链研社说：大选年+降息周期开启，接下来行情会怎么走?

在2024年这个充满变数的大选年，美国又迎来了降息周期的开启。这对于投资者来说，无疑是一个既充满机遇又充满挑战的时刻。在这样的背景下，邀请了两位美股投资领域的专家，中文投资网的Brant和的尺素投资，一起探讨了美股市场的多个热点问题，包括美股与币圈的对比、降息意味着什么、历史降息周期后市场的表现，以及在降息周期中应如何调整投资策略和关注哪些股票。
内容是9月6号晚上的space总结，下面内容为AI总结+人工整理

一、美股和币圈的对比？
中文投资网Brant：
币圈与美股的脱钩现象：比特币的走势与纳斯达克指数有较高的相关性，而与标普500、道琼斯指数和小型股指数则相对脱钩。尽管美股市场整体表现疲软，但比特币的下跌幅度通常更大，这反映了资金流动性不充裕和购买力不足的问题。
资金流向与市场动态：市场的主要驱动力是资金的供需关系。目前，市场上缺乏足够的资金流入比特币，而主流资金更倾向于投资于具有稳定分红和长期回报的传统资本市场，即美股市场和美股的7巨头。
降息、大选与市场不确定性：降息和大选年增加了市场的不确定性，导致投资者更关注传统型企业。九月份通常是市场表现不佳的月份，资金可能会寻求避险，等待大选辩论的结果。
经济数据与市场反应：尽管某些经济数据（如PMI指数）表现疲软，但这并不是市场主导因素。预计美国股市在第四季度将有所好转，市场调整可能是暂时的。
市场的整体趋势：尽管市场存在摇摆和徘徊，但这并不影响整体趋势。比特币作为一种新兴的资产类别，其价格波动更多地受到市场情绪和流动性的影响。而美股市场，尤其是纳斯达克指数，更多地反映了科技股的表现和宏观经济的走势。
尽管当前市场面临诸多不确定性，包括降息、大选和经济数据的波动，但这些因素并不构成长期趋势的决定性影响。他预计市场将在第四季度迎来好转，并建议投资者关注资金流向和市场基本面，以做出更为明智的投资决策。
尺素投资：
美股与比特币的共同点：尽管美股市场看似在交易衰退，但美股和比特币有一个共同点，即它们都经历了过度上涨后的调整。
比特币的市场表现：尽管币圈整体感觉处于熊市，但比特币实际上处于牛市行情，价格在新高附近震荡。比特币在6万美元附近已经震荡了相当长的时间，这个价格点是上一轮牛市的一个强压力位。
技术形态与市场走势：从技术形态上看，比特币在当前位置的震荡有利于后市发展。这种震荡是在消化之前高点的套牢盘，并为创新高做准备。比特币历史上在底部盘整一年左右是正常现象。
美股的调整原因：美股的调整主要是因为过去涨幅过大，尤其是纳斯达克100指数。他们认为，尽管美国利率处于历史高位，但人工智能的发展带动了市场的上涨。
人工智能的下半场：人工智能行业可能已经进入下半场，市场的关注点可能从算力转向应用端。他们观察到特斯拉等公司的表现强于大盘，认为市场可能开始向应用端布局。
比特币对利率的敏感性：比特币对利率变化的敏感性高于纳斯达克指数。他们认为，比特币的价格变动往往先于纳斯达克，这表明美联储的政策对比特币市场有显著影响。
市场行情的判断：接下来的市场行情将更多取决于经济衰退的程度与美联储降息力度之间的博弈。他们认为，市场可能会继续震荡，直到找到新的平衡点。
无论是美股还是比特币，当前的市场调整都是对之前大幅上涨后的自然反应。比特币的震荡是对历史高点的消化，而美股的调整则是由于涨幅过大。同时，他们强调了人工智能行业可能的转变，以及美联储政策对市场走势的重要影响。市场将在未来一段时间内继续震荡，直到经济和政策环境变得更加明朗。
二、降息意味着什么？过往降息后市场表现如何?美国大选变数是否影响后续行情？
中文投资网Brant：
大选对美股的影响：无论谁当选，美股总体趋势都是上涨的，这与美元的霸权地位和美国经济的强势有关。尽管不同政党的政策方向不同，但美股市场在不同执政时期都显示出上涨趋势。
降息的含义：降息通常意味着资金从银行流向市场，因为银行存款的吸引力下降。随着利率的下降，人们更倾向于将资金用于消费或投资，如房地产和股市。
降息后市场的历史表现：自1982年以来，美联储降息32次，其中美股在接下来的半年内上涨24次，下跌8次；一年后上涨26次，下跌6次。这表明降息对美股市场通常是有利的。
巴菲特的行动与市场预测：巴菲特最近一直在卖出股票，这引起了市场的担忧。他认为，尽管巴菲特过去成功预测了危机并避免了市场暴跌，但散户投资者不应试图预测市场顶部，而是应顺势而为。
现金持有与投资策略：巴菲特持有大量现金，并且即使在市场牛市期间也保持这一策略。持有现金是一种常态，而巴菲特卖出某些股票（如苹果）并不代表他看空整个市场。
投资建议：不要试图预测市场顶部，而是应该根据市场情况调整投资策略。他提倡使用期权策略，如卖出看跌期权（sell put），来适应市场的震荡格局，并建议分批进场做多。
无论大选结果如何，美股长期趋势都是向上的。降息通常会刺激市场投资活动，而历史数据也支持降息对市场的积极影响。他建议投资者采取灵活的投资策略，不必过度担心市场的短期波动，而是应关注长期趋势和适时调整自己的投资组合。
尺素投资：
股票定价模型：股票价格由公司的业绩（分子）和无风险利率及市场风险偏好（分母）共同决定。降息通常会导致无风险利率下降，有利于企业盈利，从而在理论上支持股票价格上涨。
降息与市场反应：尽管降息理论上有利于股市，但市场的实际反应取决于降息的幅度和力度，以及市场对经济衰退的预期。如果降息幅度不足以抵消经济衰退的影响，市场可能会继续下跌。
历史市场表现：自1985年以来，纳斯达克100指数在大多数年份都实现了上涨，仅有少数年份出现下跌，如1990年海湾战争、2000年至2002年互联网泡沫破灭、2008年金融危机和2022年市场调整。
降息周期中的市场下跌：在2008年金融危机期间，尽管美联储一路降息，市场仍然下跌，因为降息力度无法赶上次贷危机泡沫的破灭速度。在2000年至2002年互联网泡沫破灭期间，市场也出现了下跌。
当前市场与历史事件的比较：当前市场与2000年互联网泡沫破灭和2008年次贷危机有所不同。现在的人工智能技术已有实际应用，不是单纯的泡沫。市场的走势将取决于人工智能技术的落地速度和市场预期。
宏观经济与市场预期：当前宏观经济环境中，市场担心的不是美联储不降息，而是担心降息速度太慢，无法跟上经济衰退的步伐。
行业领导者的影响：市场机会部分取决于行业领导者的表现。如果特斯拉等公司能够持续表现出色，可能会推动美股市场继续上涨。同时，英伟达的走势也需要关注，因为它可能影响整个科技板块的表现。
强调了降息对市场的潜在影响，并指出市场的实际走势受到多种因素的共同作用，包括经济基本面、行业发展趋势和市场预期。投资者在评估市场时，应综合考虑这些因素。
三、对8月的非农数据和失业率怎么看
中文投资网Brant：
非农数据解读：最新的非农数据虽然不及预期，但差距不大，且失业率保持稳定，因此整体数据是积极的。这支持了美联储降息25个基点的预期，而不是更激进的50个基点降息。
市场趋势与交易策略：他建议不要在数据公布后立即交易，而是应该等待市场趋势明确，可能需要一个小时的时间来观察市场的反应。他预计市场可能会继续震荡，但短期内可能会出现反弹行情。
经济数据与市场预期：市场需要更多经济数据来确认美国经济的健康状态。他特别提到了即将发布的第三季度财报，认为这是评估公司估值合理性的重要指标。
英伟达的市场表现：英伟达的估值是合理的，并且对其未来的市场表现持乐观态度。即使在经济危机中，英伟达也显示出了强劲的增长势头。
市场错误与学习：美国在政治、经济和军事上很少重复同样的错误。他提到，像2000年的互联网泡沫和2008年的次贷危机这样的错误不太可能重演。
风险管理与投资策略：散户投资者应该顺势而为，不预测市场的顶部，而是通过适当的仓位管理和风险控制来应对市场的不确定性。他提倡使用期权策略，如卖出看跌期权，以及分批买入股票的策略，以降低风险。
市场变化与适应性：市场参与者，包括币圈的投资者，都在不断学习和适应市场的变化，不再重复过去的错误。
投资者应该基于当前的经济数据和市场趋势来制定投资策略，同时保持谨慎，通过风险管理来应对市场的不确定性。他强调了市场自我调整的能力，以及投资者应避免基于恐惧或贪婪做出决策。
尺素投资：
经济数据的解读：当前市场对经济数据的解读并非纯粹基于数据本身，而是结合了美联储的加息节点。市场可能会将偏空的数据解读为利好，因为这样的数据可能会增加美联储降息的概率，从而对市场产生积极影响。
降息对比特币的影响：尺素笔记指出，比特币对利率变化非常敏感，降息对比特币来说是一个利好消息。相比之下，加息周期通常对股市构成压力，因为随着加息的深入，市场往往会开始下跌。
加息周期与市场表现：历史上，加息周期初期市场可能会继续上涨，但到了加息周期末尾，市场会开始下跌。例如，2018年上半年市场仍在上涨，但随着加息的持续，下半年市场开始下跌。
降息周期与市场走势：与加息周期相反，降息周期初期市场可能会震荡或下跌，但后期如果经济没有出现严重的衰退，股市可能会一路上扬。自2009年量化宽松政策实施以来，美股在流动性宽松的环境下经历了长达十年的牛市。
美股的特殊情况：尽管美国经济体量巨大且利率处于高位，但纳斯达克指数仍然表现出色。这表明公司的盈利增长（ROE）能够支撑高利率环境。
经济衰退与通胀：市场担心的不是美联储不降息，而是担心降息速度太慢，无法跟上经济衰退的步伐。同时，通胀问题也是影响加息决策的重要因素。
美联储的政策响应：美联储主席鲍威尔曾表示，历史经验告诉美联储应该迅速采取行动。这可能意味着，如果通胀得不到控制，美联储可能会迅速降息。
未来市场展望：如果通胀问题无法得到有效解决，美联储可能会加快降息步伐。同时，他也强调了人工智能技术的发展和应用落地对市场走势的潜在影响。
市场对经济数据的解读受到美联储政策的影响，而降息和加息周期对市场走势有着不同的影响。他强调了通胀问题的重要性，并预测了未来市场可能的发展趋势。
4.降息周期关注哪些股票？
中文投资网Brant：
关注的股票：三只股票：英伟达、特斯拉和Coinbase。他认为这些公司在其领域内具有显著的竞争优势和增长潜力。
英伟达的市场地位：他强调英伟达拥有高利润率，并且在图形处理器市场中几乎没有对手，这使得它成为值得长期持有的股票。
特斯拉的创新潜力：特斯拉在自动驾驶技术和人形机器人领域的创新，以及即将推出的robot taxi，这些都表明特斯拉在应用端有很大的发展潜力。
Coinbase的行业地位：他认为Coinbase是全球唯一一个真正与比特币挂钩的平台，并且与美国大型投行和财富管理公司的结算都在Coinbase上进行，这使得Coinbase成为未来非常有话语权的平台。
苹果的AI融合潜力：苹果公司可能将AI技术融入到日常生活中，如通过iPhone和Siri的结合，这可能会刺激苹果产品的销量增长。
小盘股和道琼斯优质产品：关注小盘股和道琼斯指数中的优质产品，因为这些股票可能在高利率环境下被低估，而现在高利率环境已经结束，这些股票有上涨的潜力。
金融科技股票：UPST和AFIRM这两家利用人工智能进行贷款和支付的公司，他认为这些公司业绩表现良好，值得关注。
通胀对消费者购买力的影响：他指出高通胀导致消费者购买力下降，这可能会影响经济的复苏。
航空公司的潜在机会：随着疫情的缓解和国际航线的恢复，航空公司的股票可能被低估，随着经济活动的恢复，这些股票可能会有良好的表现。
投资者应该关注那些在其领域内有明显竞争优势、创新潜力和行业地位的公司，并且要考虑到宏观经济因素如通胀和利率变化对市场的影响。他建议投资者采取分散投资的策略，以适应市场的变化。
尺素投资：
关注特定投资标的：目前重点关注的投资标的包括JEPQ，这是一个结合标普指数和卖出看涨期权的策略。这种策略的优点在于其走势相对平稳，并且提供强大的现金流和高股息率。
国债ETF的投资机会：TLT，这是一个跟踪20年以上美国国债的ETF。由于其久期较长，对利率变化非常敏感，因此在降息通道中，这类国债的价格可能会上涨，为投资者提供机会。
激进投资策略：TMF，这是一个三倍做多20年国债的ETF，适合那些寻求更激进投资策略的投资者。还有TQQQ，这是一个三倍做多纳斯达克指数的ETF，适合愿意承担更高风险以获取更高收益的投资者。
长期投资潜力：他强调了长期持有杠杆ETF的潜力，举例说明自2010年以来，TQQQ从最低点到最高点的涨幅接近300倍，表明对于小额资金的投资者，长期持有这类产品可以获取较高的收益。
期权策略的应用：期权策略在投资中的应用，用Sell put来抄底股票等。
投资者可以考虑一系列特定的投资标的和策略，包括平稳的现金流策略、国债ETF以及更激进的三倍做多ETF。他强调了在当前的利率环境下，这些策略和标的所提供的潜在机会。同时，他也提醒投资者注意期权策略的应用，这可能为希望深入了解的投资者提供额外的价值。