Benson Sun说：BTC 大概率還沒到 global top，山寨就不好說

Bitfinex 大哥平完 ETH/BTC 倉位之後山寨就崩盤了，ETH/BTC 匯率也大跌，之前把一票山寨 TP 轉倉 BTC 看起來是正確的決定，目前七成倉位都在 BTC 上，躲過一劫，回撤控制在 10% 以內

從 11/5 大選以來，市場還沒遇過大修正
大修正的定義：

1. Binance Insurance Fund 下降（意味著合約過度清算，爆倉者的保證金不夠賠，需動用 insurance fund 補貼賺錢的對手盤）
2. 山寨永續合約資金費率 reset 至基準值

12/5 BTC 上 100K 立刻暴跌到 90K，觸發了一次 Binance Insurance Fund 下降，這次 12/10 山寨大跌，又觸發了一次

通常這種狀況，都是幣市大規模崩盤 15-20% 以上，五倍以上合約玩家都被爆的體無完膚才會出現，早上我看已經開始反彈了多個合約市場 OI 還在持續下降，估計各家合約清算引擎挺忙碌的，各種 ADL

合約市場過度清算後，短線觸底機率比較高，不過現在很多幣的線圖都走壞了，情緒面跟技術面都需要時間修復，短時間直接彈回去機率很低，不需要急著進場，4hr找反彈強勢幣種慢慢 DCA 介入即可

BTC 大概率還沒到 global top，山寨就不好說，復盤過去所有牛市，到見頂之前至少都會遇到一次過度清算的事件，出現越多次，之後的行情難度就會越來越高

當初判斷大選後山寨會有 1-1.5 個月的確定性行情，現在時間節點看起來差不多，後面走勢我就沒這麼確定了

若之後再次出現市場過熱（funding rate 大於0.03%、overall liq 指標小於 -2），打算清倉山寨，只保留一些非對稱型的賭注（譬如 $PNUT ），大部隊移回 BTC 跟穩定幣

PS：這不是看空文，單純行情難度變高不打算繼續浪

@coinkarma_有收錄 Binance Insurance Fund 指標
把過去一年 Insurance Fund 減少的時間點標注出來給大家參考：