币圈老司机说：日本股市、币圈行情大跌，以及未来行情

聊一下为何今天日本股市、币圈行情大跌，以及未来行情会恢复吗？

一、日本长期利率环境
1990年代初期，日本泡沫经济破裂，进入“失落的二十年”。经济长期停滞，通缩蔓延。

自1990年代末期以来，日本央行实行低利率政策，将基准利率降至接近零的水平，国外借款变得更加方便，利用日元借款购买增值资产成为一种策略。

安倍经济学如何实现0利率？
量化宽松政策：日本央行大规模购买政府债券和其他资产，向市场注入资金，压低利率，增加流动性。
负利率政策：2016年，日本央行引入负利率政策，进一步降低银行借贷成本，促使资金流向实体经济，推动消费和投资，提升通胀预期。

二、日元低利率与套利
由于日本低利率，全球投资者纷纷在日本进行套利交易。具体操作如下：

借入日元：低利率环境下，借入日元成本低。
兑换高收益货币：将日元兑换成高利率货币（如澳元、新元）。
投资高收益资产：在该高利率货币国家投资债券、存款或其他高收益资产。
赚取利差：盈利来源是借款成本（低）与投资收益（高）之间的利差。
实施方法包括：

美元资产抵押：使用美元资产借日元，购买日本高股息股票（如巴菲特策略）。
兑换美元投资：借日元兑换美元，购买美股或美债等高收益金融工具。
套利交易对日本的影响
正面影响：外资涌入，日本股市增长，带动“财富效应”，经济由通缩转向温和通胀，部分实现安倍经济学目标。
负面影响：日元长期贬值，但由于国内通胀控制得当，民众感受不明显。

全球市场的变化
日元作为低成本融资来源，支持了美股特别是“科技七姐妹”的市场表现，以及在加密货币中稳定的现金流

因此，日元套利交易在美联储加息周期中特别热门。

三、日本股市为何崩盘？
美元加息周期尾声：美联储加息接近尾声，日本央行在新行长植田和男的带领下，开始加息以应对通胀风险。
市场的预期与反应：市场初期不相信日本央行的加息意图，继续看空日元。
日本央行实际加息
日本央行正式加息15个基点（超市场预期），引发市场剧烈反应：

日元V字反弹：从160反弹至143。
套利交易终结：大量交易员拆平仓，卖出美元资产换回日元偿债。
币圈为何暴跌？
由于日本加息，无利率时代结束，大量交易员拆平仓，造成资产价格的短期波动，加密资产暴跌超过20%。拆平仓操作引发市场抛售，加上恐慌情绪，导致币圈暴跌。

四、未来BTC和ETH行情
当前，美联储正在讨论提前降息。股市暴跌和金融圈崩盘或成为美联储降息的理由。

若美联储预计提前降息：币圈和金融市场有望迅速恢复。
若美联储不提降息：8月金融市场可能持续低迷。
在当前情况下，币圈的最佳策略是现金为王。