Bane💤说：政策主导的市场里消息走露的成本很低，收益很高，crypto也一样

刚落地，看到大家讨论A股想起了一些远古回忆：18年我还没毕业那时第一次接触币圈，前大半段时间都游离在cosmos项目方中间写狗屁不通的rust，赚了点小钱，真的是pow，自己运气好踩中了好几个后来的所谓“大项目”，赚了点钱，钱一直来得太快了，从来不觉得这是一个正经的行业。
我读的是个破商科，心里还是想着走typical finance bro的路，只想做二级。随后就公募私募一直鬼混到21年在某家外资投行资管，pb线给的第一笔钱发出来的产品做全球资产配置，香港英国两头跑。三个人管了峰值280亿aum的产品，我/一个dickhead法国老头，一个卖方出来的美女分析师。当时executives做了一些很离谱的决策，包括认为我们人在香港却要配美股，最好的信息优势就是炒中概股，long China! 整个portfolio配出了一大堆中国资产相关sino-related的股权结构化产品，偏离正常“全球资产配置”本身的资产组合要求，统计上一堆数据怎么看都怎么不合理，但运行的一年多里也没人真的提出过不合理。我们一开始的表现都很好，在港美股和北向游龙，且post covid 中国资产存在过一段时间的negative premium。那时候每天七点挤地铁去开早会，跟着政策刺激猛冲，猪都能赚钱，何况我们这种重仓中国上了杠杆的猪呢。然后21年出了滴滴和教育股两个事情，中概叙事开始改变，一个是中国资产本身开始被风险投资者摒弃，毕竟最大的风险变成了政治风险，整体估值下杀，有记忆的网友除了那几只所谓的大盘价值股只有30-50%下行，其他中小盘两天能跌去90%+。更重要的是相关资产可对冲敞口开始急剧的收缩，没人愿意给你做对手盘，更没法rollover。后续就是产品performance开始急剧收缩，对手方甚至出现屡次违约，我们的仓位很大很多东西根本卖不掉只能拿着装死或者找otc回购。最后的最后我的傻逼法国老板终于被辞退了（虽然重仓中国这事情也不是他做的决定，他傻逼在其他地方），公司叫我去做产品设计，我才跑路来炒币了。这算是我所谓的机构投资生涯最沉痛的一课，半个月的时间里看着自己每天看似很努力经营的数字急剧的收缩，却没有太多能做的事情。
和很多在股市十几年几十年的老韭菜老庄家比，我肯定是有很多很多要学习的地方，但从后很朴素的takeaway是，永远不要相信一个长期一边给你打春药一边喂你吃傻子药的市场，否则你会变的又嗨又蠢，磕多了就只能去breaking bad里面的毒虫窑子里卖身还债了。风险投资的正期望收益依赖的是能长期稳定的投资环境和自身良好的择时择赛道择公司水平，而前者对长期复利来说确乎更重要。当然，我们可以说我们就是来ride on快牛暴富神话跑快快，但扪心自问一下，在一个不透明的政策决议过程下且由政策本身可以顷刻间颠覆方向，并难以找到主线的市场里，在一个永远消息面长期导向的竞技场中，我的水平真的能做到跑的比别人快吗？我真的能克制住自己的欲望忍住自己的手及时按下卖出键吗？
当然，我可能对于中国资产的整体判断和感受还是错的。也许真的是政策转向我们要走十年的刺激性杠杆长牛，但在看到政策的连续性附小和经济政策的不确定性下降之前，我都会不自觉想起外媒头版报道滴滴上市被叫停的那个上午，看起来很多公司基本面没有问题，但你的钱少了一半。我还记得我和美女姐姐盯着屏幕发呆。一些机构甚至同公司下有其他组提前收到莫名其妙的风声，跑了许多，甚至半年前就开始减仓。但我们没跑，政策主导的市场里消息走露的成本很低，收益很高，crypto也一样。只是二十多岁的我们在币圈能获取到信息的壁垒，以及链上很多明牌信息的壁垒，似乎远远低于我们在传统舔老钱舔老官敬白酒开嫩模卡跳肚皮舞娱乐大哥的壁垒。主要资产还是人民币计费的朋友们，经济下行还未转头，人生还有漫漫白雪路。只希望我们永远留有东山再起的勇气和本金，理性投资，不要舍命陪君子。