Jack🧸0x137说：和过去的互联网/支付战争相比，crypto行业的光鲜亮丽更像是在过家家

来新加坡不到一天，虽说活动还是各种泳池、蹦迪、ai、depin、btc生态，但个人感受到最强的情绪是“幻灭感”。整个行业的创业者、投资人再到各种参与者，就像发现新叙事一样超音速倒向“加密骗局”的舆论共识。

行业走到现在，绝对是最低谷了，但寄希望于一场突如其来的狂暴大牛市来拯救大家的Bag是不可能的，行业今天的窘境不光是因为大背景，而是底层逻辑的阶段性死亡。

大家发现过去五年甚至十年行业逻辑和退出机制：创始项目、VC包装、用户growth hack（积分pua）、币安listing、退出躺平，真的在终结。加密行业的一切模式似乎都在一轮轮所谓“周期”的冲击下终结，新叙事在终结、挖提卖在终结、甚至卷活动都在终结；资金方面，VC在刹车、做市商在刹车，交易所在刹车…

但死亡是好事，人的思想根源一般不会变，所以社会需要死亡去推动进化，一个行业大致也是如此。去年来新加坡，聊天时听到一句话，印象很深刻：“到现在行业还在谈区块链普及，说明过去十年咱们啥也没干”；今年来新加坡，所有人都在说这句话。所有人都在说：“过去那一套玩不通了，接下来是实打实地拼硬实力”。

但硬实力是什么？拿公链生态举例子，硬实力来自技术开发的superiority+生态超强用户黏性和共识塑造+运营节奏与二级主动做市策略紧密结合等等，所有这些都还只是过去十年的所谓“硬实力”画像，也就是人们说的“攒局能力”，尽管币圈有无数L1，但就目前来看成功的只有两个。

现在，大家对“硬实力”的幻想似乎变成了“收益”、“真实用户”、“应用场景”。这些说得都对，我都赞同，但一个问题一直困扰我：这个行业的创业者甚至投资人，真的有这方面的硬实力吗？说句实话，和过去的互联网/支付战争相比，crypto行业的光鲜亮丽更像是在过家家。

所以好像还是那句老话：大家最绝望的地方，孕育着新的机会。但投资人要想清楚的是两件事：

1.新的行业逻辑会是什么？
2.我的protfolio有“硬实力”活到/完成这种过渡吗？