Herman Jin说：如果真发生，BTC这种流动性资产真正大牛市要开始了

市场目前对于降息预期太高了，JPow在Jason Hole的表态将至关重要

1. 我的Base case：会比7月会议略鸽一些：

对通胀有更大信心、重心略偏增长。关注就业数据，并表示有大量工具可随时使用

这意味着大家期望50bps没戏了，数据支持情况下今年最多3次

2. 过软或过硬可能都不大，毕竟计息会议还有一个月，话说死没有回旋余地，是很不明智的

我的判断仍然是通胀可控、经济软着落。今年2-3次（看就业），明年1%

因此，市场对Jason Hole可能会有些失望，但联储工具箱还是有威慑力的。8月又没有长债发行，10年期都被买到了3.8%了。因此，即使调整也不至于影响股市修复的大势。2周快速修复后，股市或许会震荡下，再更平缓上涨。暂时还是安全的

市场弱真的要对联储失望，也应该在9月正式降息后。另外，9月又是长债发行大月。一旦失望，长端利率也会更脆弱。届时是要更关注的

当然，如果JPow表态很软弱：严重关切经济增长，或者觉得目前利率水平太高。那么意味着市场定价是正确的，9月真会降50bps，并且连续快速降息。虽然我觉得有点抽象，但是如果真发生，则意味着如BTC这种流动性资产真正大牛市要开始了