大。

现在讲完了逻辑，咱们进入选币环节，方法如下：

对照：特别能赚钱、特别能宣传、特别能发展的标准，结合当前市值与未来市值去框定，然后从赛道等方面去考虑。

三、开始选币
首先先框选赛道，有几个大趋势和论点 🔹去中心化 🔹永续合约最为赚钱 🔹POS化 🔹隐私化 🔹破圈 🔹社交

以上展开需要很大篇幅，大家就以后多看推吧，总是会讲到的，今天先直接上币。

1.去中心化永续合约赛道
结合去中心化与永续合约，赛道可选标的已经直接跳出来了，如图：

图上是当前最赚钱的交易协议，排除掉SUSHI和UNI等现货协议，永续就只有几个了：

$dydx $gmx $gns 以及 TraderJoe等新秀。

$dydx 和 $gmx 的比较我有写过长推，可在我的投资频道随时查阅，不展开。 $gns 最近增长极快。

工具为 dayu.xyz 中的tokenterminal

再来看一下市值 $dydx 3亿 流通仅21.4%，119位 $gmx 4亿 全流通，排95位 $gns 1.7亿 全流通，排186位

下轮牛市某个去中心化赛道最赚钱的协议进前20，“这是很合理的一件事”。

少林足球配图
那么在赚钱能力、宣传能力、行业资源谁更强？

$dydx 明显综合得分更高，无论是项目方、投资人等，在有钱、有资源这两点上秒杀了同赛道其他项目。

但后两个的好处是给持币者直接分红，分红的好处在熊市更有吸引力，持币能分钱，更有“大家自己币”的感觉。不过，这种存10万，每天分几百的方式，在牛市吸引力会急剧变小，因为更多人每天帐户一秒种好几万上下，根本hold不住。

另外，$dydx还有一个问题是有大量币待解锁，但是这一点在牛市其实影响很小。比如回顾上轮DOT，一开始就有50%的币流向市场，成本仅0.28U的币解锁，涨到28就已经100倍，而且每年还增发10%，但没有影响其冲到50。

所以如果你让我顶着被打脸的风险选一个，我会选 $dydx——当然，这主要是为了避免马后炮、打太极的嫌疑，直接分享观点。但是，更好的建议是：不要贪婪，根据你的研究每个都均衡布局最好。

什么时候买？我觉得2023年都应该不错，我预测不了短期涨跌，自己找觉得便宜的时机买。

2.LSD赛道
LSD赛道没有疑问。

随着ETH转POS，以及全球碳中和的趋势，未来的区块链一定是更经济的POS模式，在这种模式下，矿工不再需要笨重的矿机，质押的成本也急剧降低。

过去ETH需要每年增发3.54%的币给矿工，约426万个，转POS之后减少90%。

质押者=过去的矿工，经营成本更低，但收益呢？

收益并未减少，甚至可能变大。

因为ETH质押者通过 $LDO 等进行质押，不但获得ETH本身的奖励，还能获得原属于矿工的GAS费奖励，因此当前显示收益为5%的币本位。

LDO质押界面
注意：不要通过谷歌搜索等搜寻网址去质押，存在很多钓鱼网址，可点击“此处”，通过LDO官方认证的大宇专用推荐链接进行质押，还可以享受额外10%的优惠。你也可以随时在我的个人网站 dayu.xyz 找到这个质押链接。

用户在上海升级之后一定会选择LSD赛道币种进行质押，而不会通过ETH自带系统（有最低32个的限制，更重要的是不像LDO等质押后还有很多可产生收益的玩法），质押后可以用质押凭证参与DEFI，获得更大收益。

$LDO 等收费模式是抽成 10% ，其他项目也类似。LSD赛道打个比喻，有点像移动、电信之类服务提供商。ETH、POS质押、DEFI乐高，都与这个基础设施有关，这个基础设施只要抢到了份额，什么也不用干，每天开始收钱。

只要行业发展、POS发展，钱就越赚越多——成本低、收益高，且随着时间拉长，网络效应越明显的，在股市也是极为优质的长线标的。

接下来我们看一下这个赛道怎么投。

赛道中主流代币市值及排名大概如图：

流通市值最高的为 $ldo 18亿，最低的为 $SD 1100万

算上未解锁的，排名略有变化（因大多数项目已经解锁），最低会变为 $FIS 。

同样，押注这个赛道也可以干脆全赛道布局，获得一个平均后的收益。

目前 $LDO 和 $FXS 我最看好，当然市值也已经更高了。

LSD赛道还有两个可能：

一是Eigenlayer，未发币，质押的再质押，让ETH为其他网络提供安全性，强！

其发币越近牛市，其估值可能一上市就会超越LDO，项目很好，就看什么价格了。记得关注我推特@BTCdayu并点亮小铃铛，我会持续关注。

二是DVT，其主要是为POS质押提供去中心化，属于必须的基础件。

ETH的质押，无论是LDO还是coinbase，甚至币安、OK，都需要用到DVT技术，让质押节点去中心化——假设某个节点掌握了51%的质押量，网络就将变得不安全，所以说不得不。

这一块目前币很少，只有SSV发币，还有DIVA。

$SSV 目前市值1.1亿，流通70%。

DVT赛道也能赚钱，业务主要是to B，客户是LSD赛道质押项目但能赚多少取决于LDO给多少。

不过，SSV本身也可以做质押业务，所以SSV也不错。

SSV的能力、资源可以，但缺一个能把故事讲好的人，比如我🫠，不过我已经不为别人的项目讲故事了，容易坑到自己。

还有几个赛道因为研究还不够，今天就先简述一下，以后再详细更新：

一是稳定币赛道。去中心化是趋势的话，那么去中心化稳定币也会是一个方向。

值得注意的是图中 FRAX稳定币排第五，和上面质押赛道老二 FXS是同一个项目的两条业务

（如果项目方有看到本条推，强烈建议将 FRAX 更名为 USDR）。

去中心化稳定币赛道无论下论牛市行不行，但只要区块链向前发展，最终一定会获得巨大发展，原生的稳定币天然更适合成为DeFi乐高的一部分。

这个赛道 $AAVE $CRV 和 $Frax 等，不远他们的业务均不止是稳定币，在此就不展开，尤其是CRV，不适合买币并长期持有待涨的思维，最好是参与到他们生态中去，要不然别人拿着币在各种赚钱，年化收益50%之类，你持币接盘，对于只想梭哈不想研究的散户不合适。

3.ZK系
L2会下半年和明年以及下轮牛市的焦点，未发币的arb和ZK都值得关注。

大年初一的SPACE上，@Wuhuoqiu 有谈到一个币 $mina 属于ZK系，节点永远只有22KB等，不过缺点也很明显，TPS只有1，暂时看不到太多生态，我技术上也比较小白，不知道能在什么场景用。

下方为SPACE链接，已经2万多的收听，可能是最近和未来一段时间币圈收听量最高的SPACE。

至于新公链中的 $APT 流通市值28亿，全流通180亿，下轮牛市以它的资金、资源来讲，不论能力，前进空间或许还可以。

不过我可能会选择放弃——赚钱的第一步就是认清哪些钱可能是自己赚不到的并选择放弃。

比如我不会想用3万去滚仓赚1500万，我没那水平。

而待发的 $SUI ，后面就看上市什么价了。

4.SocialFi
潜力最大的还会有一个板块是 SocialFi，在开篇我讲过，破圈、社交、隐私是考虑的趋势，其中破圈和社交的结合， SocialFi 是不二之选。

前面这些项目大多是服务于币圈的存量用户和存量资金，未来区块链行业本身的发展，其实就是做一件事：抢夺增量用户。

币安的跑鞋 $gmt 和 $HOOK 都在走破圈。

币安试图通过游戏、P2E破圈。

在社交领域还没有好产品，我不认为区块链社交是再造一款微信电报推特，也不喜欢LENS那样复杂松散的架构。

原生的SocialFi项目应是结合币圈需求，能为用户带来直接价值：知识、连接、身份等，为元宇宙生活奠定基础。

以后详谈。先推荐下载 http://followin.io

链游也会是一个方向，但我时间不够、研究不深，就不卖弄😂

如果觉得本贴有帮助，记得点赞转发原推文。

水平有限，难免错漏，不可作为投资建议——因为个人进步的关系，也常有“觉今是而昨非”之感。

[zhonggupdayudayu]

六、年度总结

2022年：把眼光放在十年后

据说：如果没有觉得去年自己很傻，那很可能现在还和去年一样傻——考虑到环境变化，其实是变得更傻了。 早上起来 ，突然闪回了很多东西，因此迅速作一个极简版梳理，希望明年回看，又有新的感受。

一、不要对项目或团队抱有幻想
优质的项目、优秀的团队，万中无一，因此一定要抛弃幻想。

实际上的情况：贪婪、愚蠢、自大是常态，因此判断项目时，尽可能做最坏的假设，这些假设应该包括：团队、代币、社区的每个方面。

杰伦熊、$people、Azuki、哥布林、 $X2Y2

几乎都出了问题，仅有Azuki坚挺。

二、不要释放乐观
我是一个乐观的人，我认为“悲观者不会失败，但乐观者才会成功”。但是个人的判断会影响其他人，很多人会将“写什么=喊什么”，客观上会误导他人。

通往地狱的道路由善意铺就——自己投资亏损是为认知买单，但尽量避免将自己的主观感受传递给他人。未来写研报时，一定要在醒目位置做好风险提示，同时亮明仓位以及计划出手时机、预期亏损等。

三、不要在意他人评价
投资不会因为大家赞成而正确，也不会因为大家反对而错误。

做人也是一样，坚持厚道、正直与善良的价值观，严以律己，宽以待人，把时间放在学习研究上，将所有的不同观点都平和看待，既是修养，也是智慧。

正确的价值观，才会吸引同类的人，才会有更广阔的天地。

四、坚持做有长远价值的事。
将生活中紧急但不重要的事放弃，尽量保持专注，将时间划片。

正确的、有长远价值的事，再难也值得做，我选择早睡、锻炼和英语。

不正确的、没有长远价值的事，再容易也不一定做，所以，我没有去撸空投等——撸空投可能很赚钱，只是我权衡个人能力和时间后放弃。

五、保持自我怀疑和高度谨慎
我在投资NFT上赚到的钱比较多，但同时，亏掉的也很多。几乎都是最少几十个ETH进去，动不动归零，这种做法，碰到azuki和哥布林两个项目，大赚一笔，但其实全凉了。

可以认为是行情不好，但任何时候都可能行情不好。

仓位管理和风险控制，以及避免乐观。

保护本金。

六、眼光放在十年后
把目光放在十年后，一切的问题都有答案。

选择在哪里工作、和谁一起工作？

选择做什么样的工作，工作的前进方向怎么把握 ？

有人误会你，有人攻击你，有人鄙视你？

我们都会遇到各种各样的“难题”，当下可能很难作选择，但拉长时间来看，则非常清晰。

做个好人，和好人一起工作、创造长期价值。

七、坚定信心、保持耐心
这八个字是写在我《聪明的投资者（币圈版）》中的标题，我很喜欢。

我们这个行业未来一定是超越互联网的存在，眼光不要放在炒币赚钱这个维度，每个人都可以找到更高的维度： 即创造价值或追随价值。

要避免陷入互割思维，原地踏步，盯着蝇头小利，错过行业红利。

八、牢记三句话：本金安全、深入分析、适当回报
从投资赚钱的角度，我会牢记这几句话： 本金安全、深入分析、适当回报。

保持乐观和开放接触新事物，但充满怀疑看待问题。

尽可能不要理会热点，将时间和精力分配在有长期价值的事情和长远价值的项目上。

从代币分配、项目发展，看团队水平和格局——这几乎决定着项目有多久的寿命！

九、人生定四条
从人生成长的角度，我给未来的自己几条：

坚持学习：学行业，保持敏锐；学英语，提升视野。

深入研究：学习浮在表面不如不学，深入研究，不断拓展广度和深度。

锻炼身体：人生和投资都是持久战，良好习惯＋持续锻炼。

重视真情：家庭、创业伙伴、社区，保持厚道与真诚，不能自私。

十、重视每一份信任
这一条写给社区，做KOL不是目的。

但有了影响力就有了责任：无论是１个粉丝还是100万个，一份关注意味着一份信任。

将做好三件事：

输出研究同时警示风险。

创造长期价值，写书等。

链接资源，在未来回报信任。

[作者]

帖子