链上数据评估模型 —— 山寨季
有天我正在上课,小驰总 @FC_0X0给我发微信说:“有一个数据,就是稳定币总流入交易所规模与提走的BTC美元价值的剪刀差,即剩下的潜在购买力和山寨币的波动或许存在直接的关系,是不是可以通过这个逻辑来看下山寨币启动的时机?”
好巧不巧,在我的课件中也提到了关于对“资金溢出”潜在条件的数据观察,正好对应着某些大市值山寨币的启动时间节点。不过当时只是一个大致的轮廓,隐约间似乎想到了一些之前被遗漏的地方……
回来后我做了下数据整理,按照小驰总给我的思路启发,重新构思了一组能有效判断“山寨季”的可视化指标。
以下分享下我的思路:
🚩山寨季条件1:资金溢出条件评估
(图1)
图1中绿色表示30日内流入交易所的稳定币总规模是否大于BTC被提出交易所的美元价值。如果是,意味着这些资金除了买BTC,还有溢出到山寨币的可能性。绿色信号柱越高,理论溢出值越大,也就越具备山寨季启动的前置条件。
从数据上看,在2023.10-2024.3和2024.11-2024.12这两段时间内,理论溢出值最大,也就意味着在这2段时间内产生“山寨季”的可能性更高。另外在8月-9月之间也有一小段,但无论在形成规模还是持续时间上都不如以上两段期间,因此在影响力上也相对较弱。
🚩山寨季条件2:主流资产的资本流入
(图2)
从历史上看,BTC往往首先引领加密市场整体情绪,随后市场信心会流向其他大市值主流币,最后再进一步向ALT倾斜。可视化这种资本轮换的工具是使用BTC和ETH的已实现市值以及稳定币的总供应量的30天变化(如图2)。当这三大主流资产均出现净资本净流入时,即视为市场情绪开始亢奋,整体风险偏好上升,这也是开启山寨季的宏观必要条件之一。
从数据上看,在2023.10-2024.8和2024.10-2024.12这两段时间内三大主流资产同时出现资本净流入,且在2024.3月和12月达到顶峰。这也是本轮周期内到目前为止市场情绪最Fomo的时间点。
🚩山寨季判件3:山寨币市值离散的正向动量
(图3)
判断山寨季启动的数据依据还需要第三个条件,即在山寨币总市值离散中隔离正向动量。我们需要寻找山寨币范围内7D SMA的总估值大于其30D SMA总估值的时间段。因为,这可以代表山寨币的估值在短期内放大,且流向山寨币的流动性正在快速增加。
图3中红色为7D均值,蓝色为30D均值;从数据上看,在2023.10-2024.4和2024.11-2024.12这两段时间红线上穿蓝线,意味着币圈的流动性开始像山寨币倾斜,山寨币市值正在转向动量正增长阶段。
🔹总结:
以上3个条件是从不同的角度思考,条件1代表资金溢出的可能性;条件2代表整体情绪和风险偏好;条件3代表流动性倾斜。当同时满足时,大概率就是山寨机要来了。
当前条件2满足,但1和3不满足;那么我们可以认为启动山寨季的基础是有的,但流动性仍然集中在主流资产(尤其是BTC)上,且场内资金并没有太多的溢出到山寨币。
不过我们也可以看到,条件1中的“负溢出”正在慢慢缩小,这是一个积极的信号。尽管小伙伴期待的山寨季或许还要再耐心等一等,但该来的都会来。
‼️ 我分享的内容仅用于交流和研究,不作为投资建议 ‼️
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DC大于C说:
在20-21的两次主升浪加上23年底-24年初的主升浪,有一个重要指标就是eth开启大幅上涨。然后平台币,公链 其他赛道龙头均开启k线最低到最高5-10倍甚至更高的涨幅。当下在2024年11至12月,eth涨幅从2400-4000,接下来1-3月只要eth继续开启,山寨季不管链上更重要二级,将会有一个不错的结果。站在基本面,eth是剧本这个条件的,m兄说链上资金也快具备了 。那就拭目以待吧。记住,现在还有抄底机会噢。后续追高记得快点走,这要是被套可能要被套很久,还记得2024.4-9月嘛。dyor😆
Phyrex说:
这里有一个坑,一定要注意。Glassnode的稳定币仅仅是Erc20的,也就是交易所流入流出的稳定币额度都只是erc20的。
Murphy说:
感谢倪大的提醒!这个问题有点奇怪,在Glassnode上统计的稳定币流通市值是多链的。而交易所钱包余额页面的备注说明上写的确实只有erc20。然后关于这个净流入数据却没有备注和解释。为此我还特意去问了Glassnode团队的研究员,他的回复似乎认为是包括多条链的数据。
我在想,如果真的只包括了erc20的话,那么只能认为,当出现正溢出,那就是确实有。但没有出现正溢出,也未必就一定没有(因为可能还有其他链没统计进来)。
但如果Glassnode不支持的话,目前我想不到更好的可以自动统计到指标上来的方法(除了人工统计)。
或者倪大有什么更好的建议么?
Phyrex说:
官方有公告,虽然是增加了Tron和Arbitrum的,但是到现在都有问题,官方在12月10日修正了一次,还是没完全修复。话说这是我2022年就和他们提过的,也就是说即便修好了也不过是ERC20,Tron和Arbitrum三条链的资金。
貝格先生🐢说:
感謝 Murphy 老師分享,受教了!
這篇文章的內容,是個人完全沒有從其他地方看過的分析角度,很新穎
不過對於山寨季的定義也是一個問題,個人認為年初、川普上台的這兩個時間點,都有出現不錯的山寨行情;
年初比較有山寨季的味道,而川普行情的上漲反而輪動有點太明顯,並非普漲。
Murphy说:
是的,这轮山寨季和以往都不一样
missmao.eth,CFA说:
成交量是最准确判断调整是否见底。现还早了去,没到地量,还是山腰上。6个月后差不多
Murphy说:
嗯,所以还有2个条件不满足
Bing说:
M大,山寨季条件1会有滞后性吗?我放大看条件1的图,第二波山寨季的的资金溢出条件的起点貌似在11.24左右开启,doge在11.24就已经价格已经挺高了
Murphy说:
大环境是整体,不针对某个单一币种。每一个山寨币单独拎出来,分析逻辑都不一样
是Fu躲不过丶说:
又学到了,现在机构那边主要还是针对大饼和二饼为主题,毕竟这轮对川普的预期很高,只有等大部分专业or非专业投资者在大饼和二饼上挣钱了才会有资金进入山寨,说大白话就是挣钱了感觉自己行了,是天选之人😂
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