Ed_x區塊日記说：$usual 是目前大盘跌还十分强硬的币，也是我心目中合适大仓位建仓的 “庞氏模型” 币圈大咖说

这篇是写给大户看的

有个项目在盘前的时候，想大胆梭哈建仓，但是无奈账号不够， $usual 是目前大盘下跌还十分强硬的币，也是我未来心目中合适大仓位建仓的 “庞氏模型”

现在的 $ENA 高位回落后，还有150亿市值，然后 $usual 在发完空投的今天，在大概40亿左右，价格在 $1 附近

今天 @usualmoney与 Ethena Labs 达成合作，Ethena Labs 新推出的稳定币 USDtb 将成为 Usual 旗下稳定币 USD0 的主要抵押资产。同时此次合作 Usual 还将为 USD0++ 持有者推出 sUSDe 金库，让 Usual 用户获得 sUSDe APY 和 Ethena 奖励以及额外的 USUAL 奖励

1/ 项目简介

Usual 是一个去中心化、安全的稳定币发行平台及多链基础设施。它聚合来自 BlackRock、Ondo、Mountain Protocol、M0 和 Hashnote 等大型机构的代币化 RWA，将它们转化为无需许可、链上可验证、可组合的稳定币(USD0)，旨在向用户和第三方重新分配所有权而建立。

2/ 投资及团队背景

Usual 在今年的 4 月融资 700万美元，由 IOSG Ventures、Kraken Ventures 等领投，多家知名机构参投，11 月融资 150万美元，由 Comfy Capital 和 Jed Breed 等领投。其创始人 Pierre Person 曾是法国政界重要人物，为 Usual 的合规化运营奠定了基础。核心合作伙伴有 Morpho 协议、Curve、Arbitrum、Balancer 和 Layer Zero。团队成员非常专业，具备传统金融以及 DeFi 的技术经验。

3/ 代币经济学

$USUAL 的分配还是更加以社区为中心，其中 90% 的代币用于公众和流动性提供，仅有 10% 分配给团队和投资者，目前的市值 4.76 亿美元，TVL 不断增长目前达到了 9.77亿美元。

其发行机制根据 TVL 动态调整，当 TVL 增长时代币发行量减少，形成动态供应调整与协议发展同步。随着时间的推移，USUAL 变得越来越稀缺。随着 USD0++ TVL 的上升，铸币率会放缓，从而产生自然的稀缺性，奖励早期参与者和长期信仰者。而 USUAL 也很容易形成飞轮效应，币价上涨，收益率提高，从而使得 TVL增加，估值也会随之增加，最后又形成了币价上涨的效应。

4/ USUAL 质押

USUALx 是代表质押 USUAL 的可转让代币，其使持有者能够获得额外福利，包括参与奖励分配和协议内的治理权。USUALx 的持有者可以参与 USUAL 的每日分配，占协议 USUAL 总量的 10%，还可以燃烧 USUAL，以提前解除质押的 USD0++。质押无强制锁定期，但存在一定的费用机制，从而加强了对长期持有者的激励，适合长期持有者。
5/ 运营模式

其主要包括三种主要代币：USD0 (Ultimate Fiat Stablecoin)、USD0++ (Growth-Driven LST) 和 USUAL(Long-Term Value Token) 代币。

USD0 是 Usual 的与美元挂钩的稳定币，用户可以通过质押 USDC 或 USDT 等资产来铸造USD0。USD0的亮点是它由美国国债和其他一些回购资产担保，确保了 USD0 的高流动性和低风险，非常适合在 DeFi 生态系统中集成。

USD0++ 是 USD0 的质押版本，期限为 4 年，以 USD0 作为本金充当 LST，当用户质押 USD0 时，他们将以 1:1 的比例获得 USD0++。USD0++ 对本金无风险，不受利率风险波动影响，保证无风险收益，同时还可以通过 USUAL 代币获得更高收益。

6/ 亮点分析