一文读懂币安最新 HODLer 空投项目 Thena (THE)

撰文：Luke，火星财经

背景与愿景

THENA 由一群经验丰富的 DeFi 开发者创立，致力于突破当前 DeFi 市场的障碍，构建一个更加包容、易用、高效的去中心化金融平台。团队的愿景是使 THENA 成为 DeFi 领域的“超级应用”（SuperApp），通过模块化的流动性解决方案满足各种资产的需求，包括稳定币（Stablecoins）、流动性质押代币（LSTs）、现实资产代币化（RWAs）、Memecoins 及 AI 代币等。同时，THENA 致力于让链上交易变得更简单，从新手到资深用户都能享受到 CEX 级别的用户体验。

THENA是什么？

THENA 是基于 BNB Chain 和 opBNB 构建的交易中心和流动性层，致力于为 DeFi 用户提供类似中心化交易所（CEX）的便捷体验，同时保持高度去中心化的优势。作为一个模块化的“超级应用”生态，THENA 提供了一整套涵盖现货交易、永续合约交易、社交交易以及即将推出的项目启动平台的产品和服务。

THENA 的生态系统包括：

1. THENA：现货去中心化交易所（Spot DEX），用户可以进行代币交换、资产获取并赚取被动收益。
2. ALPHA：永续合约去中心化交易所（Perpetuals DEX），支持超过 270 个加密资产对的杠杆交易，最高可达 60 倍。
3. ARENA：一个社交交易平台，通过比赛机制为用户提供游戏化体验，同时为合作伙伴提供增长工具。
4. WARP：一个即将推出的项目启动平台（Launchpad）。

核心功能

1. 钱包抽象和法币入口/出口：简化用户上链的过程，并支持传统银行与 DeFi 的无缝整合。
2. 跨链桥接：支持跨区块链资产转移，提升用户灵活性。
3. 资产获取与收益服务：用户可通过单币质押（如 BTC、ETH、BNB、USDT）赚取收益，或使用现货市场完成即时交易。
4. 交易和衍生品服务：支持加密衍生品交易，并提供高杠杆选项。
5. 流动性管理与激励：采用 ve(3,3) 激励模型和模块化 AMM 系统，为合作伙伴提供流动性解决方案，满足特定需求。

通过其强大的技术基础和用户友好设计，THENA 不仅是一个 DeFi 平台，更是链接去中心化金融与传统金融的桥梁，为未来的用户群体提供创新与便捷的服务。

创新技术与解决方案

改进的 ve(3,3) 模型

THENA 的核心创新在于引入 ve(3,3) 模型。这一机制借鉴了 Solidly 的设计，并作出了重要优化：

• 锁定与治理参与：用户可将 $THE 代币锁定为 veTHE，锁定时间越长，投票权越多。veTHE 持有者不仅可获得交易费用分成，还能通过治理投票影响流动性池激励的分配。
• 贿赂机制：其他协议或利益相关者可以向 veTHE 持有者支付贿赂以获取投票支持，veTHE 持有者因此能在治理中获得额外收益。

这种设计形成了用户与平台之间的正反馈循环：锁定 veTHE 的用户在获得持续收益的同时，进一步增强了平台的流动性与治理活力。

双重 AMM 模型

THENA 采用 vAMM 和 sAMM 的结合模式，以应对不同资产类型的流动性需求：

• vAMM（虚拟自动做市商）：适用于一般加密资产交易，优化资本效率和定价机制。
• sAMM（稳定自动做市商）：专为类似资产（如稳定币）的交易设计，提供极低的滑点体验。

这一组合既提高了用户的交易效率，又降低了流动性提供的门槛。

与 BNB Chain 的深度集成

THENA 在 BNB Chain 上的深度部署，带来了交易速度的显著提升和滑点的有效降低。结合 BNB Chain 的生态优势，THENA 能吸引更多新用户，并推动 DeFi 生态向更高资本效率的方向发展。

代币经济与激励机制

THENA 的经济体系围绕三个核心代币设计：$THE、veTHE 和 theNFT。这三种代币各有用途，相互联系，共同构建了一个稳固的 DeFi 生态。

1. $THE：平台原生代币

$THE 是 THENA 平台的基础代币，就像一个进入 THENA 世界的“门票”。它可以：

• 激励流动性提供者：通过为提供流动性的用户发放奖励，吸引更多人参与，为交易提供更好的环境。
• 参与治理：用户可以通过将 $THE 锁定为 veTHE，获得平台的治理权和收益分成。

$THE 分配方案如下：

• theNFT 铸造者空投：初始供应的 9% 分配给 theNFT 铸造者，用户可在 THENA 平台上线时立即领取。其中，40% 以锁定 2 年的 veTHE 形式发放，60% 以 $THE 形式发放。
• 生态系统资助基金：25% 的初始供应用于支持旨在加速 THENA 发展的各类项目。入选项目将获得核心团队在智能合约开发、市场推广、业务拓展等方面的支持。
• 团队分配：18% 的初始供应分配给团队成员，以激励其长期致力于 THENA 的成功。其中，60% 以锁定 2 年的 veTHE 形式发放，40% 以 $THE 形式发放，设有 2 年的归属期和 1 年的悬崖期。
• 初始流动性提供者：4% 的初始供应与 $BUSD 和/或 $BNB 配对，为平台上线时提供足够的流动性。
• 排放机制：初始每周排放量为 2,600,000 $THE，之后每周以 1% 的速率递减。其中，67.5% 分配给流动性提供者，2.5% 分配给开发者钱包（从原定的 4% 降低），最多 30% 用于 veTHE 的每周基础回馈（Rebase）。在此排放计划下，$THE 的理论最大供应量为 3.1 亿枚。

通过上述分配方案，THENA 旨在激励早期支持者、生态合作伙伴和团队成员的长期参与，确保平台的可持续发展。

2. veTHE：治理和长期收益代币

veTHE 是 $THE 的“进阶版本”，通过将 $THE 锁定（最长 2 年）获得。它的作用包括：

• 治理投票权：用户可以用 veTHE 投票，决定哪些流动性池会获得更多激励（这也影响平台的资源分配）。
• 费用分成：持有 veTHE 的用户可以获得平台交易费用的一部分，直接分享到平台的增长收益。
• 贿赂收入：协议项目可以通过支付“贿赂”来吸引 veTHE 持有者支持他们的流动性池，veTHE 持有者因此能获得额外奖励。

veTHE 是 $THE 的锁定版本，两者的核心区别在于：$THE 更灵活，可以随时交易或使用；veTHE 更适合长期投资者，因为它锁定了 $THE，但提供额外收益。

3. theNFT：创始人代币

theNFT 是 THENA 的独特资产，主要面向早期支持者。它的作用包括：

• 收益权：持有者通过质押 theNFT，可以获得平台一部分交易费用的分成。
• 资产稀缺性：theNFT 数量有限，每个 theNFT 都代表对 THENA 平台的一部分“所有权”。

theNFT 不直接参与治理，但它是另一种通过 THENA 平台赚取被动收入的方式，为平台吸引长期支持者和投资者。

小结

THENA 凭借 ve(3,3) 模型、双重 AMM 设计以及对 BNB Chain 的深度集成，成功解决了 DeFi 生态中的流动性不足和激励低效问题。通过公平透明的费用分配和多维收益模式，THENA 不仅为用户提供了强有力的经济回报，还在用户与平台之间构建了稳定的长期关系。

展望未来，THENA 有潜力成为 DeFi 流动性生态的标杆，引领去中心化交易所迈向更高效、更公平的新阶段。我们期待 THENA 的持续创新，为整个行业带来新的可能性。