全方位评估,风头正盛的 Sui 能复刻 Solana 上一轮牛市的势头吗?

从市场表现来看,二者的行情走势确有相似经历。

撰文:Frank,PANews

Facebook 系公链 Sui 最近颇受关注,在社交媒体上讨论最多的 Sui 相关话题就是「SUI 代币似乎正在复刻 SOL2021 年的走势」,不少观点认为,SUI 近期的上涨与 SOL 上一轮大涨前的启动阶段十分相似,因此推断 Sui 或将成为下一个 Solana。

Sui 的主网在 2023 年 5 月上线,而 Solan 主网于 2020 年 3 月上线,两者目前的数据存在着不小的差距。但从成长潜力的角度看,则需要对比双方同期的表现。PANews 就 Sui 与 Solana 在 2021 年 7 月,即上线一年多的表现进行对比,这种方式虽然有些「刻舟求剑」,但也能有一个客观的参照和对比。

链上数据:Sui 优于 2021 年 Solana

为了对数据作出更明确的对比,我们将 Solana 的数据取自 2021 年 7 月 12 日左右。Sui 的数据则取自 9 月 24 日。

从链上数据来看,Sui 当前的数据整体要优于 Solana 在 2021 年的表现。事实上,在 2021 年的 Solana 虽然代币 SOL 迎来了巨大涨幅,但生态的数据显然还不够亮眼。尤其是链上日活这一项,Solana 在 2021 年的日活基本处于几万地址的区间,直到进入 2022 年这一数据才突破至 10 万以上。而 Sui 的这一数据在近期有了巨大变化。在今年 4 月之前,Sui 链上的日活地址也像 Solana 在 2021 年相仿,平均在几万个日活。从 4 月份经历 SPAM 的垃圾邮件「加持」后,Sui 的链上日活地址数开始激增至百万以上,即使是 8 月份的行情冷寂阶段也维持在 40 万以上,近期则再次迎来了大幅增长,日活地址再次突破百万。

Sui 日活地址数据

Solana 日活地址数据

在唱多 Sui 的论调中,多次被提到的一项指标是 Sui 的 TPS 峰值能达到 29.7 万笔,而 Solana 的最大峰值为 6.5 万笔。不过从目前的日常 TPS 来看,Sui 的 TPS 数据仍不及 Solana 在 2021 年 7 月的数据水平。

从链上整体来看,Sui 的活跃度明显好于 Solana 在 2021 年 7 月,这确实为 Sui 成为下一个 Solana 提供了论据。

社交媒体影响力:Sui 缺少一个「明星代言人」

生态的发展是一方面,在加密领域社交媒体的造势有时候似乎更能影响一个代币的价格。2021 年 Solana 迎来大幅上涨的一项重要原因离不开 FTX 创始人 SBF 的公开支持,Saber(Solana 上 2021 年增长最快的 DeFi 项目)的联合创始人 Dylan 和 Ian Macalinao 谈论他们为什么选择 Solana 时表示:「关注 SBF 有一段时间了,当时正在使用 FTX。从那里,我们看到 Solana 是一个很好的公链。」

除了 SBF 的影响之外,当时在加密领域风头正劲的投资机构 A16z 对 Solana 的投资也引发了市场对 Solana 的看好。不过这部分归于资本的看法。后续详细讲述。此外,2021 年 Solana 还获得了迈克·泰森、迈克·乔丹、梅拉尼娅·特朗普等多位名人的合作与站台。因此,在 2021 年,Solana 成为不折不扣的网红公链,在社交媒体上热炒着 Solana 将成为「以太坊杀手」的论调,这一点与如今炒作 Sui 是下一个 Solana 如出一辙。Mechanism Capital 联合创始人兼合伙人 Andrew Kang 在回复评论时表示,「我并不是认为 SUI 的市值会达到 SOL 的水平,其目前的市值只有 SOL 的 3.5%,这听起来就像.eth 社区在 SOL 表现超越之前或期间所给出的那些论点一样。」

作为对比,今天在社交媒体上支持 Sui 的 KOL 也不在少数,9 月份,K33 Research 分析师 David Zimmerman 表示,Sui 网络凭借其技术优势和即将推出的原生游戏主机,可能成为 Solana 的强劲竞争对手。

不过,Sui 似乎没有 SBF 这样的「明星代言人」,而是有大量的行业 KOL 在社交媒体上发表看多 Sui 的话题。

风口把握:Solana 仍占据 MEME 的主要市场

抓住风口也是一个项目成功的关键,2021 年的风口是 NFT 和 DeFi,Solana 在 NFT 的风口上取得了诸多关注。而在本轮的周期当中 MEME 才是最大的风口,对链上数据的表现贡献巨大,显然这个风口此前一直被 Solana 占据。不过,从近期的数据来看,Sui 上的 MEME 行情似乎终于有了进展。近日 Sui 上每日新增的代币数量终于突破 300 个,有了跨越式增长,而在 9 月 10 日之前,这一数据的数值仅为 30~50 之间。不过,这个数据水平仍和 Solana 有着较大差距(Solana 链上仍保持每天 1 万个新代币产生)。由于无法找到 2021 年 Solana 的新代币产生数据,无法与当时的 Solana 进行对比。

而从交易量来看,9 月 24 日,Sui 链上 24 小时的代币交易量为 9500 万美元,当日 Solana 为 11 亿美元。Solana 目前仍占据着 MEME 这个重要风口。而 Sui 还要面临 Base、以太坊 L2、TON 等多个对手。

资本助推:两者师出同门

归根结底,资本的助推也是代币市值增长的重要因素。近期资本对于 Sui 的助推则主要来自灰度,9 月 13 日,灰度 SUI 信托基金 Grayscale Sui Trust 管理规模突破 100 万美元。此外,9 月 17 日, Circle 联合创始人兼首席执行官 Jeremy Allaire 表示 USDC&CCTP 在 Sui Network 上推出。

回顾 2021 年的 Solana,FTX 除了提供了社交媒体上的影响之外,还在资金上给 Solana 给予大力支持。据估计,FTX 及其相关投资部门 Alameda Research 对 Solana 生态系统对各个企业和项目的投资估计超过 1 亿美元。而 a16z 在 2021 年 6 月则为 Solana 注入了 3.14 亿美元的融资。与 FTX 的强绑定使得 Solana 有大量资金得以推广和助推价格上涨。

Sui 在近期没有融资(有消息称进行了 OTC 融资,但尚未得到证实),上一笔大额融资来自 2022 年的 3 亿美元融资,有趣的是这笔融资由 FTX Ventures 领投,参投方包括 a16z Crypto、Jump Crypto、Apollo、Binance Labs、Franklin Templeton、Coinbase Ventures、Circle Ventures 、 Lightspeed Venture Partners、 Bixin Ventures、 A&T Capital。这些投资人许多也是此前 Solana 的投资方,不过,2023 年 Sui 的开发公司 Mysten Labs 支付了 9600 万美元从 FTX 手中回购了股份。

市场表现:行情走势确有相似经历

回归至目前唱多的最核心领域,代币市场。Sui 的代币在近期迎来的大幅上涨,自 8 月 5 日至 9 月 23 日,49 天内上涨了 256%,这一表现远远优于其他公链。

2021 年 7 月 Solana 行情走势图

时间回到 2021 年的 SOL,从 7 月 20 日到 8 月 18 日,29 天的时间内上涨了 264%。两者在某一阶段的集中上涨看起来确实有很多相似之处。

2024 年 8~9 月 SUI 行情走势图

目前,SUI 的流通市值约为 41 亿美元,而 SOL 在第一轮上涨后的市值则达到了 187 亿美元。不过,SUI 的供应量目前为 26.8%,后续 SUI 的代币仍每个月都会迎来解锁。SUI 目前仍有 21% 的代币未解锁。即便将这部分代币的流通市值加上,仍不及 2021 年 SOL 第一轮上涨后的 187 亿美元。

从交易的热度来看,SUI 的本轮上涨或许离不开韩国市场的热捧。韩国最大的交易所 Upbit 目前在 SUI 的交易量份额中占比约 7.21%,成为除币安、Coinbase、OKX 之外 SUI 交易额最大的交易所。

整体来看,Sui 与 2021 年的 Solana 确实有着许多相似之处。相似的社交媒体论调,相似的性能优势,相似的投资机构等等。或许,Sui 可能成为下一个市场追捧的性能公链,但仍有几个问题是所有人要思考的,其一,Sui 并未实现 Solana 在 2021 年的一枝独秀效果,目前的 L1、L2 赛道强敌环伺,性能真的还能成为杀手锏吗?其二,Sui 的数据增长,往往呈现爆发式的增长,然后又经历大幅下跌,这种大起大落的链上数据是否真的能代表生态的活跃情况?其三,生态项目中尚未出现像 Solana 在上一轮牛市中诸如 Raydium、MagicEden 等具有财富效应和破圈的生态 DAPP。第四,不可忽视的代币解锁。当然,谁都无法预测市场,以上分析并不能作为投资建议,请诸君谨慎。

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