HighFreedom说：Bitcoin 是美元定价风险资产的金丝雀

（认知充值贴）最近和几位在我能力范围内能接触到的对这个世界认知很高的老哥们聊了关于 #GME 游戏驿站大涨和 #Bitcoin 以及 #币圈山寨币 的问题，又刷新了认知。我第一时间给大家总结同步一下得到的新认识：

1. 美联储和财政部对于水有多少和水流向哪里的精准控制能力非常强。
   1.1 具体来说，在量化宽松和量化紧缩的框架下，配合对ON RRP、TGA、BTFP等各类账户的利率进行调节，水流向哪里基本做到了收放自如
   1.2 过去这些年，美国宏观经济的政策强调控能力逐步加强。对于向来高度信奉市场经济的全球最大的经济体，其实多少也有点讽刺
   1.3 当然也和党派有很大关系，民主党本身就喜欢凯恩斯流派，喜欢对经济强力调控；反过来，共和党喜欢小政府，也喜欢纯自由市场经济
2. 在现有的全球主要经济体都进入量化宽松和紧缩的宏观调控框架体系下，仅从加息和降息来判断市场流动性增减的思路已经完全过时。
   2.1 本来QE和QT周期尤为明显。最近两年，虽然联邦基金利率通过狂暴加息之后已经拉满到5.35%的高位，但美元定价资产不断历史新高。
   2.2 尤其是从2023年6月开始到现在最近这一年多流动性不降反升，是非常经典的例子（原因见下图，具体的解释在上篇文章“量化宽松与紧缩的历史、当下和未来”里已经聊过不再赘述）

2.3 所以判断风险资产的走势，还是要追根溯源，看最底层还是要看流动性实际的走势以及对流动性的走势的预期这两点

3. Bitcoin 是美元定价风险资产的金丝雀。 3.1 大饼的走势现在是美股基金经理们一定要研究的一类资产，虽然这些人可能不买BTC也不认为BTC是数字黄金
   3.2 先看近几年的一个现象（见下图）：
   3.2.1 逃顶（见下图绿色柱子分割线）：BTC会率先见顶从高位开始下跌，纳指次之，流动性最后见顶（这三者见顶前后不超4周）
   3.2.2 抄底（见下图红色柱子分割线）：BTC会率先跌到底，然后纳指跟着见底，然后流动性见底（这三者见底前后不超过3周）
   3.3 原因：流动性对于相对专业的机构是能相对准确的预测的，所以BTC本身作为风险更高的风险资产更敏感，所以会先于其他风险资产，率先见顶暴跌和见底（也就是为什么大饼现在变成了“”美元定价风险资产的金丝雀”）

3. 关于 #GME游戏驿站 和 #山寨币
   4.1 #GME 和 #山寨币 是真正散户资金的聚集地
   4.2 散户手里钱的多少于加息降息高度正相关
   虽然在QEQT这套强力流动性调控的架构下，降息不见得能马上让宏观流动性起飞。但高息环境下，散户是一定一定没钱的；反过来，只有在低息环境下，借钱足够便宜，散户手里才有钱
   4.3 本质上GME这样的美股meme股，本质上炒作散户手里钱多或者少的预期股
   近期的GME大涨，很大程度上是散户手里钱即将变多的预期升温带来的。所以开始我预判你的预判，虽然还没降息，这样的股票就开始抢跑
   4.4 大饼的涨跌幅是机构手里流动性的风向标，GME和山寨币是散户手里流动性的风向标。
   4.5 现在币圈的山寨要想自救，需要天时、地利、人和：
   4.5.1 天时：等风来，等降息后散户手里的钱变多
   4.5.2 地利：川普胜选后，换上加密货币友好的SEC主席
   4.5.3 人和：努力搞出像1617年的ICO和2021年的Defi一样石破天惊的东西
4. 结语： #持币人共勉
   5.1 买大饼可以赚什么钱
   5.1.1 赚世界熵增的钱：我们正处在现有秩序逐渐松动的时代，说人话就是世界会越来越乱。那么在量化宽松的框架下，只要无脑印钱就能短时间内解决问题的逻辑下，最终地球上的货币超发只会越来越严重，那么黄金这样的避险储值资产长期看只会涨价
   5.1.2 赚大饼成为数字黄金的钱：
   大饼在上轮牛市2021年11月69000的最高点，大饼市值/黄金市值最高点达到过11%。现在该比值为8%，游戏还很早
   5.2 手里的大饼最终要卖给谁
   短期内可以做波段，牛市结束卖币，熊市跌的差不多了再买币。
   但长期看，希望各位格局大一点。手里的币不卖给各个政府和央行，那我们这场持币人的战斗就不会结束