Phyrex说：币圈的涨跌只能通过两个途径引发

在逻辑面币圈目前没有独立叙事，这是不争的事实。那么币圈的涨跌只能通过两个途径引发。

第一个是宏观叙事，哪里的流动性最好，哪里的宏观叙事就是主要原因，毫无美国是目前的流动性担当，所以美国的宏观叙事就会对流动性产生影响，那么对于美国经济有应该的宏观叙事就会同样影响到币圈。

说人话就是钱在哪里，就要看哪里的信息，是利好还是利空。而美国信息中美股和美债甚至是美元指数都是对信息最直接的反馈。

第二个是效应叙事，目前币圈最大的曝光就是 #BTC 和 #ETH 现货ETF的情况，现在几乎美国的媒体都在报道，甚至是每隔几天就会看到大型企业有意向或者打算布局ETF的信息，这些信息在短时间可能不会直接反映在价格上，但拉长时间来看，蝴蝶效应的帮助会很大。

说人话就是话题度越高，关注越高，带动的成交量可能就会更大，比如这次摩根士丹利会发动全部15,000名财务顾问推荐BTC和ETH现货ETF的事件就被大量主流媒体报道，也会对用户投资有帮助。

除了两个大的前提就是周期了，当前的周期是高利率产生的流动性缺乏，这也是不争的事实，那么有限的资金必然会偏向于头部的标的，越是在紧张的时候，越是防御性资产最受欢迎，而一旦紧张的口子打开，向宽松转移的时候资金往往会选择有“补涨”几率的板块。

说人话就是降息的初始只要不是伴随着经济衰退，市场就会给出正面回应，市场的情绪就会提升，但一定要记住，降息并不等于利好，也不等于QE（放水），不能脱离经济环境单独看降息。

除了宏观周期以外，大选周期是必须要重视的，不论是不是共和党在支持加密货币，只要是大选期间总统候选人为了获得更多的支持，总会是有很多的承若，这些承若是否最终能落地也不重要，就看市场对承诺的预期，过往的六十年来都是这么过来的，本次极大概率也不会例外。

大选不会直接带来流动性，但可以刺激流动性的活跃程度。目前的币圈已经不再是之前草莽时代了，尤其是随着BTC和ETH现货ETF的通过，币圈的周期性必然会更加的靠近美国传统金融市场，流动性才是币圈最需要关注的数据。