pepper 花椒说：币圈是一个轮回 – 我认为defi会以另一种形式回归

币圈是一个轮回 – 我认为defi会以另一种形式回归 （meme + hyperliquid +defi）

2020年末的defi是最早的三件套，Eth lend 改名= AAVE，uniswap和synthetics(合成资产发行 最早的RWA）当年还没有curve，defi的市值才不过10亿美金

21年开始就有更多的defi，我们称它为defi 1.0，这时候就是最大的shitcoin赌场，通过uniswap的amm机制，无数shitcoin从诞生到毁灭，无数单币挖矿的矿池出现

AC 领衔的YFI开始游离在各种单币矿池中寻找最大yield，dovy做的YFII 迅速更上热点，当年的记忆FYI最高冲到2x的BTC价格（不知道是不是我曼德拉效应）

Defi1.0就是妥妥的分红盘，分红盘的问题就是分红的apy > 托盘资金，要不然就崩了，所以头矿比的就是谁更快
以至于后期一个矿，5分钟冲到几百万都是很正常

分红盘不持续，所以defi 2.0出现了，出现了二池三池，本质上就是做LP然后LP质押凭证换更高的 APY收益，当然这个无常损失更高，更不保险

这个LP凭证机制在cruve里被发扬光大了，curve是defi届最能机制套娃的，他可以说盘活了全部的山寨“稳定币”
是名副其实的链上美联储

cruve – convas 等俄罗斯套娃随着luna稳定币UST的20%暴雷（定点狙击cruve UST-usdt-usdc 池） 而跌落神坛

defi开始进入无“需”体系，这时候defi 3.0出现了，也就是我一直在提的 （3:3）这是一个经济学term，寻找帕累托最优方案，OlympusDAO 诞生了
3v3 博弈模型

OHM也是第一个提供了POL（prove if liquidity）方案的团队，熊链的初创团队最早也是OHM团队的，OHM 价格不需要和特定资产挂钩，它使用 DAI 作为储备，理论上一枚 OHM 只由一枚 DAI 背书，价值 1 美元，这里很难用长篇幅讲清楚PHM到底是怎么在做这个超级肥伦的，你们感兴趣我可以重新梳理一遍

OHM超高的通胀也带来了抛压，3:3的共识也开始土崩瓦解，但是你不能说他不是一个good ponzi，他的出现是在市场低流动性的同时带来足够的共识

或者换句话说，他崩盘的原因是因为他作为eth上的项目收到了eth的局限，流动性不能据为己有（碰到op stack出现，顺理成章的做一条链 估计也没有熊链什么事儿了 这都是后话了）

这个周期defi其实已经没落了，从aave推出国债开始，我们已经明白defi的核心是借贷需求，yield我们也会算的非常清晰（不明白的yield我们也不会去碰）

破圈的开始是我看到了一种可能，我看到了super exchange在做的一件事儿很有启发，并且可能会重塑defi的辉煌

1. 完全抛弃平台币，不以卖币为核心前提，而是100% fair launch model，以traidng volume作为现金收入是非常好的一个决定，这对于p小将而言，需要花更多的时间研究，而不是一味的冲
2. meme PVP的节奏变慢，99%pumpfun PVP都是亏损的，在一个零和博弈的市场中止损和亏损的比例越来越高，那么就不会再有后续的增量， trump和其他名人币已经验证了这一点，我们可能需要以meme为驱动核心的新型fair launch defi模式

最后，trading bot和trading tools以及各种pumpfun变种新台子如果不能及时调整自己的方案，那么怎么进来就会这么被淘汰

市场很快，用户mindset调整也很快，你也不希望成为花费27分钟才学会如何添加LP的CZ大表哥吧