前边有说每个月定投 $IBIT 然后做 BTCFi，很多小伙伴问什么叫 #BTCFi ，再一个月以前我就写过这篇文章，我认为当SAB121通过以后，美国银行可以去托管 #Bitcoin 以后，必然在一定的时间内可以将BTC的现货或者是现货ETF作为质押标的物来进行再融资。
说白了就是质押借贷，本来这已经是在2021年DeFi时候就已经被玩烂了的，为什么我会认为更加重要？
因为在当时玩的都是链上资产，虽然会有部分的wBTC参与，但并不是原生的BTC，而且也不会有大体量的资金在链上参与，但如果银行开启了托管和质押借贷，就意味着目前高净值投资者和机构购买的BTC可以从非流动状态变成流动状态，并且不会增加市场的抛售压力。
而在2021年的周期并没有大量的机构去购买BTC，但这个周期已经不同了，不论是现货的BTC还是ETF都已经出现了大型机构的身影，而资金的再利用就非常重要，几乎不能指望任何一个非合规的链上协议去承载千亿美元的传统资产。
但受监管的银行却可以，如果银行作为“节点”来成为BTC的二层网络，来作为BTC（或ETF）抵押借贷的“结算层”，那么投资者买入的BTC就可加入“现货杠杆”，在不需要卖出BTC（或ETF）的同时就可以撬动2.5倍的现货杠杆。
可能会有小伙伴说，链上不是也能做到吗？为什么一定要再银行，因为银行更有“人情味”，链上是需要补足足够的资产来避免爆仓，但银行则可以用“总资产”来延后爆仓的可能性，有点像交易所的统一账户，但比这会更加简单一些，而且对于银行来说，即便是达到了风险阈值也不是就一定没有商量。
更重要的是，银行储存的BTC，第一就是BTC，而不是各种跨链资产，第二银行保管的BTC没有被盗风险，一旦出现任何安全问题银行必须要赔偿，降低了链上风险，对于传统投资者来说更加的友善。第三银行质押的BTC是可以作为资产证明，这是链上和交易所都无法做到的。
那么回到我想做的事情，就是持有一定量的IBIT，然后等BTCFi可以执行的时候，第一步做BTC和IBIT的交易对，通过BTC直接兑换IBIT以及通过IBIT可以直接兑换BTC，相当于给IBIT提供了现货流通的渠道。
为什么我想做这个？
因为IBIT只有美股开盘的时候才可以购买，购买量又受到深度的制约，而且目前的ETF的逻辑是不支持IBIT和现货BTC互换的，而IBIT又不能直接通过稳定币买入，最重要的是BTC和IBIT的互换需要一定的合规门槛才可以做，但如果用基金的形式，就不存在这个问题，基金有方式再某种程度上避免这个问题。
第二步，当银行推出了BTCFi的质押以后，那么票据（债务）可以通过审计公司发行链上资产，将BTC进行RWA化，做BTC票据的RWA，用银行的BTC票据作为RWA的资产背书，将RWAFi和BTCFi整合，再规避了合规的情况下，所有的标的资产又是合规的，通过BTCFi可以进行再质押或者时流动性挖矿来充实BTC和IBIT的流动性。
而这一切需要的前提除了SAB121以外就是再今年12月会通过的新版FASB，所以我想开始持仓IBIT来作为合规框架，然后一步步的尝试可行性。当然如果不行，就相当于拿着IBIT，也不算亏。这种怎么都不亏的生意，我想试试。
——————————————
昨天下午和三位行业大佬讨论的时候聊到BTC的价格走势，然后从价格聊到了2024年可以预期到的利好，又聊到了这次美国大选对于加密货币的支持，突然想到了一个很有趣的事情，就是现在引用的 SAB121 这个决议，本来已经被两院都通过了，但是被拜登一票否决了。然后大家就都没有再聊这个话题。
今天我突然想起来了，这次美国大选后，不论是民主党上位还是共和党当选，SAB 121 的废除大概率会重新被提出，而且这一次通过的概率会非常的大，尤其的拜登的拒绝可以看作是对于民主党“继任者”的利好，时隔这么久肯定小伙伴都忘记什么是SAB121了。
“SAB 121 SEC 于 2022 年发布的会计公告，规定企业（包括银行）在保管加密资产时，必须将这些资产以资产和负债形式记录在资产负债表上。这一规则给银行提供加密货币托管服务带来了重大困难，因为银行需要为每一美元的托管资产准备相应的资本储备，这与传统的资产托管方式（资产不计入银行负债表）形成了冲突。
由于这些严格的会计要求，许多银行选择退出或暂停提供加密资产的托管服务，导致市场中的托管服务主要由非银行机构（如 Coinbase）提供。”
在五月份的时候美国国会议员认为 SAB 121 不仅增加了银行的运营成本，还将加密资产托管转移到缺乏充分监管的非银行领域，增加了系统性风险。当然从目前来看，推动这个领域进行的大概率是以贝莱德为首的加密货币ETF提供方，至于为什么，我们等下会说到。
那么SAB121通过对于加密货币的好处在哪里呢？就是因为银行可有托管加密货币了吗？其实并不只是这样，如果是银行能够进行托管，那么很可能接下来就是银行可以用托管的加密货币作为抵押物，要知道现在银行不仅不能用 #BTC 和 #ETH 作为抵押物，就是连 BTC和ETH 的现货ETF（比如贝莱德的 $IBIT ）都不能直接成为（美国）银行的抵押物。
这就是为什么我会认为取消SAB121是在贝莱德为主的加密货币ETF机构来推动，而且时间点非常的巧妙。
而一旦SAB121被撤销，那么解下来很有可能银行会逐渐打通托管和抵押的活动，这样的情况下虽然对于 #Coinbase 是不利的，但是对于整个加密货币行业来说确是非常的有利，因为当银行作为托管方和借贷方的时候，因为本身就受到了SEC的监管，所以保存的 #Bitcoin 完全不用担心丢失，一旦出现问题银行是必须100%赔付的，而且是按照BTC本位来赔付。
而BTC和ETH的借贷就是最重的炸弹，可以点燃BTC和ETH价格上涨的趋势，因为银行做借贷就可以避免了大量的信任工作和资金转移的工作，最重要的是银行就相当于 BTC的二层网络！仔细想想是不是这个道理。当银行介入的时候，我们不需要银行的系统回滚到BTC的网络中，但BTC就是BTC，既不是Wbtc也不是任何跨链的BTC，而且还解决了跨链桥的风险，所以银行就是最重要的“BTCfi”的环节。
什么是 BTCfi ？
其实BTC很难有真正的二层网络，因为目前多数二层网络都没有办法将数据回滚到BTC的网络中，所谓的跨链BTC都是通过映射来实现的，但是银行的BTC，就是真实的BTC，又银行来充当托管和金融提供方，虽然这是一个中心化的“协议”，但这无疑是在 #BTC 二层网络还不够完善的情况下提供的最好的BTC流动性方案，几乎没有之一。
Fi的本质是可以将银行提供的BTC托管票据直接上链，通过票据来实现再质押（ReStaking）或者是票据（Staking）的融资方案，而且相对于需要强监管的银行托管和抵押借贷来说，BTCfi的门槛更低，只需要有银行的票据就可以形成有效资产，甚至可以将票据NFT化，来做成融合资产（理财包）的一部分，甚至都不需要SEC的监管就可以执行。
说人话就是Circle和USDC需要被监管，但是链上质押USDC的DeFi却不需要被监管！BTC就是这个USDC。
盲猜2025年第一季度，这条SAB121的废除法案会被通过，如果通过了，并且逐渐开放了银行的ETF或者是现货的抵押借贷，那么将会开启BTC和ETH的黄金时代。
————————————————————————————————
小伙伴们应该都知道了，拜登一票否决了废除SAB121的决议，我并不以外，因为当初我记得是谁说过来着，不希望看到通过这样的方式来通过这项议案，尤其马上就是大选了，拜登不会不在意选票的，拭目以待吧，不过SAB121被拒绝了，是不是 $Coin 要涨了？
+ There are no comments
Add yours