嘉宾寄语：
每一位加密投资人都要经历的过程：看山是山，看山不是山，看山还是山。
一开始炒币只会关注叙事，会扒聪明钱和庄钱包之后格外去关注庄的操作，最后当你知道这一切的游戏规则后，你又回到了第一天，去格外关注叙事、资金热点、投资人们的共识。
这个过程都得靠自己去悟，极其痛苦但最终会豁然开朗，加油！
麦总（@Michael_Liu93）是一位从传统金融跨界到 Web3 的资深投资人。2016 年毕业后，他先后在加拿大和投行工作，后在从事VC投资。2017-2018 年接触区块链后，逐渐从传统 VC 视角转向加密货币交易。目前他在运营一个专注比特币二级市场的基金，同时也是 Meme 币赛道的知名 KOL，凭借对市场的深度洞察和优质的内容分享，在短短半年内积累了超过 6 万 Twitter 粉丝。
OKX 特别邀请他作为 2025 年《OKX 的朋友们》系列专题首期嘉宾，分享了他对 Meme 赛道的深度思考以及对新手的建议。通过传统金融和加密货币双重视角的分析，为我们展现了一个更立体的市场图景。
《OKX 的朋友们》系列是 OKX 特别策划的专题栏目，由 OKX 官方社区大使 Mercy（@Mercy_okx）主持，旨在挖掘不同背景的 KOL 的从业故事、行业见解和经验教训，供新手用户学习和参考。
从传统金融到Web3的进阶之路
Mercy_okx（@Mercy_okx）：能和大家分享下您的Web3入行经历吗？
憨厚的麦总（@Michael_Liu93）：我是 2016 年毕业后进入金融行业，先在加拿大投行工作两年，后来做并购。最早接触区块链是一次比较偶然的机会，当时我在研究企业服务领域时，参加了瑞士信贷投研团队的电话会议，他们讨论了区块链技术。我其实在大学时就听说过比特币，但那时候对加密货币持比较怀疑的态度。直到 2017-2018 年接触到以太坊和区块链在企服领域的应用后，才开始对这个领域感兴趣，也投资了一些早期的公链项目。不过那时我还身在传统VC，更多是以传统 VC 的视角在看区块链行业，到 2020-2021 年才正式从传统领域转向加密货币，现在主要在运营一个比特币二级基金。
Mercy_okx：从最初做VC到专注Meme币交易，这个转变过程的逻辑是什么？
憨厚的麦总：我是一个比较喜欢追逐新机会的人，热钱在哪里造富效应就在哪里。现在市场机会很明显在链上，要么二级买比特币吃 Beta 收益，要么在链上参与PVP。不过刚进入链上交易时也经历了一段不适应期。我发现很多私信我的朋友都反映链上交易很难上手，一进来就亏钱。其实我自己刚开始也亏了半年，天天被别人”割”。这是因为即使在二级市场有稳定盈利能力，来到链上也要重新被市场教育。所以我建议大家要坦然接受这个过程，因为这是必要的学费。
之前 VC 的经验对我现在是很有帮助的。本质上都是金融市场，都是人性的博弈，庄的很多做市逻辑也都是相通的。
Meme币市场深度洞察
Mercy_okx：你是如何开始做个人IP的？在短时间内从几千涨到6万多粉丝，你觉得最关键的因素是什么？
憨厚的麦总：我觉得运气比较好，几波热点都踩得不错。首先，我很早就意识到在Meme这个赛道，个人IP和声量是非常重要的。因为Meme本质是一个传播游戏，如果你是一个超级传播体或信息中心，就可以跟其他信息中心更近。在所有金融市场中，信息差永远是最有价值的。
我最初做号也是因为个人开始花很多时间在Meme方向。一开始起号主要靠分享一些我擅长的二级市场经验，比如写二级做市商是如何操作的，包括当时一些散户在追TON上面的Dog、hamster，这些项目，我分析了他们背后的做市和收割手法。这些内容引发了不少共鸣，账号从几百个关注涨到了几千。
后来我开始写一些在Meme上的经验分享。再后来Solana爆发，这波行情也抓住了，虽然抓得比较晚，像慧姐她们早就在Solana上玩了，但我还是抓到了一些不错的机会，比如最早的 $ai16z、$ban，再到现在的AI概念，我觉得也是抓对了。我个人比较擅长找热钱所在的地方，然后重仓埋伏二波机会。
Mercy_okx：你如何看待当前Meme币市场的发展态势？特别是AI概念的兴起带来了哪些变化？
憨厚的麦总：这轮链上的红利是不可阻挡的，它本质上是在吸血二级市场的流动性。为什么二级的流动性会被DEX吸走？这背后其实是一个商业模式的转变。
我用一个比喻来说明：原来的模式是这样的——我有个造车的想法，先找VC融资，然后上交易所把车卖给二级市场的用户。二级市场的散户其实就是消费者，他们用USDT换取了项目代币。在市场流动性好的时候，如果项目方生产的是”保时捷”，二级市场的消费者买了可能还会增值。但当市场流动性不好，造车的人又特别多，一开始定价又很高时，在二级市场买入的人就会变成消费者而不是投资人。
而现在的模式变成了——我有个想法，先从市场融资，然后一步步把产品做出来。因为散户有了很早期的参与机会，比如在项目只有蓝图阶段就可以投资，等产品做成了整车之后那你作为早期蓝图时候投的人肯定就能在把车卖了的时候获得丰厚的回报。这实际上是在抢VC原来吃的蛋糕。就像原来项目方要一轮轮融资：天使轮、A轮、B轮，现在变成了直接Fair Launch，产品好不好、市场认不认可，都直接反映在价格里。
AI概念的兴起带来了很大变化，吸引了大量机构资金进场，ai16z、Swarms的估值，如果没有机构资金是达不到这个规模的。而且AI项目改变了链上的商业模式，它们是真的有产品的。在每个阶段都会有不同类型的投资者进场——最早期可能是P小将认为50万市值可以投资，后面随着团队亮相、产品成型，会吸引更多机构投资者。这就给了每个阶段都有明确的买入逻辑，是巨鲸甚至机构投资者们也非常喜欢的模式。
Mercy_okx：与传统的一级、二级市场相比，Meme币市场有什么独特之处？
憨厚的麦总：最大的特点就是”买进去经常容易归零”。Meme的玩法会非常多样化。在二级市场，本质上是跟庄家斗智斗勇的单人游戏。但Meme币更像一个MMORPG，大家各显神通。
比如作为P小将，可能每天盯着盘面去抓内盘机会。如果你擅长分析筹码，可能会去抓早期的强庄盘。还可以去做builder，比如我最近群里一个群友，我让他去跟Hackathon的团队聊，看谁准备发币，提前建立关系，去当他们的社区MOD帮助建社区，等他们发了币团队收完筹码会给早期的builder上车的一些机会，然后因为跟团队建联了，团队也更愿意去把一些利好alpha信息提前告诉给builder们。
关键是要去发掘适合自己的赚钱角度。就像二级市场一样，有人玩现货，有人玩合约，现货里面又分波段和持有，在链上里玩每个人要找到最适合自己的方式。
Mercy_okx：在评估一个Meme币项目的潜力时，你认为最重要的考量因素是什么？
憨厚的麦总：我觉得AI潮流的到来实际上让Meme币的评估逻辑发生了很大变化。在之前的Meme时代，项目方和做市商都是隐藏的，如果你不认识memecoin的开发者或者一些做市商，很难判断一个项目是流水盘、强庄盘还是阴谋盘。那你只能从链上地址分析一些出来一些线索，但这些线索本身也是很模糊的。
而到了AI这波，评估变得更接近VC的方法论了。因为大多是明牌团队，你可以做真正的尽调——直接联系社区成员、研究团队背景，这些信息都写在他们的个人简介里。
在项目评估时，我主要看三个方面：
叙事潜力：产品是否符合当前市场热点；
团队实力：不仅要看他们在AI领域的专业能力，更要看他们在Web3的运营能力和资本运作能力，包括控盘、营销和社区运营；
市场空间：比如某个AI框架已经做到20亿估值，如果又出现一个技术背景相当强的新团队做类似方向，这时候市场就会把这个标的的市场空间打开。
这其实和传统VC投资早期项目的逻辑很像。就像真格基金以”投人”著称，在项目早期可能除了创始人之外没什么可看的。但不管在哪个阶段参与，最核心的都是看人，因为一个项目能做多大，不仅取决于产品本身，更取决于团队能否制造市场情绪、运作项目、持续交付。特别是在AI赛道，我们需要找到既懂产品又懂Web3玩法的团队，这样的项目才最有可能成功。
Mercy_okx：AI相关的代币现在有很多细分赛道，包括算力、基础设施、纯Meme、Agent技术框架、Launchpad平台等等。在评估不同类型的项目时，你是如何权衡产品逻辑、叙事和市场情绪的？不同分类是否有不同的评估标准？
憨厚的麦总：我用一个框架类项目的例子来说明。这轮所谓的框架项目，你可以理解为对标公链，而上面会有各类应用，比如TradeFi或游戏等。为什么市场如此追捧 $Virtual 和 $ai16z？因为它们在做底层框架，市场给予了它们类似公链的估值。
在AI应用赛道，我认为除了框架之外最有价值的是TradeFi+AI的方向，原因有两点：
流动性切入点：在加密货币市场，最重要的是找到流动性在哪里。TradeFi是最容易切到流动性的应用赛道，如果能获取交易的抽成，这个产品就非常值钱。
用户交互频率：在加密货币领域，用户最常进行的活动就是交易。所以交互频率最高的AI应用很可能也是TradeFi+AI方向。
实践也证明了这一点，比如Stoic、Sperg等项目，其市值在两周内从200-300万美元迅速上涨至几千万。所以市场是买账这个逻辑的。
相比之下，那些纯概念、纯讲故事或纯Meme的项目，除了个别案例外，市场认可度并不高。因为AI赛道已经进入4.0阶段，不再是简单发个概念就能圈钱，市场更关注产品落地情况和可行的商业模式。
至于像 $swarms 这样的基础设施项目能达到很高估值，是因为它类似公链，可以捕获生态内的所有交易流动性。这也是为什么 $Virtual 的价格应该比 $ai16z 更高，因为它不仅提供技术框架，还切到了实际的流动性。未来 $ai16z 很可能也会往流动性方向发展，因为在Web3中，真正的护城河不仅是技术，还包括流动性。
这和Web2的AI竞争有所不同。Web2的AI更像军备竞赛，比拼资金实力和硬件储备，而在Web3，资本的流动性成为了一个极其关键的因素。
Mercy_okx：不同公链上的Meme币生态有什么特点？
憨厚的麦总：先说Solana，它的节奏特别快，散户可能睡一觉就归零了，项目方也可能睡一觉也归零了。在Solana上要维持一个5-10M市值的盘子靠自然流量是很难的，它给项目方的容错空间非常少。
BSC上rug盘特别多，但如果碰上好的开发者和团队，空间会比较大。不过因为自然流量少，基本要靠自己拉盘，所以能在BSC上跑出来的项目，背后一般都有很强的金主爸爸的支持。
Base的特点在于官方与项目方联系紧密，扶持力度较大。比如Jesse（Base生态负责人）经常会帮项目方打call。而且Base上的技术团队很多，在做一些不错的产品。作为散户在Base上比较好的一点是，项目数量相对较少，因此选择的压力较小，而且可以重点关注有官方背书的项目，相对会稳妥一些。
新人入场指南
Mercy_okx：对于刚进入市场的新手，你建议如何合理配置资金，构建可持续的投资体系？
憨厚的麦总：首要建议是不要在二级买VC币。如果不懂交易，建议配置比特币作为囤币者，Solana、以太坊这些主流币也要适当配置。想炒Meme的话，在二级买的话就买蓝筹Meme币，比如Doge、Pepe这类。
而对于链上，我建议想要参与链上交易的新手只拿总资金的10%来参与。比如有10万，就拿1万在链上博弈，每个币种可能就投入一两百美元开始尝试。千万不要梭哈。最好的方式是先当纸手交易者，等你在这个市场能持续产生收益了，再逐步扩大资金规模。
在没找到稳定盈利方法之前，建议不要去追求内盘的收益。我见过很多朋友在内盘疯狂买，但往往会被收割，P内盘是个更考验技术的玩法。建议从1-10M市值的项目开始观察，多尝试，多去交易，等你发现自己在Meme上总体是赚钱的，再去扩大仓位。这不是一个赌博的游戏，如果当成赌博来玩一定会输得很惨。
Mercy_okx：如何构建信息获取渠道？
憨厚的麦总：最重要的是不要关注矩阵号。你玩哪条赛道就去关注专注于那条赛道的KOL。最好是可以自己去研究，但如果你一定要跟kol的喊单，那也建议你自己研究明白了再说，而且多关注KOL的首次推荐，而非后续的推荐，因为市场变化太快，后面的call赔率完全不一样了。
此外要找一帮你信任的、能力互补的小伙伴一起交流。在这个市场里，团队合作往往比单打独斗更容易成功。每个人可能都有自己的优势，互相补充可以走得更远。
对OKX的建议与展望
Mercy_okx：您对OKX的整体印象如何？
憨厚的麦总：OKX的团队都很前沿，和社区的互动非常密切。包括产品团队、KOL运营的这些同事，都非常贴近市场。在链上工具和钱包方面也做得比较好，从一开始就提供免费服务，显示了很好的战略眼光。面对这波链上行情里算是所有交易所中转型最快的。对于问题的响应速度我暂无法评估，因为尚未遇到相关情况。不过从整体来看，OKX在服务用户方面的态度非常认真。
——————————
憨厚的麦总说：
感谢Mercy和@okxchinese的邀请做了这场关于“链上资产”的对话，我自己是在差不多一年多前从二级转到链上的，就算自觉在二级的交易能力已经不错了，到了链上一开始也被市场揍的鼻青脸肿，最后一路摸爬滚打慢慢才找到了适合自己的交易风格，也在一路摔跤的路上遇见了可以互相扶持和信赖的小伙伴们。
我知道对于很多刚加入链上的新人来说，这个过程一开始真的很痛苦，尤其是如果本金积累也不够，很多时候真的会亏的想放弃。
对小白来说最重要的就是找到自己的优势和适合自己的交易方法论，然后去不断的复制它，慢慢你就会发现你的优势和资金会越滚越大。你在找“适合你的方法”的时候到底是用1个sol还是10个sol还是100个sol真的差别不大，先用小资金试水，成功了再去放大投入。
因为我本身也不像0xsun、Magnolia、金蛙、CryptoD这些链上alpha对热点这么敏感，平时也有二级基金的事情要忙活，所以在链上交易里我通常很难抓住传播链的源头，我通常也是接他们盘的人😂，但我个人的优势在于投研和信息差带来的二段大仓位交易机会，去分清哪些是“pve”而不是“pvp”的标的，而这就是我找到的适合我自己的交易方法。
链上是个八仙过海各显神通的地方，希望大家都能找到适合自己的方法和可以一路同行互相信任的小伙伴们。
最后错峰感谢下OKX举办的岘港年夜饭和Mercy的邀请，这场活动真的办的太棒了，作为最老牌的交易所之一，到今天仍然在不断自我变革，去积极拥抱市场变化，离不开所有OKX小伙伴们的创业精神与努力，各位老板们辛苦了~@Mercy_okx @mia_okx@Haiteng_okx @star_okx@okxchinese
这次会场见到的各位朋友们我就不一一@烦扰了，都是核心圈的大佬们，小麦这次学习了很多，哥哥姐姐们dddd吧！！！
（放点照片馋馋你们🤣🤣🤣）
+ There are no comments
Add yours